圖示：當年瘋狂的團購

以2010年3月國內各主流團購網站上線為起始點，中國團購行業至今已經走過三年歷程。從2010年的一片欣欣向榮，到2011年泡沫泛濫，再到2012年的陷入沉寂，中國團購的發展歷程如過山車般起伏。2013年以來，越來越多的團購網站宣布實現盈利或盈虧平衡，中國團購市場重現曙光。盡管如此，中國團購網站離上市依然十分遙遠。

中國團購行業依然處在為粗放浮躁買單的階段

中國團購市場在一夜間興起。2010年3月，美團網、F團、拉手網、團寶網、24券等團購網站幾乎同時成立或上線;在資本的助力下，中國團購市場幾月內迅速進入火爆。2011年初，各大團購網站掀起了瘋狂的廣告大戰，以巨額虧損換取市場規模，以高價相互挖角為特色的浮躁粗放發展方式在團購行業盛行，市場泡沫隨之越來越大。

2012年，資本市場的寒冷迫使團購網站把生存作為第一考慮，各項更為理性的發展策略得到實施。到2012年底和2013年初，部分團購網站開始宣布盈利或盈虧平衡，市場重現曙光。盡管如此，中國團購行業短期內出現團購網站上市的幾率很小。從行業整體的角度來看，2011年中國團購市場交易規模(注：僅指服務類團購，不含實物)增幅超過400%，2012年迅速回落到100%左右，整體市場的增幅下滑，團購行業的前景將受較大質疑;另一方面，前期各大團購網站為搶奪市場份額而大肆開展惡性競爭，各種負面消息廣泛傳播，團購的形象被嚴重破壞，使用團購的商家和用戶增量都陷入停滯。中國團購行業目前尚處在為原來粗放發展買單的階段，減少行業惡性競爭，重拾消費者信心和信任依舊任重而道遠。

團購鼻祖Groupon遇冷，殃及國內同行

中國團購行業最大的外部影響因素是美國團購鼻祖Groupon。這家被《福布斯》雜志評為史上增長最快的公司成為了中國學徒們效仿的榜樣，它瘋狂燒錢擴大規模以求盡快上市的做法在中國被發揚光大，2011年中國團購泡沫因此越變越大。Groupon上市后，由于財務存在造假嫌疑、增速放緩、再加上盈利前景渺茫，其股價自上市后一路下跌。Groupon的遇冷，這直接影響到了資本市場對國內團購網站的投資意向和估值。