今年前兩個(gè)季度，偏股型基金整體飄紅，但第三季度卻急轉(zhuǎn)直下，股債雙殺基金哀鴻遍野。三季度成為基金今年最難堪的一個(gè)季度。今年三季度，上證指數(shù)下跌6.26%，而債市除了上證國債、企債等指數(shù)斬獲正收益外，其余主要債券指數(shù)多下跌。受此影響，除了QDII基金和貨幣基金之外，股票基金、債券基金、保本基金等各類基金平均全部虧損。多家基金公司內(nèi)部人士表示不看好四季度股市，普遍認(rèn)為近日的反彈只是暫時(shí)的，四季度的主旋律依然是震蕩。

股基三季虧6.21%

在股市大跌的同時(shí)，偏股基金也隨之大跌。據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，三季度上證綜合指數(shù)下跌6.26%，567只偏股基金三季度平均虧損6.21%，與上證綜合指數(shù)跌幅持平。

這一個(gè)季度把上半年的盈利賠進(jìn)去了。統(tǒng)計(jì)顯示，今年前兩個(gè)季度，偏股型基金整體飄紅，一、二季度整體漲幅分別為1.18%、3.3%。進(jìn)入三季度，A股市場(chǎng)大跌，基金凈值也急轉(zhuǎn)直下，出現(xiàn)季度虧損的基金占近八成。

從年初以來的收益率來看，567只偏股基金平均收益率為-1 .77%，同期上證綜合指數(shù)跌幅為5.15%。雖然平均業(yè)績(jī)虧損，但仍有172只基金在熊市中取得了正收益，占比為30 .33%。

“三季度經(jīng)濟(jì)的持續(xù)不見底導(dǎo)致市場(chǎng)持續(xù)下跌，房地產(chǎn)政策的變化導(dǎo)致地產(chǎn)板塊大幅下跌。上半年拉動(dòng)基金業(yè)績(jī)的基金重倉持有的三駕馬車中房地產(chǎn)板塊大幅下跌，食品飲料、醫(yī)藥、新興產(chǎn)業(yè)主題板塊面臨調(diào)整壓力，因此，三季度基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)出較大的波動(dòng)。”海通證券基金分析師王廣國表示，三季度以來股混基金中，新興產(chǎn)業(yè)主題基金、重倉持有醫(yī)藥行業(yè)的基金表現(xiàn)抗跌，重倉周期行業(yè)和房地產(chǎn)板塊較多的基金大幅下跌。

債基結(jié)束上半年優(yōu)勢(shì)

“股債蹺蹺板”的規(guī)律在三季度沒有顯靈，在股市大幅下滑的同時(shí)，債市在三季度也普遍調(diào)整。寬松政策預(yù)期落空，使得三季度成為債市今年以來表現(xiàn)最差的季度。銀河證券統(tǒng)計(jì)顯示，除了上證國債、企債等指數(shù)斬獲正收益外，其余主要債券指數(shù)多下跌。中債國債、企債總?cè)珒r(jià)指數(shù)分別下跌1 .16%和1.06%，中證全債、國債亦下跌0.17%和0.40%。

債券基金難逃一劫。數(shù)據(jù)顯示，86只一級(jí)債基(A、B、C類分開計(jì)算，且不包括今年新成立基金)三季度平均業(yè)績(jī)?yōu)?1.06%，108只二級(jí)債基平均業(yè)績(jī)?yōu)?1.87%，13只純債基金平均業(yè)績(jī)?yōu)?0 .39%，可轉(zhuǎn)債基金因受正股下跌影響，季度虧損更是達(dá)到4%左右。

但債券基金上半年收益較高，并沒有在三季度“一夜回到解放前”，今年以來的平均收益仍為正。海通證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度純債基金和偏債基金分別上漲2.04%、1.25%，二季度純債基金和偏債基金分別上漲4.25%和3.82%。三季度純債基金和偏債基金分別下跌0 .60%和1.43%。

王廣國表示，三季度債券基金整體是下跌的，結(jié)束上半年的優(yōu)勢(shì)，主要是由于上半年債券收益率的快速下降，在預(yù)期的降息或降準(zhǔn)落空后，收益率上行。另外一個(gè)方面是股票類資產(chǎn)對(duì)債券型基金的拖累。寬松政策未出，債市回調(diào)和股市下跌均拖累債券型基金。

在整體投資業(yè)績(jī)相對(duì)優(yōu)于去年的情況下，今年基金分紅明顯縮水。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，前三季度所有基金合計(jì)分紅總額105.37億元，較去年前三季度的407.4億元大幅減少，合計(jì)分紅次數(shù)也從去年前三季度的310次下降到今年前三季度的224次。

QDII基金鶴立雞群

QDII基金三季度鶴立雞群，體現(xiàn)了明顯的風(fēng)險(xiǎn)分散作用。

據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，51只QDII基金(不包括今年新成立基金)三季度平均收益6%，其中50只QDII基金取得了正收益。

好買基金研究中心俞思佳認(rèn)為，總體來看QDII基金是具有不可忽視的投資價(jià)值的。在接下來的四季度初美股會(huì)有所調(diào)整，但隨后伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，股市將重新開始向上趨勢(shì)。因此，對(duì)于投資者來說，近期可能是配置美國股票資產(chǎn)的較好時(shí)機(jī)。而黃金這一與A股市場(chǎng)相關(guān)性極低的品種非常適合進(jìn)行定投，尤其是諾安黃金基金等跟黃金現(xiàn)貨價(jià)格掛鉤的指數(shù)類基金。

貨幣基金收益逐季下滑

貨幣基金盡管沒賺多少，但在慘烈的市場(chǎng)環(huán)境下，顯得格外耀眼。海通證券統(tǒng)計(jì)顯示，三季度A類型的平均收益是0 .78%，年化收益是3 .12%。前三季度貨幣基金的收益是3.01%，年化收益率是4.02%。

然而，這三個(gè)季度貨幣基金的收益逐季下降。一季度A類貨幣基金平均收益率為1.14%，年化收益率為4.56%;二季度A類貨幣基金的平均收益率為1.026%，年化收益率為4.17%。三季度A類型的平均收益是0 .78%，年化收益是3.12%。

南方一位不愿意透露姓名的貨幣基金經(jīng)理透露，多家基金公司對(duì)四季度債市表現(xiàn)不樂觀，進(jìn)行了組合久期調(diào)整，賣出組合內(nèi)的一些長(zhǎng)期品種，降低久期應(yīng)對(duì)流動(dòng)性。

觀察

長(zhǎng)期看偏股基金仍戰(zhàn)勝大盤

偏股基金是否一無是處?天相統(tǒng)計(jì)顯示，三季度上證綜指的最低位出現(xiàn)在9月26日，回到三年半前的2000點(diǎn)。但從2009年2月3日到今年9月26日，281只開放式主動(dòng)投資偏股基金的規(guī)模加權(quán)平均凈值增長(zhǎng)為18 .83 %。其中，16只基金甚至取得了50 %以上的正回報(bào)，占統(tǒng)計(jì)基金總數(shù)的5 .7%。業(yè)內(nèi)人士表示，長(zhǎng)期來看，偏股基金仍戰(zhàn)勝大盤，投資基金相對(duì)收益良好。