（《資本前瞻》記者 肖青）在2006年第一家新三板公司（世紀瑞爾）掛牌的時候，新三板只是一個面向北京中關村的小小試點。2012年8月，新三板試點園區從北京中關村擴展到上海張江、武漢東湖和天津濱海等其他三個國家級高新園區。

2013年6月19日，在主板和創業板上市審核趨嚴的大背景下，國務院常務會議確定了加快發展多層次資本市場的多項政策，包括將新三板試點擴大至全國，鼓勵創新、創業型中小企業融資發展。

2013年7月底，證監會發言人表示，證監會正從制度建設、人員儲備、市場推廣和組織培訓等方面積極做好擴大試點準備工作。制度建設方面，正抓緊制定或修訂公司監管、定向發行、并購重組、投資者適當性管理等相關制度規則。待具體方案成熟后及時向市場公布。

業內人士樂觀估計，新三板擴容至全國或在今年9月啟動，同時，4-5年后，新三板掛牌企業可以達到4000-5000家，市值或達上萬億元。

新三板企業掛牌后，其股份可以實現標準化流通和連續交易，這為企業股權的合理定價及后續的直接融資提供了基礎，也為企業實現信用增進、股權激勵和并購重組創造了條件。一時間，具備“轉板”前景的新三板，成為眾多中小企業進入資本市場的重要跳板。7-8月間，不僅掛牌數量激增，投資機構的參與熱情也日益高漲。

中西部需求更大 東部沿海競爭力更強

根據國內領先的IPO咨詢機構深圳市前瞻投資顧問有限公司（專為企業提供上市前細分市場研究和募投項目可行性研究）（以下簡稱“前瞻投顧”）的初步統計，截至2013年8月30日，4個試點高新園區累計有307家順利掛牌，其中8家成功轉板至中小板或創業板。從區域分布來看，目前，北京中關村有206家掛牌公司，武漢東湖、上海張江、天津濱海分別有31家、29家、20家。

按照新三板的設立初衷，全國高新區是其主要服務對象，因此，此次全國擴容的消息傳開后，各大高新園區相繼進入高度備戰狀態。而據公開資料顯示，目前，全國各地的國家級高新區已達103個，遍布全國30余個省、市、自治區。在擴容細則還未正式公布之前，每一個高新區都猶如久旱盼甘霖，急切渴望新三板的政策紅利。

前瞻投顧認為，我國區域經濟發展極不平衡，環渤海、長三角、珠三角等區域，受益于地理區位優勢，資源相對集中，高新區的分布相對密集，高新技術產業發展也較為領先；而以四川、青海、陜西、湖南等省份為代表的中西部地區，創新經濟并不活躍，高新技術企業分布也較為分散。

基于此，新三板擴容至全國以后，在掛牌數量和市場資源相對有限的前提下，東部沿海地區的競爭優勢將更為明顯。尤其是匯聚了9個國家級高新區的廣東省、6個國家級高新區的江蘇省，擴容后的新三板掛牌企業數量有望實現井噴式增長。

但從另一個角度來看，東部沿海省份經濟較為發達，金融市場也較為活躍，中小企業的融資渠道可能比中西部地區更多元，盡管資金渴求度大體相當，但新三板對于兩地高新技術企業的重要性可能還是會有所差異。

以四川省成都高新區為例，據深圳市前瞻投資顧問有限公司成都分公司負責人董乾透露：“今年以來，企業界人士對新三板的討論熱度前所未有的高漲，省級、市級、園區各單位組織的新三板相關培訓，大大小小不下百場。當地券商、投資機構更是頻頻踏訪高新區企業，積極籌謀。為了更好地服務于成都企業的新三板發展訴求，我們前瞻投顧成都分公司也專門組建了新三板咨詢小組，專門針對高新區企業提供新三板咨詢服務。”

據他分析，成都企業之所以如此熱衷于新三板，一方面是IPO堰塞湖壓力高企，遲遲不見開閘，企業的融資需求客觀存在，另一方面，成都高新區經歷前些年的持續發展和累積，已經培養了一大批優秀的高新技術企業，這部分企業倚靠四川及整個西南地區的發展而強勢崛起，迫切需要借力資本市場走向全國，讓更多的優質資金、更多的消費者了解并認知他們，從而推動企業走向另一個發展高度。

“據我所知，成都高新區目前儲備的新三板企業已經有數十家，只待全國擴容令下，即可進入申報程序完成掛牌和后續融資操作。”董乾說。