政策鼓勵(lì)保險(xiǎn)企業(yè)參與養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)

2017年6月29日，《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的若干意見》正式印發(fā)，《意見》提出支持商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為個(gè)人和家庭提供個(gè)性化差異化養(yǎng)老保障，要“鼓勵(lì)商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)”和“支持商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為養(yǎng)老機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險(xiǎn)保障服務(wù)”。

早在2013年，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的若干意見》文件中就曾指出“支持符合條件的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)與養(yǎng)老服務(wù)業(yè)融合發(fā)展”，為保險(xiǎn)公司與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了明確的政策支持。

之后在2014年發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見》以及《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)健康保險(xiǎn)的若干意見》中再次強(qiáng)調(diào)這一點(diǎn)。

圖表1：截至2017年鼓勵(lì)保險(xiǎn)企業(yè)參與養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)的主要政策匯總

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

可以看到，政策對(duì)于險(xiǎn)資進(jìn)入養(yǎng)老服務(wù)業(yè)是非常積極的，這主要是由于保險(xiǎn)企業(yè)非常適合發(fā)展機(jī)構(gòu)養(yǎng)老，養(yǎng)老社區(qū)是重資產(chǎn)、長(zhǎng)周期、低回報(bào)的產(chǎn)業(yè)，保險(xiǎn)業(yè)有價(jià)值觀和理念的支撐，有長(zhǎng)線資金配置的需求，相較于其他資本，兩個(gè)產(chǎn)業(yè)的聯(lián)合是“天造地合”。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在醫(yī)療、健康、養(yǎng)老等保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面具有很大優(yōu)勢(shì)，保險(xiǎn)資金的特點(diǎn)是期限長(zhǎng)、規(guī)模大、來(lái)源穩(wěn)定，注重長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資和責(zé)任投資。這決定了保險(xiǎn)資金在現(xiàn)在和未來(lái)都將是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資和養(yǎng)老基金管理的重要力量。

2050年我國(guó)老齡化人口占比或超過(guò)35%

截至2016年，我國(guó)60歲以上的老年人達(dá)2.31億人，占總?cè)丝诘?6.7%。據(jù)world population prospects預(yù)測(cè)，到2050年，中國(guó)老年人口將達(dá)到4.79億，占中國(guó)總體人口的35.10%，幾乎占全球老年人口的四分之一。我國(guó)老齡化程度的加深將進(jìn)一步擴(kuò)大社會(huì)養(yǎng)老需求。

圖表2：1950-2100年中國(guó)人口分布及預(yù)測(cè)(單位：百萬(wàn)人)

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

2016年我國(guó)累計(jì)8.88億人參加養(yǎng)老保險(xiǎn)

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)與投資分析報(bào)告》整理顯示，截至2016年末，全國(guó)參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)達(dá)88777萬(wàn)人，同比增加2944萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)3.4%。2016全年基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入37991億元，比上年增長(zhǎng)18%;全年基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出34004億元，比上年增長(zhǎng)21.8%。2016年末基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)存43965億元。

從數(shù)據(jù)可以看出，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)支出逐年增長(zhǎng)，2012-2016年，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到15.27%。

圖表3：2012-2016年中國(guó)參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)及基本養(yǎng)老基金支出情況(單位：億人，萬(wàn)億元，%)

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《養(yǎng)老保險(xiǎn)行業(yè)分析報(bào)告》整理

商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展空間巨大

(1)基本養(yǎng)老金增長(zhǎng)率不斷下降

2008-2014年，我國(guó)基本養(yǎng)老金增幅基本維持在10%左右的水平，2015年我國(guó)基本養(yǎng)老金增幅首次較大程度下降，由2014年的10%下降至6.5%;2017年，我國(guó)再次下調(diào)養(yǎng)老保險(xiǎn)金增幅幅度：2017年4月，人社部、財(cái)政部下發(fā)通知，明確從2017年1月1日起調(diào)整企業(yè)和機(jī)關(guān)事業(yè)單位退休人員基本養(yǎng)老金水平，總體上調(diào)5.5%左右。

圖表4：2005-2017年我國(guó)基本養(yǎng)老金增幅變化(單位：%)

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)未來(lái)規(guī)模巨大

2015年我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)資產(chǎn)占GDP比重非常小，只有2.6%，而同期美國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)占GDP比重高達(dá)42.5%。而在我國(guó)養(yǎng)老體系三大支柱中，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的占比僅為2%，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和企業(yè)年金的占比分別為65%和33%。商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有發(fā)揮其作為第三大支柱的作用。

圖表5：2016年我國(guó)養(yǎng)老體系占比分析(單位：%)

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《養(yǎng)老保險(xiǎn)行業(yè)分析報(bào)告》整理

2016年我國(guó)GDP為74.4萬(wàn)億元，即使按照GDP保守增速6%推算，到2030年我國(guó)GDP總量將超過(guò)168萬(wàn)億元，假定我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)資產(chǎn)占GDP比重在2030年達(dá)到10%，則市場(chǎng)規(guī)模約為17萬(wàn)億元。由此看來(lái)，我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老具備相當(dāng)大的發(fā)展空間。

圖表6：我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)規(guī)模預(yù)測(cè)(單位：億元)

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