天龍光電：

新增訂單銳減

預告業績：預計一季度凈利潤虧損1000萬~1500萬元，較上年同期下降130%~150%

在A股相關公司中，天龍光電(300029，收盤價11.04元)今年一季度業績下降幅度最大，是唯一一家預虧的光伏設備公司。這與公司體量、規模偏小有關，與其在行業中地位、競爭力以及自身客戶質量不及精功科技和京運通有關。2011年天龍光電收入為8.2億元，凈利潤8638萬元，其中來自光伏專用設備的收入占比約為50%。

天龍光電將一季度預虧原因解釋為，在行業整體低迷影響下，新增訂單銳減，原有訂單部分推遲。

事實上，天龍光電整體產品需求明顯減少，年報中披露公司預收賬款同比下滑近六成，“系客戶減少訂貨所致”;而公司第二大募投項目“年產150臺多晶硅鑄錠爐”項目，至去年年末，僅投入金額1031.44萬元，與2009年上市時招股說明書中提出的兩年內完成項目所需全部9850萬元募集資金投入相比，進度僅有十分之一。對于這一點，公司表示，進度放緩因行業整體不景氣。

天龍光電其余已建成的募投和超募項目，最新數據顯示全部未達到預定收益。如合資組件公司實施年產1200套單晶硅生長爐爐體項目，原本預計年稅后利潤總額1649萬元，實際只實現1534萬元;收購的石英坩堝公司原本預計2011年凈利潤同比增幅不低于20%，但實際反倒出現了13%的下降。

奧克股份：

產品受廠商自給率提升威脅

預告業績：預計一季度實現凈利潤1831萬元-2877萬元，較去年同期下滑45%-65%

奧克股份與光伏相關的產品是多晶硅切割液，該項產品在國內市場占有率約70%。公司旗下產品包括光伏用多晶硅切割液和混凝土外加劑用聚醚單體，兩者在總營收中占比分別為40%和52%。

一季度業績下滑是受多晶硅切割液銷售大降影響，今年以來，公司這塊產品需求大幅減少，價格相對穩定。事實上，奧克股份多晶硅切割液從去年起就已體現出行業景氣向下，全年實現10億元營收，較2010年減少17%，且下半年的收入僅2.1億元。

相對于前三家公司，奧克股份應對起來相對有余裕。公司方面表示，多晶硅切割液的生產線還可用于生產聚醚單體，所以公司可根據下游需求情況進行調整。

只是相較設備公司一時的需求受挫，奧克股份作為耗材類廠商，長遠來看形勢更為嚴峻。13日，i美股光伏行業研究員王毓明表示，整個光伏行業目前以多晶硅、硅片、電池三個環節形勢最為糟糕，暴跌之后的價格，只有一線龍頭還可承受;但也僅僅是承受而已，現貨價與成本價的距離越來越近，廠商盈利空間極窄。保利協鑫披露的自身多晶硅生產成本為18.6美元/kg，但國際市場上現貨價格在本月創下22美元/kg的新低;花旗預計，今年上半年保利協鑫光伏業務的毛利率，將由去年同期的35%下降至20%。

“今年多晶硅廠不會擴產，如保利協鑫將更注重產能利用率的提升和成本的進一步下降。”王毓明說，在這種情況下，下游廠商會更加挖掘成本的削減和控制，這當中即包括準單晶、冷氫化等新技術的引進，也包括對坩堝、催化劑、切割液等輔材耗材的循環回收利用和自產。王毓明說，硅片生產一線大廠紛紛自產切割液，以降低運營成本，業內稱為“橫向一體化”。