昆明的地方債有多大?許多人都在問。即使是昆明市政府，也難以摸清楚具體數字。據當地四大融資平臺債務測算，昆明地方債務率至少超過122.9%。

地處云貴高原的昆明，近幾年搖身變成巨大的施工現場。實際上，僅地鐵這個耗資數千億元的巨無霸項目，在喚醒老城快節(jié)奏之前，將要抽掉這個城市極大部分融資，3000億的總投資金額甚至要透支當地政府未來十年的預計財政收入。

負債率超100%

“我們也正在全面開展審計工作。”全國性地方債審計已進行了一周，8月7日，昆明市財政局相關人士對理財周報記者稱。

作為著名旅游城市之一，昆明8月的夏天平均氣溫不到20度。而飛揚的道路黃土、叫賣的新樓盤和來不及整改的街邊店鋪，叫喧著這座城市的蛻變欲望。動輒投資數十億的城建大項目，正轟轟烈烈地開動。

去年，云南的GDP總量已突破1萬億，但依然不足廣東、江浙等發(fā)達地區(qū)的三分之一。

和全國大部分城市一樣，地方政府融資平臺是這座城市建設融資的主渠道。銀監(jiān)會今年6月統計發(fā)布的地方融資平臺顯示，昆明一共有48家融資平臺公司。據昆明市國資委信息，融資貢獻最大的是昆明軌道交通有限公司(下稱軌道公司)和昆明交通投資有限公司，融資質量最高的是昆明市公共租賃住房開發(fā)建設管理有限公司和昆明產業(yè)開發(fā)投資有限公司(產投公司)。

實際上，軌道公司、產投公司和市土地礦產儲備中心是三家大型市級融資平臺公司。這三家公司像政府看不見的三只手，把控著當地建設的方向盤。其中昆產投引導工業(yè)和金融產業(yè)，軌道公司運營軌道交通，市儲備中心則負責土地儲備管理。

地方政府性債務主要由融資平臺債務構成。厘清融資平臺的債務情況，不可捉摸的地方債務率也變得更加清晰。所謂債務率，指債務余額與地方政府綜合財力的比率。據統計，昆明市政府的財務杠桿搖搖欲墜，很可能已陷入資不抵債的境地。

僅以主要平臺公司的長期負債和應付債券為債務。其中昆明交通投資公司、昆明城建投資開發(fā)公司、昆明自來水集團和產投公司，截至去年底的長期借款分別為163.84億元、131.32億元、41.93億元和26.5億元，應付債券分別是41.79億元、21.84億元、17.34億元和19.84億元，四家平臺公司的長期借款以及應付債券合計464.4億元。

而根據昆明市政府工作報告，去年地方公共財政收入378億元。以此估算，昆明市政府去年的債務率至少超過122.9%。

《昆明市2012年地方財政預算執(zhí)行情況和2013年地方財政預算草案的報告》稱，“重大基礎設施建設及重點民生項目要求財政投入資金越來越大，財政收支矛盾十分突出;中央實施穩(wěn)健的貨幣政策，投融資公司融資難、融資成本高，加上我市政府性債務存量大，加大了財政困難和償債壓力”。