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作者|關注互聯網的 來源|新識研究所

作為連接幾乎每一個都市人生活、同時牽連著數千萬人就業的外賣行業，一直以來都受到市場的廣泛關注，而其中的領先企業——美團更是如此。

3月21日，美團公布的2024年財報顯示，公司2024年全年營收3376億元，同比增長22%，符合市場預期。年交易用戶數、年活躍商戶數、年交易用戶的年均消費頻次均創下歷史新高。

那么，市場該如何解讀美團交出的這份財報？最近在輿論聚光燈下的騎手、商家話題，真相又是如何？針對出海、AI、科技、未來美團又持怎么樣的看法呢？

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美團的基本盤，穩字當頭、各有增量

成為一家成熟期巨頭的最大標志，就是業績整體看上去雖然沒有大超市場預期，但從分業務的角度來看，卻處處都有可圈可點的地方，而美團正是如此。

其中，作為美團的最大“壓艙石”，外賣業務在2024年通過供應鏈創新與場景重構實現了價值躍升。

立秋當日，美團創出峰值9800萬單即時配送訂單量新紀錄，不僅驗證了即時配送網絡的巨大效能，更用實際行動告訴市場，向品質+向價格的分層打法的正確。

其中，“向品質要增長”的舉措之一，就是品牌衛星店模式，海底撈、星巴克等連鎖品牌在美團開設“線上專營店”，單店坪效提升，既滿足消費者對品質外賣的需求，又幫助商家突破物理空間限制，用更短的時間將更好的產品送到消費者的手中，更標志著其突破"送餐"邊界向"送服務"進化。

“向價格要增長”方向，通過深入參與供應鏈創新，美團不斷拓展高性價比的供給，在實現“品質穩定”甚至“品質升級”的基礎上，還進一步完成了“高頻低價”的雙軌并行，并且進一步向下拓展新客戶的步伐仍沒有放慢。

萬億市場的第二增長曲線、"30分鐘萬物到家”的即時零售業務，也正成為美團的戰略新高地。

5600家大型連鎖商超+41萬本地商戶+570家品牌商的供給矩陣，構建起覆蓋3C數碼、醫藥健康、母嬰用品等200+品類的生態體系。閃電倉模式突破3萬個前置倉，通過“剛需引流+高毛利長尾”的貨盤策略，實現單量和GMV的雙增長。

而到店業務則是核心板塊中表現最為突出的一環。

在整個2024年，得益于線下消費需求的持續釋放美團到店業務，美團到店業務訂單量同比增長超六成，年交易用戶數和年活躍商戶數均達到歷史峰值。

其中，最有標志性的事件莫過于升級了打通到家和到店的“神會員”體系，將其從單一場景延伸到了美團旗下所有的業務場景，截至目前，神會員已經覆蓋超過70%的到店酒旅商戶。

從當前的體驗來看，這款美團體內最復雜的商業產品之一，不僅平衡好了B端和C端的利益，還成功打通了內部組織、數據和系統，在為消費者提供跨場景優惠的同時，還幫助商戶提升了轉化率和復購率。

可以說，無論是外賣業務、即時零售還是到店業務，美團在基本盤都在穩中求進。

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打破偏見：美團與騎手

和商家站在一起

不過，哪怕美團各項業務再怎么成功，一直以來都有一種聲音，就是說美團是通過壓榨騎手和商家來賺錢的，在京東外賣入局后這樣言論更甚，但結合美團最新披露的數據和舉措來看，這些說法根本無法立足。

首先，從騎手的收入來看，2024年高頻騎手月均收入達6650-9344元，其中北上廣深等一線城市的高頻樂跑騎手月收入均值達到11547元，超過同期廣州城鎮居民人均可支配收入34%，對于很多騎手來說，這是一份能獲得穩定收入的職業。

但是，這份收入是否是通過“卷時長”換來的呢？從數據上來看并非如此。

在336萬月活躍騎手中，老騎手往往通過提升配送效率（日均跑單僅5.18-6.22小時）實現高收入，而非依賴“卷時長”。此外，美團還推出“防疲勞”機制（超8小時提醒、12小時強制下線）和“超時免罰款”政策，從制度上規避過度勞動。

在權益保障層面，美團已累計投入14億元為7個試點省市騎手繳納職業傷害險，并計劃于2025年二季度啟動社保試點。同時通過“騎手友好社區”“暖心餐”等40余項福利，構建職業健康生態。這些舉措無一不在表明美團正在從風險兜底向系統化保障轉型。

不只是騎手，外賣商家也同樣收到了美團的助力。

去年11月20日，美團外賣宣布啟動餐飲商家助力行動，投入10億助力金支持餐飲優質商家創新發展，現金支持從12月31日起分批到賬。其中，5億元將獎勵給在平臺經營超過3年、復購高、口碑好的優質中小餐飲商家，根據線上經營規模，提供5000到5萬元不等的現金支持和平臺補貼，助力商家優化供應鏈、提升服務、推出更多高質價比的餐品。

目前，已經有3.8萬優質商戶收到了“真金白銀”的現金支持。

其中做快餐連鎖的徐師傅向新識研究所表示，“收到美團的補貼太突然了，就像彩票中獎一樣，能在年終的時候收到這么大的補貼，還是十分開心的。”

而在鼓勵那些過去做得好的優秀商家之外，美團也花出真金白銀，和商戶共同建設“明廚亮灶”。

2月27日，繼1月發布五大舉措嚴厲打擊“幽靈外賣”后，美團再次宣布將大力推動“明廚亮灶 陽光廚房”，鼓勵餐飲商家通過后廚直播的形式，全面展示食品加工過程，為消費者提供清晰可靠的參考。

商家可申請開通“明廚亮灶”直播，消費者也可以推薦商家加入。平臺將為參與“明廚亮灶 陽光廚房”的商家提供硬件設備和安裝費用補貼、平臺流量傾斜等系列支持，幫助食品安全優質商家實現更好發展。

而這，其實都是美團為建設平臺、騎手、商戶三者之間可持續發展的健康生態的努力與成果。

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美團的增量——在出海、在AI

不過，雖然美團在國內市場仍在高歌猛進，但業務的天花板一直存在，當國內進入"大基數、微增長"的新常態，尋找增量必須突破地域邊界。而美團也將全球化視為第二增長曲線。

2024年財報顯示，其海外業務以中東市場為突破口，通過本地化產品Keeta在沙特阿拉伯的快速擴張，用戶基數和訂單量實現顯著增長。

圍繞“零售+科技”戰略，美團在“科技”上也在持續投入，2024年，美團的研發支出達到211億元，截至2024年底，美團自動配送車和無人機分別累計完成491萬單和45萬單。除即將在香港開通配送航線外，近期美團無人機還在迪拜開啟了商業化運營。

美團財報指出，2025年將繼續加大對AI、無人機配送、自動配送車等相關科技和應用的投入。

在這其中，AI更是重中之重。

在業績會上，美團CEO王興面對提問，率先對公司AI發展定了調——“我很關注AI，我們對于AI的策略是進攻，而不是防守”。

之所以這么說，是因為在他眼中，AI是具有根本的革命性的技術，其變化之快，足以改變、顛覆或改造每個行業，而美團也將秉持主動進攻的AI策略，繼續扮演連接線下業務和線上世界的科技公司。

具體來說，在內部工作場景中，美團已成功構建了大模型“LongCat”，顯著提升了員工的工作效率；在客服領域，自研大模型驅動的智能客服Agent試點效果顯著，運營效率提升了20%。

在對外產品和服務方面，美團會繼續推廣多個品類AI商家助手，幫助線下業務提升運營效率，同時使用AI能力提升用戶服務感受。

此外，預計今年將推出一個覆蓋美團所有服務的AI助手，讓每個人都可以擁有一個免費的生活小秘書，可以智能地滿足用戶外賣下單和履約配送，出行就餐預定、團購券購買及買單，食雜采購、制定旅行計劃、酒店預訂等各類個性化需求。

而在資源落地層面，王興表示，過去一年保證GPU資源供應一直是美團的首要任務，公司已投入數十億元資金用于GPU資源的建設，并計劃在2025年進一步加大對AI關鍵基礎設施的投資力度。

在這個拼場域就是拼空間、拼技術就是拼未來的時代，如何將這本巨著的章節用順暢的方式書寫下去，美團給出了自己的答案。

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寫在最后

展望2025年， “零售+科技”這四個字，將依然是美團不變的戰略方向，可以想象的是，面對即將開啟的新業態，美團準備好了。

編者按：本文轉載自微信公眾號：新識研究所，作者：關注互聯網的