中國經濟增長正在放緩，這直接導致了煤炭價格的下滑，不過，在開工不足、庫存高企的情況下，火電企業并未嘗到太多煤價下降所帶來的甜頭，相反卻要繼續面對資產負債率走高、虧損難扭的困境。

專家認為，用電缺口縮減已成必然之勢，但隨著下半年經濟形勢的轉好，局部電力供應緊張的壓力仍將存在，不過屆時煤價也可能走高，電力企業經營環境將難有改善。

虧損 火電企業“壓力山大”

往日求之不得的煤炭高庫存，如今卻成了發電企業的困擾。

“去年5月因為缺煤，電廠只有一小半機組運行，當時倉庫里電煤庫存少得可憐，但今年電煤庫存卻多得壓得人喘不過氣來。今年降雨多，江河來水情況非常好，水電保持大發，加上電力需求減少，火電就只能停工，但煤炭卻還在源源不斷地運來，看到每天增加的電煤庫存，我們壓力很大。”一位湖南地方電廠的負責人表示。

據前瞻網記者了解，湖南全省35臺30萬千瓦級及以上火電機組，近期只開了9臺，開機率為25%左右，最少的時候只開了6臺。中電投的黔東電廠地處貴州，但電力供應基本全部面向湖南，目前已經停工將近兩個月，12個主力火電廠中7個電廠基本處于停工狀態。

開工率的不足大大減少了電煤消耗，電廠庫存持續走高。據前瞻產業研究院監測顯示，6月上旬湖南火電廠存煤近600萬噸，可供電廠滿負荷發電使用50天，而去年同期電煤庫存僅為100萬噸左右，可保證1周左右的發電用煤。

發電企業庫存高企、開工不足的情況，在其他省市也獲得了證實。到5月30日，湖北全省43臺20萬千瓦以上火電機組僅僅開了18臺，而去年此時開工的機組數為29臺。

“當前企業火電機組開工率在65%左右，煤炭庫存可用天數在30天左右，去年同期大概在20天，我們也想多開，但需要的電力沒那么多。”江蘇某電力公司的負責人表示，前期采購的煤炭價格高，由于火電機組不能滿負荷發電，庫存無法盡快消化，無法采購低價煤炭。所以說5月份以來的煤價下跌，并未讓企業嘗到太多的甜頭，反而因為庫存高企、開工不足而使得企業負債率走高，虧損難以扭轉。

據湖南省電監辦介紹，2011年五大發電集團在湘企業多處虧損，負債高企，其中華電在湘企業資產負債率達109.77%，國電在湘企業資產負債率達109.51%，中電投、大唐、華能負債率均在90%左右。而今年以來，湖南省火電企業財務經營狀況依舊不好，資產負債率繼續走高，1至4月，全省火電企業虧損約4.7億元。從5月、6月的情況看，湖南用電需求難有起色，水電來水繼續向好，火電發電量進一步走低，必將進一步加劇火電企業財務經營困境。

甘肅省的發電企業也有著類似的經營壓力。2011年，甘肅省94戶公用發電企業負債率達到81.15%，實現利潤總額-3.82億元。這一情況在今年并未得到明顯改善，其中風電行業更是首次出現全面虧損。

發電企業虧損“壓力山大”并不是個例。數據顯示，截至6月12日，電力行業共有11家公司公布了2012年半年報業績預告，超七成公司虧損。其中黔源電力首次出現虧損，預計2012年上半年凈利潤虧損7200萬元至7700萬元，同比下降604.1%，而長源電力上半年虧損最多，達1.4億元至1.85億元。此外，明星電力和國投電力均預計上半年業績預減，其中國投電力表示，與上年同期相比，利潤將下降50%以上。

據前瞻網記者了解，電力行業上市公司資產負債率一直位居各行業前列。2012年一季度高達73.18%，2011年資產負債率為71.85%。

原因 經濟放緩致電力“過剩”

發電企業的繼續虧損，最主要的原因還是在于經濟增速放緩下的“電力過剩”。“電力需求下降是受經濟形勢的影響，當前國家政策還沒有完全到位，經濟回暖的程度比原來想象的要滯后一些，總的電力需求增速在下滑，電力出現相對過剩，對企業的發電效益產生了比較大的影響。”國家電網能源研究院副院長胡兆光表示。

據前瞻網記者了解，由于目前天氣相對涼爽，以及經濟增速較慢的原因，各地的用電需求仍舊很低。湖南一位電力行業內部人士透露，1至5月份湖南省統調用電量減少了1%，其中4月全省用電量增長-0.88%，5月份增長-9.6%，6月份預計-6.9%。

“全省用電量一下子回到了2010年的水平。”上述人士認為，如果扣除其中城市化進程、社會發展帶來的固定增長，基本可以反映目前的用電量下降較大，其中主要是鋼鐵、有色金屬、水泥等高耗能產業用電量減少幅度較大，大約下降了100萬的用電負荷，占到了相關產業用電量的5%左右，從側面反映經濟發展步伐變緩。

沿海經濟大省江蘇的用電情況也不容樂觀。其發改委相關人士透露，今年5月份，全省工業用電量304.44億千瓦時，同比僅微增2.36%;其中輕工業同比增長2.79%。1至5月全省工業累計用電量1393.79億千瓦時，同比增長4.4%。這些數據顯示，全省經濟還沒出現明顯回穩、回升的跡象，工業經濟仍然處于低位運行。

據統計，1至5月份，全社會用電量1.96萬億千瓦時，同比增長5.8%，增幅回落6.2個百分點，為近年較低水平。分地區看，全國有6個省區低于3%，5月當月有3個省區市用電負增長。分行業看，一產用電因雨水較好同比下降4.17%，二產用電增幅回落8.4個百分點，帶動全社會用電增速回落6.3個百分點。

此前，國家統計局數據顯示，5月份工業產出的增長雖然比4月份略有加快，但仍然接近3年來的最低點。

此外，今年水電來的特別多，使得電力“過剩”的局面進一步加劇。據了解，1至5月，湖南省累計降雨量較歷年同期均值偏多9%，各大型水電站普遍蓄水較多，一度甚至要棄水泄洪，各大水電企業啟動機組滿負荷發電。

“今年水電形勢太好了，像福建水電的增速差不多達到100%，而且從政策上也是要求水電優先發展，這使得總體上供大于求的矛盾更加突出。”中電聯高級工程師薛靜解釋說。

預測 缺口縮減但壓力仍存

在目前用電未見預期快速增長的情況下，各地開始紛紛下調今年的用電缺口。