不久前，一條“中糧集團將投資20億元養豬”的消息使得資本養豬熱情再度升溫。該消息稱，中糧集團計劃在2012年~2015年期間，投資20億元建設種豬養殖基地及相配套的產業鏈項目。

據前瞻產業研究院了解，近幾年養豬開始成為一個投資熱門詞匯，幾乎每隔一兩年都會興起一股養豬熱潮，從2008年傳出美國投行大鱷高盛集團斥資2億~3億美元在中國收購十余家養豬企業起，隨后2009年連互聯網圈的網易創始人丁磊也開始養豬，同時，養豬產業上下游的企業及養豬企業也紛紛大張旗鼓地加入或擴大養豬。除了本身跟食品農業相關的中糧集團投入巨資養豬外，包括武鋼集團、復星集團、北京中實集團、廣東德美化工等原本與養豬行業無關的業外資本也紛紛涉足其中。

仿佛一夜間，養豬成為了朝陽產業。養豬是否將成為傳統企業最后一個金礦，而這些巨資投入后能否得到回報，能否解決中國食品危機頻發的根源，以及上游養殖產業鏈的缺失，這些還都是未知數。

“金礦”背后的風險

進入養豬行業的理由基本類似，從行業集中度來看，目前國內養豬業集中度極低，整個行業呈現出一種大行業小公司的格局。據前瞻產業研究院監測顯示，目前，國內養豬業排名前10名的公司和品牌，市場占有率僅達1%~2%， 而中國農業正經歷著轉型關鍵期，生豬養殖也須實現從分散經營向規模經營轉變。

此外養豬業的利潤也刺激著資本的趨利。據前瞻產業研究院數據顯示，2011年生豬養殖平均成本為每頭1300元，銷售批發價為1800元，收入400元，利潤率約為22%。預計2012年全年生豬市場仍將呈現供需緊平衡。

除此，生豬養殖受到熱捧的另一個原因是國家給予財政補貼。根據農業部規定，標準化規模養殖在3000~1萬頭的，國家給予80萬元的財政補貼。

行業集中度低、利潤豐厚、需大于求、政府補貼豐厚等都使得生豬養殖表面看來像是一個金礦，但在業內人士看來，養豬的投資并非看起來那樣美。

新希望集團董事長劉永好在“兩會”期間談到千軍萬馬投資生豬養殖問題時認為，“它們會遇到更大的挑戰，與工業不同，農業面對的是生命的產業，它更加復雜，要面對市場風險、自然風險、生物風險、食品安全風險、周期性風險、政策性風險等多重挑戰。”

事實上，雖然這些大企業擁有資本優勢，但是在面臨養殖行業特有的疫病及價格周期性風險時，資本開始變得并不能抵御，上一波資本的虧損就是前車之鑒。

“此前在2008年上一波生豬高價的時候，很多業外資本開始自建工廠進駐或收購進入，但是高價區進入后的后果就是面臨趕上隨后兩年的行業虧損。”艾格農業一名分析師稱。

該分析師認為，事實上對業外資本而言，現在并不是介入生豬養殖的最佳時機，如果群體性同時進入，供給增加，或將面臨隨后兩年豬肉價格的下行。

“業外資本養豬不是僅有錢就可以的，現在隨著行業養殖規模的擴大，對養殖技術門檻要求也一并提高，尤其是對疫病風險的預防，對養殖行業而言，一場疫病就是滅頂之災，血本無歸，風險極大。”有專家分析稱。

而看起來極具誘惑的政策補貼也并不像表面上輕易就能獲得，“其實，國內養殖業政策支持并不夠，補貼很難落實，比如像香港地區一旦發現疫情，馬上可以落實撲殺補貼，但內地補貼并不到位，而這又會形成惡性循環，導致疫病很難控制。”上述專家表示。

養豬新模式

雖然金礦挖掘中仍有眾多陷阱，不過，中糧集團等大企業的進入還是給養豬行業帶來新的模式和新血液。

在業內看來，跟2008年的高盛等金融資本、2009年丁磊等業外資本或個人投資掀起的養豬潮不同，“第一，中糧本身已經在打造全產業鏈，并不算業外資本，發展養豬業等于是從上游原料端往中下游切入打造生豬養殖產業的全產業鏈;第二，如中糧、武鋼等大企業的進入跟金融資本的短期獲利目的及個人資本不夠雄厚相比，它們對行業的長期堅持會是他們更有機會獲利。”分析認為。

并且同以往的養豬熱潮相比，中糧集團等倡導的全產業鏈模式在為其養豬業的發展帶來保障的同時，也能降低養豬成本并能降低整個產品質量的把控難度。

中糧近兩年先后宣布將投巨資97億、80億元在湖北、天津建立生豬養殖基地，其商業邏輯是將中糧在飼料業務的優勢向下游延伸，打造“飼料原料供應商—飼料生產商—養殖—肉制品加工”的產業鏈條。

養豬飼料的成本占到工本的60%，中糧之前把飼料賣給經銷商，只得3%至4%利潤，直接提供給養殖農戶，利潤可拉高到10%。

而跟以往資本短期逐利模式不同，中糧和農戶簽訂的合作養豬模式更穩定，在其湖北生豬養殖基地，農戶和中糧簽訂的養豬合同是委托養殖合同，仔豬全部由中糧集團提供，農戶只要交納一定押金就可以了，這種方式一方面保證了生豬的品質和免疫能統一標準，同時，也讓農戶減少了不少成本。

目前武漢地區達到萬頭以上養殖能力的豬場近200個，其中一半多與中糧合作，采取訂單養殖的方式，中糧統一收購，統一加工上市。

“大企業進入養豬產業，一方面比散戶更容易解決銷售問題，同時還可以通過集中化養殖控制豬肉生產成本和質量，其間如規?；a速度能夠上來，占據散戶退出的市場空間，這樣一來便可以很好地解決生豬養殖的價格周期穩定性問題。”專家表示。