（圖片來源：攝圖網）

作者|馬舒葉 來源|字母榜(ID：wujicaijing)

在月之暗面的股份爭議頻上熱搜的12月初，前金沙江創投主管合伙人張予彤成為風暴中心。在朱嘯虎講述的故事版本中，張予彤違反了公司規定和受托責任，隱瞞其在從循環智能分拆的月之暗面的巨額股份，因而遭到解雇。

隨后，月之暗面CEO楊植麟深夜回應外界爭議，確認了張予彤作為月之暗面聯合創始人的身份，并強調她在融資、戰略、業務方面，是“最合適的人”，做出了“多場融資戰役中的重要貢獻”，委婉回應朱嘯虎提出的為何不愿與張予彤切割的提問。

楊植麟特別提到，“在我們討論這個問題的時候，大洋彼岸的團隊正在發布新的AI產品。”

所謂“大洋彼岸的團隊”，指的是OpenAI。

目前，這家AI大模型明星公司正進行圣誕季發布會。當楊植麟試圖化解股權方面的紛擾，并為張予彤辯白時，奧特曼坐在直播間，帶領OpenAI發布了ChatGPT Pro、o1模型正式版和Sora公測版等一系列新產品。

相比之下，圍繞分拆、股權、張予彤等一系列與技術無關的問題，楊植麟和月之暗面不得不花費大量精力。尤其是張予彤，從朋友圈發言來看，楊植麟頗有力挺這位老朋友，與之繼續合作下去的味道。

部分原因或許在于，技術型創始人出身的楊植麟，并不擅長融資與商業化推進。

字母榜（ID: wujicaijing）獲悉，知情人士透露，邁入千萬月活的Kimi，如今單日廣告投流消耗高達200萬元。對于這一數據，字母榜向月之暗面求證，官方未予置評。

過去一年，AI大模型企業的投流成本明顯上漲。相關人士提到，在AI垂類用戶集中、大模型企業密集投流的B站，單個用戶轉化成本（CPA）已經從年初的20-30元/人漲到了45-50元/人。

從過往履歷來看，楊植麟長于技術和產品，融資和商業化方面則有所欠缺。月之暗面仍處于投入期，找一個像張予彤這樣，既了解月之暗面又能拉來投資的人作為搭檔，不失為理想選擇。

作為對比，OpenAI創始人同樣是技術和產品大牛，但也懂得如何與資方——尤其是微軟——打交道、怎么推進商業化，還知道如何在互聯網上炒作熱度，頗有點活成了“楊植麟理想型”的味道。

奧特曼主導下的OpenAI，拿下微軟百億美元關鍵融資，也持續以ChatGPT o1，Sora等產品更新定義AI技術趨向，升級版的ChatGPT Pro，每月訂閱收費飆漲到200美元，堪稱史上最貴的付費大模型。

不過，一貫以技術范兒對外示人的楊植麟，也同樣收獲著相關人設對應的益處。

例如，此前國內多個大模型創業團隊陷入人事動蕩，月之暗面卻保持了團隊的穩定性。其他各家聯合創始人紛紛被挖，而月之暗面除了主動裁撤出海部門，核心技術人員并未流失。

反觀奧特曼，在狂飆商業化的同時，OpenAI創始團隊大批出走，從創業初期的11人縮減至僅剩2人。核心技術人員出走之下，預定發布的GPT-5遲遲未見蹤影。

從ChatGPT推出至今2年多時間，楊植麟和奧特曼對大模型的不同側重點，推動月之暗面和OpenAI走向了不同的發展路徑，也從而導致它們遇到了眼下迥異的挑戰。

一

奧特曼和楊植麟都是“學霸”型創業者：前者18歲考上斯坦福大學計算機系，大二便輟學創業；后者2015年以年級第一的成績畢業于清華大學計算機系，隨后創建了月之暗面。

相比起19歲就輟學創業的奧特曼，楊植麟在創業之前，在學業和研究上投入了更多時間。

2015年，24歲的楊植麟以年級第一的成績畢業于清華大學計算機系，是清華教授唐杰的得意門生，隨后遠赴美國卡內基梅隆大學語言技術研究所攻讀博士學位。他是中國35歲以下NLP（自然語言處理）領域引用量最高的研究者，也是transformer-XL和XLNet兩篇重要論文的第一作者。

年初，在Kimi大批量在抖音投流時，大眾對楊植麟的初印象是“天才少年”“清華學霸”。月之暗面員工們表示，他喜歡穿簡潔的工裝T恤，搭配特色的黑色半框眼鏡，不愛說話、甚至有些靦腆。

某月之暗面的內部人員告訴字母榜，相比起和投資人講故事，楊植麟更喜歡一頭扎進技術和數學公式里。

楊植麟在博士期間聯合創辦循環智能，并先后與華為等公司研發了一系列大模型。但AI大模型不僅是技術和產品的比拼，也需要源源不斷的風投資金的注入，以及具備盈利前景的商業化模型。而這似乎是楊植麟的能力盲區。

技術派出身的楊植麟迫切需要一位既懂技術、又懂融資的聯合創始人，補上他在融資上的短板。曾經主導金沙江對循環智能的投資的張予彤，是理想人選之一。楊植麟甚至在朋友圈公開表示，張予彤已經是最合適的選擇。

相比之下，奧特曼早在2015年就開始涉足風險投資。

出售一手創辦的初創公司Loopt后，奧特曼創立了風投基金Hydrazine Capital。30歲時，奧特曼已經在知名孵化器YC當了兩年的總裁，并與特斯拉、SpaceX創始人埃隆·馬斯克共同創立了OpenAI。

截至2019年3月奧特曼宣布卸任，YC總市值達到1500億美元，短短幾年實現了數倍的上漲?？梢哉f，奧特曼作為投資人的履歷十分亮眼。

奧特曼在投資領域的最重要手筆，當屬為OpenAI拉來了微軟的投資。

成立之初以非營利為目的的OpenAI，曾經希望對抗大公司的AI霸權，奧特曼卻引入了微軟的巨額投資。自成立以來，OpenAI總融資額達到187億美元。

為了拿到融資，OpenAI承諾兩年之內完成重組，這意味著，在奧特曼的主導下，OpenAI將成為一家真正的營利性企業。

奧特曼的一系列舉措面臨其他創始成員的激烈反對，11人的創始團隊中有9人出走。一度被罷免出局的奧特曼，在回到公司、掌控大權后，仍在繼續推動OpenAI商業化。

ChatGPT問世后，從去年2月推出的每月20美元起的付費版，到如今升級版的ChatGPT Pro，每月訂閱收費漲到200美元。根據公開數據，奧特曼透露，去年只有2800萬美元進賬的OpenAI，現在每月營收已經超過1億美元。

二

不同的商業策略，引發了兩人在實現AGI道路上的迥異挑戰。

對于擅長“搞錢搞事情”的奧特曼來說，2024年底最重要的，莫過于OpenAI在圣誕節前夕為期12天的產品發布會。

經歷核心技術人員大出走的OpenAI，盡管完成最新一輪66億美元的高額融資，卻面臨著外界對其能否保持技術先進性的質疑。

對于投資人而言，押注估值達到1570億美元的OpenAI，無疑是一場豪賭。只有OpenAI仍是最好的大模型企業，才有押注投資的價值。而面對谷歌等巨頭的步步逼近，奧特曼需要回答一個問題，那就是大批核心技術高層離開后，OpenAI是否還能在行業中保持絕對的技術領先？

為期12天的產品發布會，成了奧特曼證明OpenAI技術領先性的新舞臺。

圖注：奧特曼在X宣布OpenAI的技術直播

圖源：字母榜截圖

但對于悶頭直追的國內大模型廠商來說，這次亮相的OpenAI新產品和新功能，似乎不那么遙不可及了。

以年初掀起AI視頻生成熱的Sora為例，近日Sora正式發布后，無論是生成效果，還是宣稱的提供各種清晰度和畫幅比例、加入大量和視頻剪輯相關的功能，都并不驚艷。

大模型創業者林峰（化名）告訴字母榜，Sora不少功能國內的視頻大模型早已推出，如果論作為APP工具的完成度，豆包、海螺都要更加完善，而論生成效果，luma、pika、可靈也相差無幾。

而與已經解決了輸血問題、需要向外界證明其技術先進性的奧特曼不同，正忙于投流擴展Kimi用戶量的楊植麟來說，融資的重要性要高得多。

根據AppGrowning數據，今年3月開始，Kimi單月廣告投放都達上千萬元。在第四季度，10月Kimi廣告投放達2.2億元，11月達2億元。

相關人士向字母榜表示，日投流費用200萬，已經成了月之暗面們保持高日活數據的標配，而做數據的背后，正是為了融資。

在不止一家大模型頭部企業放棄第三方預訓練之下，月之暗面想和字節、百度等一起坐在AGI競速的牌桌上，提前條件之一就是要確保自己還能有更多的融資進賬。

根據桔子IT數據，1月1日到8月27日，國內AI領域共有317起融資，總金額超333億元，月均融資金額42億元，不到去年的兩成。面對估值越來越高的大模型頭部廠商，高位接盤的擔憂也開始縈繞在投資人頭頂。

“現在投資人錢包也緊了，項目要么投不起，要么要保證回報率”，某美元基金合伙人告訴字母榜，仍在燒錢、看不到明確盈利路徑的大模型，對于投資人來說，早已不是“高風險高收益”的代表，年前還拼命試圖搶大模型六小龍參投機會的投資機構們，也悄悄沒了聲音。

三

不過，當大模型的風吹過兩年，楊植麟和奧特曼也面臨著共同的難題，即打造基于大模型的殺手級應用。

“接下來5到10年，肯定會有大規模市場應用的機會。”楊植麟認為，以已經擁有5億用戶的ChatGPT為例，AI產品擁有更高的上限，能夠在一個產品內集合多種功能，扮演超級AI助理的角色。

如同抖音成為了移動互聯網時代社交、內容創作、直播電商、美食團購，甚至酒旅等多種場景的入口，奧特曼也在公開采訪中預言，大模型會在幾千天內造出超級AI智能。當前AI應用的競爭，更像是爭奪成為AI大模型時代的殺手級應用。

在為期12天的OpenAI直播發布會內，林峰也注意到，Sora發布了一個單獨的產品，并不是在GPT體系下的多模態模型。

“這么產品化，真的很不OpenAI”，林峰表示，Sora內加入了大量視頻剪輯和處理功能，并不是OpenAI的一貫風格，反而更接近字節在推出的海外版剪映CapCut。

顯然，無論是月之暗面，還是OpenAI，都在等待一個真正破圈的機會。

盡管Kimi和ChatGPT，一個千萬月活，一個億級訂閱，但用戶量級相比起國外的谷歌、X、國內的抖音，仍然不算理想。

此前采訪中，楊植麟提到，“聚焦把最重要的事情做好，始終保持大模型公司里人最少的，卡和人的比例最高的。把一個產品做好，做到極致，是最重要的。”

為此，在今年三四月份，月之暗面主動選擇了做業務上的減法，不僅明確表示不會進行視頻大模型的開發，也隨后解散了出海業務線。

同時，超級應用需要清晰的商業化路徑和場景。但即便是億級訂閱的ChatGPT，也不過是探索將月訂閱費用從20美元起，推出更昂貴的200美元版本。

奧特曼向員工透露，今年OpenAI營收達13億美元，但未披露盈利數據，是否盈利尚屬謎題。此外，與微軟合作、在Azure全球版內調用OpenAI模型的收入，其收入比例也尚未可知。

月之暗面從未披露過收入數據。效仿ChatGPT推出的付費打賞，并不能估算其實際的收入情況。

在采訪中，楊植麟曾經引用過諾貝爾經濟獎得主丹尼爾·卡尼曼的話：“很多時候你愿意去做一個你不知道的東西，其實你不知道有很多東西不知道，所以你才有這樣的勇氣去做。當你做了，你會發現有很多新的問題，也許這個東西就是創新的意義。”

押注超級應用，是楊植麟和奧特曼的共同選擇，也是他們共同的奮力一躍。

編者按：本文轉載自微信公眾號：字母榜(ID：wujicaijing)，作者：馬舒葉