公司主營業務為手機產品（主要包括GSM手機、3G手機、智能手機等）的研發、設計、采購、生產（外協加工）、銷售及提供相關服務。其IPO申請于2012年7月25日被證監會否決。前瞻投顧根據其預披露報告，認為其被否可能由以下幾點原因引起：

持續盈利問題

公司產品全部出口，可能出現不能持續盈利的問題：一、隨著中國出口放緩，未來的增長存在疑問；二、出口企業的銷售情況核查困難比較大，易出問題；三、出口國外易遭致其他手機生產企業的專利訴訟；四、出口退稅率容易被調整，也易被視為稅收優惠，形成稅收依賴。

對主要客戶重大依賴導致其不能持續盈利：2009年、2010年及2011年，公司前五大客戶的銷售額合計占當年主營業務收入的比例分別為79.08%、82.68%、62.95%。

關聯交易

公司2009年底收購藍天通訊股權（同一控制人下收購）支付了100萬港幣，藍天是香港公司，和公司都是公司實際控制人100%控制，兩公司之間有大量的關聯交易，藍天2009年9月末的凈資產為-1528萬元，支付100萬港幣的理由不充分。

河源特靈通是公司實際控制人妹夫梁秉東控制的企業，構成公司的關聯方；同時，該關聯方是公司“委托加工手機”項目的主要供應商，2009年到2011年雙方的交易金額分別為2082.05萬元、3099.91萬元和5167.46萬元，占公司同期同類型業務的比重分別為32.6%、22.62%和36.04%，數額比較大。

募投必要性存疑

募集資金總體項目投入4.5億元，公司實際帳面資金接近4億元（扣除質押借款資金），公司擁有相當的實力進行募投項目的啟動，募投必要性存疑。

虛假披露

預披露報告中提到：“公司的產品全部出口國外（國內僅有少量的樣機提供員工測試、自用）”，但2009年4月16日，江蘇天龍通信發展有限公司所在地工商部門以冒用進網許可標志違反《中華人民共和國質量法》為由，將江蘇天龍通信發展有限公司銷售的產品天瓏X1、X2型手機告上法庭，公司最后被判支付158.44萬。針對這個案件，公司已經向法院提起行政訴訟，但兩審都被駁回，現在在江蘇省高院申請再審。

其他問題

公司高新技術企業的認定不合理，公司的研發費用占營業收入的比例低于3%（2009年、2010年公司研發費用占主營業務收入比例分別為2.97%、2.50%），不符合高新技術企業的認定，所以未來能否享受企業所得稅優惠政策不得而知。

雖然公司有部分專利，但這些專利在海外銷售中能多大程度保護公司還有待檢驗。同時手機行業的專利眾多，訴訟也眾多，未來公司面臨專利方面的風險。諾基亞目前已經通過律師向公司索要專利費了。