在美國中概股萎靡不振的現實下，不少資本開始轉投農業。不過，農業投資面臨多重風險。據前瞻網記者了解，近年來，國內多只專注于投資現代農業產業的基金紛紛成立。一些大企業，比如聯想也成立了專門的農業投資基金。截至2011年底，國內共有8只農業基金成立。

然而， 也有分析師認為，大部分農業投資項目會止于虧損。這是因為農業作為一個“靠天吃飯”的行業，環境因素和氣候因素對農產品制約較大，價格波動明顯;而投資資金體量大，需要全產業鏈控制，投資回報期較長，其中蘊藏的風險不可忽視。

日前，深交所研究所所長金立揚表示，深交所今后將加快推動農業企業上市，目前已處于上市輔導期的農業企業有40家。

在美國中概股萎靡不振的現實下，這讓許多專注于農業領域的資本看到了希望。不過，資本務農，玩不好也容易虧損。

農業投資面臨多重風險

中國農業的規模化欠缺，是困擾投資者的難題。

“農業投資黃金時期可能是未來的十年到十五年的時間。”在第四屆中國農業投融資洽談會上，中信證券農林牧漁行業首席分析師毛長青如是表示。

業內普遍認為，農業投資是有潛力的，但是在目前中國經濟背負下行壓力的情況下，農業企業“天然”的特點，也讓眾多投資人不得不謹慎考慮。

“傳統農業靠天吃飯，環境氣候因素對農產品制約較大，產出數量和質量的可控性比較差，價格波動明顯，盈利水平也隨之波動。” 北京農業產業投資基金投資副總裁馬天驕表示，“一些重量級企業的資產可能就是其養的魚，如果來了一場風暴，這個資產就沒有了，這對于投資機構來說，就是一個很大的難題。”

而中國農業的規模化欠缺，則是另一個困擾中國投資者的難題。

以生豬養殖業為例。中國是傳統養殖大國，但是生豬出欄率只有60.7%。“我們五萬頭以上規模的企業只占1%，” 在海南郵輪種磧趾蛻硌車穆尷肓紙檣埽靶」婺：痛車姆絞窖呈蠱淶鐘膊》縵蘸褪諧”浠縵盞哪芰芪⑷酢!

豬肉價格一向被認為是CPI的指標之一。同創偉業的合伙人唐忠誠認為，去年和今年以來豬肉價格跌宕起伏，目前還是弱勢豬價。“豬價的起伏跟我們散養的養殖模式有關系。”

農業部政策法規司司長張紅宇表示，只有規模經營才有所謂的質量標準。從標準化的角度來講，一個村里假設種了100畝地，如果大家都在種小麥，每一個農戶都在講他用的種子是最先進的。但是張三用的種子產出的小麥可能是最適合做面包的，李四用的種子產出的小麥可能最適合做餃子皮，每一個人都強調自己是優良品種，但收購的時候各種優良品種的糧食混在一起，便優勢全無。“一定要在規模的基礎上才能產生所謂的規模效應和標準化，以及質量安全。”

規模經營的先決條件之一就是土地問題，因為種植業和養殖業首先需要的是一片可以使用的土地。然而，無論是農民還是企業，都不能擁有土地產權而只擁有土地使用權，但土地使用權流轉政策目前還未放開，因此對于農業的規模化、產業化而言是一個很大的障礙。這是包括張紅宇在內的農業行業人士一直呼吁要進行土地制度創新的重要原因。

“有些企業做土地改造，一年的成本差不多好幾個億，他說錢用在生物培育上，但這種事情我們很難核實。像土地、環保、員工的社保等，由于農村的社保機構還沒有完全建立，很多農業企業普遍都是季節工，流動性比較大。”馬天驕表示。

估值下降但前景光明

農業的規模化發展是必然趨勢，而高價農業、品牌農業，正是投資者的機會所在。

盡管風險重重，但業內人士還是對農業的投資潛力表示了樂觀態度。

據前瞻網記者了解，目前農業類上市公司大約占我們上市企業里面不到10%，鑒于農業資源的稀缺性以及人口眾多和城市化消費升級等等因素的影響，我覺得在未來中國的上市公司的板塊里面，農業企業可能會有600到800家，而且在未來的五到八年之內就會實現。

在業內人士看來，農業的規模化發展是必然趨勢，而高價農業、品牌農業，正是投資者的機會所在。

“大企業規模擴大以后，它形成工廠化、規模化、標準化、現代化的養殖模式進行運作，集資本、技術、人才、資源優勢為一體，所以它的發展必定會導致我們小規模或者是傳統養殖戶的逐漸退出。”羅想林認為。

業內多位人士均表示，出于對食品安全的考慮，品牌將成為一個消費者選擇時要考慮的因素。

然而，在目前經濟下行的壓力下，是否仍然是投資農業的好時機?對此，毛長青認為，農產品有自身的價格周期，畜禽價格跌得比較大，是非常正常的。“去年四季度以來中國農產品的價格在周期性的回落通道里，特別是畜禽產品的價格，這個回落通道可能在明年5月份見底，這是一個周期性的規律。PE對農業的估價也正處在回落通道，可能還需要一段時間，估值才會見底。”

中糧產業投資基金楊亦認為，越是市場不好的時候，更應該多出去發現機會。在他看來，像前幾年那樣簡單地找到一個企業投進去，等著IPO，然后拿著很大的收益走人，這種情況會越來越少見了。投資機構今后應該更加關注企業的收益和退出以及價值最大化，而不僅僅是賺錢，投資人要做實事。