發展新能源汽車已經上升為我國國家戰略，近年政府密集出臺購買 補貼、公務車更新、充電設施建設、車輛購置稅等相關政策;國內新能源汽車產量連創新高，PCB 的市場需求將受益于新能源汽 車需求的爆發式增長。

國內新能源整車產業現狀分析

我國新能源汽車經過多年的高速發展，目前整個產業已初具規模，產量從2011年的0.84萬輛增長到2016年的51.70萬輛，年復合增長127.95%，銷量從2011年的0.82萬輛增長到2016年的50.70萬輛，年復合增長率達到128.16%，可以看出不管是從近幾年產量還是銷量來講，整個的行業增速都是爆發性的。

前瞻產業研究院《2017-2022年中國新能源行業發展前瞻與投資戰略規劃分析報告》指出，我國的新能源汽車市場近幾年來主要是受益于政策驅動而高速發展，真正爆發點在2014年，2014年產銷同比增長都在3倍以上，隨著2016年以來補貼的持續退坡，預期未來行業增速將趨于平緩。

從我國新能源汽車細分結構來看，我國新能源汽車主要是純電動汽車，近幾年來銷量占比均在60%以上，2016年純電動汽車銷量在整個新能源汽車銷量中占比81.01%，這也和我國新能源汽車政府補貼政策密不可分(國內主要根據電池容量來進行補貼，混動電池容量相對于純電動小很多。

從新能源汽車分類型銷量數據來看，我國新能源乘用車始終處于半壁江山的位置，近幾年占比均在60%以上，2016年銷量33.6萬輛，占比66.27%。

對于新能源客車來講，由于我國客車行業整體銷量趨于平穩，每年在40-50萬輛，2016年新能源客車在整個客車行業中銷量占比26.61%，因此對于新能源客車行業來講，我們很容易看到天花板。

前瞻產業研究院《2017-2022年中國新能源行業發展前瞻與投資戰略規劃分析報告》數據表明，新能源客車銷量從2014年開始爆發，銷量達到2.72萬輛，同比增長361%，截止2016年新能源客車銷量13.78萬輛，同比增長22.71%，增速下滑明顯。

在專用車方面，近幾年增速也是非常迅速，從2012年的0.18萬輛增長到2016年的3.32萬輛，年復合增長率107.24%，雖然目前來看專用車的銷量占比在整體銷量中的占比較小，但隨著未來政策方面的扶植力度加大，預計未來將成為市場增速的主力。

產業前景分析

在產業前景方面，我們立足于全球新能源汽車整車角度，對未來全球到2020年新能源汽車銷量進行預測，前瞻產業研究院分別針對目前全球新能源汽車主要國家進行分別預測，預測的變量指標主要是針對新能源汽車在整體汽車銷量的滲透率，前瞻產業研究院參照主要國家近幾年新能源汽車銷量的滲透率，分別給予美國、歐盟、中國和日本的到2020年新能源汽車的滲透率分別為5%、4%、6%、3%。并且除了預測中國未來幾年汽車行業的總銷量年復合增長率為4%之外，其他3國我們假設到2020年保持在2016年的銷量水平。

到2020年全球新能源汽車的總銷量約為364萬輛，相對于2016年92萬輛的銷量，年復合增長率為41.04%，因此行業發展前景值得我們重點關注。

投資建議

就目前新能源汽車行業所處狀態來講，由于其續航里程、充電難等問題，消費者現在購買新能源汽車并不是特別受益，并且隨著新能源汽車國家補貼政策的逐步退坡，企業受益情況也將逐步減弱，因此新能源汽車行業尚處于政策推廣期，短期內不建議對整車企業進行投資。

在產業鏈投資建議方面，我們的核心思路就是根據對未來幾年新能源汽車銷量，以及其細分子產業鏈數據的跟蹤，找出其中未來產能小于未來需求量的細分產業鏈(比如根據2017年銷量，來測算動力電池的需求量，再根據動力電池的需求量測算隔膜的需求量，然后根據隔膜的目前以及未來規劃產能判斷產業鏈是否值得投資)，具體產業鏈投資建議我們會在新能源汽車系列產業鏈報告完成之后給大家做一個匯總。

本文來源前瞻網，轉載請注明來源！（圖片來源互聯網，版權歸原作者所有）