（圖片來源：攝圖網）

作者|市值觀察 來源|市值觀察

AI和機器人，最后站上頂峰的卻是消費股。

7月底以來，量販零食第一股萬辰集團的股價已上漲6倍，是近9個月來滬深上市公司中漲幅最高的企業。

01

消費群星閃耀時

3月剛剛上市，目前已成功翻倍。

2023年北交所上市時，錦波生物的發行價只有49元，現在最高沖到了420元，不到兩年時間翻了8倍。

30港元/股，現在是200港元/股，一年六倍。

2024年6月28日登陸港交所，發行價40.5，如今最高已經站上800，不到一年時間漲了20倍。

2025Q1整體收入同比增長165%-170%，在2024全年收入同比暴增107%的高基數下繼續加速放量。

2020年的1.6億增長到2024年的14.43億，翻了9倍；歸母凈利潤從3195萬增長到7.32億元，翻了20倍。

2022年-2024年公司營業收入從5.49億元提升到323.29億元，兩年時間增長了60倍，去年全年門店凈開9470家，幾乎是2023年門店總數的兩倍。

AVC）推總數據顯示，2025年一季度家電市場（不含3C）零售規模1798億元，同比僅增長2.1%。投射到資本市場，各大家電龍頭企業開年至今甚至還處于負收益狀態。

02

新消費時代

90年代之后優衣庫、無印良品迅速崛起，其底層邏輯是經濟高速增長時代結束所帶來的消費理性回歸。

Costco、胖東來是這種趨勢的體現，喝蜜雪冰城、吃量販零食也是這種趨勢的體現。

MobTech研究院發布的《情緒經濟消費人群洞察報告（2024）》，2024年為情緒價值和興趣買單成為年輕人消費的首要理由，占比超過40%。

編者按：本文轉載自微信公眾號：市值觀察，作者：市值觀察