依照證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，首次公開(kāi)發(fā)行股票（IPO）的審核工作流程分為受理、見(jiàn)面會(huì)、問(wèn)核、反饋會(huì)、預(yù)先披露、初審會(huì)、發(fā)審會(huì)、封卷、會(huì)后事項(xiàng)、核準(zhǔn)發(fā)行等主要環(huán)節(jié)。擬上市企業(yè)走過(guò)這個(gè)流程后，最終會(huì)有兩種結(jié)果，要么是“核準(zhǔn)發(fā)行”，要么就是“終止審查”。

前瞻投顧統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月7日，申報(bào)A股IPO的在審企業(yè)共計(jì)859家，其中90家企業(yè)“已通過(guò)發(fā)審會(huì)”（含2家暫緩表決）、14家企業(yè)被“中止審查”。自去年12月28日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于做好首次公開(kāi)發(fā)行股票公司2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告專(zhuān)項(xiàng)檢查工作的通知》以來(lái)，800余家排隊(duì)企業(yè)中，已有30家或主動(dòng)或被動(dòng)地進(jìn)入“終止審查”狀態(tài)，正式退出IPO申請(qǐng)。如需再報(bào)，即等半年之后重新排隊(duì)。

盡管目前被終止審查的企業(yè)數(shù)量，比市場(chǎng)此前預(yù)期的上百家甚至兩百多家要少得多，但對(duì)比去年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，去年全年，終止審查的企業(yè)總數(shù)也不過(guò)68家，而今年兩個(gè)月的時(shí)間就已經(jīng)撤回了30家公司，已接近去年的五成，足見(jiàn)此輪“打假風(fēng)暴”的震懾力。

創(chuàng)業(yè)板企業(yè)占60%，多因業(yè)績(jī)下滑

在目前終止審查的30家企業(yè)中，擬登陸創(chuàng)業(yè)板的公司為20家，擬登陸深交所和上交所主板的有10家。也就是說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)撤材料的比例要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出主板。

究其原因，前瞻投顧認(rèn)為，此次核查重點(diǎn)是財(cái)務(wù)問(wèn)題，而創(chuàng)業(yè)板有兩項(xiàng)盈利門(mén)檻：第一項(xiàng)指標(biāo)要求發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利，凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；第二項(xiàng)指標(biāo)要求最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%。

這兩項(xiàng)門(mén)檻非常明確地告訴創(chuàng)業(yè)板候?qū)徠髽I(yè)，如果2012年業(yè)績(jī)出現(xiàn)下降，已經(jīng)不符合創(chuàng)業(yè)板公司的IPO申請(qǐng)業(yè)績(jī)要求，必須撤回上市申請(qǐng)材料。

對(duì)于主板和中小板公司，雖然沒(méi)有明確業(yè)績(jī)下滑必須停止IPO申請(qǐng)，但部分企業(yè)卻存在關(guān)聯(lián)交易、虛構(gòu)利潤(rùn)等財(cái)務(wù)問(wèn)題，同樣是監(jiān)管層不能姑息的。

制造業(yè)成“重災(zāi)區(qū)”

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板中2012年業(yè)績(jī)整體下滑的行業(yè)、主板及創(chuàng)業(yè)板一些不易核查的行業(yè)，很可能成為撤回的重點(diǎn)板塊。并且，尚未進(jìn)入待審狀態(tài)的這類(lèi)公司，都可能知難而退，放棄A股上市的計(jì)劃。

經(jīng)統(tǒng)計(jì)，截至2月28日撤材料的23家企業(yè)中，制造業(yè)企業(yè)占據(jù)半壁江山，包括電源設(shè)備制造業(yè)、電子元器件制造業(yè)、化學(xué)制品制造業(yè)、專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)、飲料制造業(yè)等，這些行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大，面臨行業(yè)整體下滑的壓力。

此外，信息服務(wù)相關(guān)行業(yè)也有4家企業(yè)被資本市場(chǎng)拒之門(mén)外，比如軟件及應(yīng)用系統(tǒng)行業(yè)的2家企業(yè)、信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)的2家企業(yè)。