（圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)）

作者|啟新 來(lái)源|錦緞

在《AI手機(jī)，AIPC，是偽命題嗎？》一文中，我們談到在大模型時(shí)代，AI終端有了新的用武之地：云側(cè)大模型解決了深度智能的問(wèn)題，端側(cè)大模型解決了及時(shí)智能的問(wèn)題。隨著功能的日趨強(qiáng)大，我們將有希望看到，AI終端成為用戶的智能助手和私人秘書(shū)，自動(dòng)提供個(gè)性化的功能和建議。

隨著蘋(píng)果9月發(fā)布會(huì)的召開(kāi)，關(guān)注度最高被討論最多的是AI手機(jī)，在《》中也表達(dá)了我們內(nèi)部的觀點(diǎn)。

今天，我們的研究對(duì)焦AI終端的第二大載體——AIPC。

01

AIPC是AI終端中第二大場(chǎng)景

不僅僅是我們關(guān)注，整個(gè)智能終端行業(yè)都太需要一個(gè)“噱頭”來(lái)給自己沖量，對(duì)借助AI的東風(fēng)大賣(mài)電腦充滿了期待。

對(duì)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，我們對(duì)AIPC的趨勢(shì)是非?？春玫?，全球PC的銷量將重回增長(zhǎng)達(dá)到3億臺(tái)，主要基于以下兩點(diǎn)原因：

從需求側(cè)，我們判斷AI能夠幫助PC更好的理解用戶需求，提升辦公效率，滿足個(gè)性化需求。

從供給端，2024年開(kāi)始，AIPC將迎來(lái)產(chǎn)品的爆發(fā)。AMD、英特爾、高通將密集推出新的AIPC用CPU，微軟全新的Windows12也將集成大量的AI模型及應(yīng)用程序，品牌廠如惠普、戴爾、聯(lián)想等都將密切配合。

根據(jù)外資機(jī)構(gòu)Counterpoint預(yù)測(cè)，2028年全球AIPC的滲透率超過(guò)70%。而在這場(chǎng)堪稱革命的大潮中，中國(guó)廠商對(duì)于創(chuàng)新的訴求，甚至全球遙遙領(lǐng)先。根據(jù)IDC的統(tǒng)計(jì)，到2025年也就是明年，國(guó)內(nèi)AIPC的滲透率將可能達(dá)到令人驚訝的75%，比全球甚至早上三年。

圖：中國(guó)AIPC滲透預(yù)測(cè)資料來(lái)源：IDC，國(guó)泰君安

02

聯(lián)想迫不及待喝上AIPC這口熱湯

2023年，聯(lián)想從智能這個(gè)理念中全面掉頭，轉(zhuǎn)向AI概念。

在告別品牌并購(gòu)之后，不僅是聯(lián)想，整個(gè)行業(yè)都已經(jīng)多年找不到讓電腦銷量重回增長(zhǎng)的秘方。2018年，聯(lián)想選擇押寶“智能化”方向，率先提出“智能PC”概念并推出全球首款智能PC，在2021年還舉辦過(guò)智能電腦創(chuàng)新論壇。

一方面，聯(lián)想電腦的銷量完全跟隨行業(yè)波動(dòng)，份額難以再有明顯的突破。另外一方面，隨著2023年AI異軍突起，也徹底宣告聯(lián)想智能化完全猜錯(cuò)了方向。

不過(guò)聯(lián)想轉(zhuǎn)向極快，對(duì)于AI的熱點(diǎn)展現(xiàn)出了行業(yè)內(nèi)最大的熱情。在2023年10月，聯(lián)想舉辦的Tech World大會(huì)上，聯(lián)想宣布率先擁抱全面AI，提出“AI for All”的愿景。

2024年，追求唯快不破的聯(lián)想，開(kāi)始了機(jī)海戰(zhàn)術(shù)。

不得不說(shuō)，聯(lián)想的執(zhí)行力是相當(dāng)出色的，沒(méi)有讓“AI for All”停留在口號(hào)層面：在2024年1月的國(guó)際消費(fèi)電子展（CES）上，聯(lián)想集團(tuán)直接明牌了機(jī)海戰(zhàn)術(shù)，一口氣推出10余款A(yù)I PC，絕大部分基于英特爾酷睿的Ulra系列CPU，目標(biāo)是覆蓋不同的人群和應(yīng)用場(chǎng)景，包括有Yoga系列的6款產(chǎn)品、Thinkbook的3款產(chǎn)品、1款Thinkpad等。

比如賦能創(chuàng)作過(guò)程的Yoga系列，搭載最新的英特爾酷睿 Ultra 處理器和聯(lián)想 AI 芯片，專為追求高標(biāo)準(zhǔn)的創(chuàng)作者設(shè)計(jì)，并配備 Copilot 按鍵與 YogaCreator Zone 生成式 AI 軟件，用戶僅需點(diǎn)擊Copilot 按鍵即可一鍵訪問(wèn) AI 助手。

顯然，聯(lián)想是對(duì)AIPC寄予厚望的，在最新的業(yè)績(jī)電話會(huì)上，公司表示：展望下半年，公司將基于性能升級(jí)的Intel、AMD等廠商的新款端側(cè)AI芯片推出不同檔位產(chǎn)品，預(yù)計(jì)年底前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)AIPC滲透率將達(dá)到10%。

為了喝下這口熱湯，聯(lián)想拿起了快消品策略，將AIPC打造成SKU矩陣。

03

心急吃不了熱豆腐

雖然看好AIPC，也對(duì)每一個(gè)奮斗在科技一線的企業(yè)抱有崇高的敬意，但是對(duì)于聯(lián)想的這種策略，我們?cè)诙讨芷趦?nèi)的期待是較為謹(jǐn)慎的。

1.打磨產(chǎn)品永遠(yuǎn)是的第一要?jiǎng)?wù)，先扎根再散葉

對(duì)于想劃時(shí)代的科技創(chuàng)新類產(chǎn)品，我們的觀點(diǎn)鮮明且基于常識(shí)，那就是先得做出來(lái)一款殺手級(jí)的產(chǎn)品，用好產(chǎn)品定義好這個(gè)市場(chǎng)，如果獲得成功，第二步再去考慮產(chǎn)品多元化。

比如，蘋(píng)果通過(guò)iPhone4定義好了什么是優(yōu)秀的智能手機(jī)，才有后面的平板、耳機(jī)、可穿戴和生態(tài)。特斯拉，通過(guò)Model3定義好了什么是優(yōu)秀的電動(dòng)車，才有現(xiàn)在的model q、人形機(jī)器人等的構(gòu)想。

反面的典型我們也分析過(guò)，那就是索尼，從劃時(shí)代產(chǎn)品的定義者，在一言堂流毒中轉(zhuǎn)變?yōu)槎嘣?，最終痛失科技龍頭的寶座。（詳見(jiàn)《》）。

AIPC，看似很新潮，甚至大家對(duì)其的定義都沒(méi)能達(dá)成統(tǒng)一。但作為改變?nèi)祟愂褂昧?xí)慣的產(chǎn)品，那必定要遵循一個(gè)樸素的準(zhǔn)則：產(chǎn)品力必須要能打。

而聯(lián)想，思考的重點(diǎn)從來(lái)都只是卡住身位。何以見(jiàn)得？

在一個(gè)產(chǎn)品還不成熟的時(shí)候，就推出超過(guò)10款SKU，除了讓消費(fèi)者眼花繚亂之外，更多的是體現(xiàn)公司底層的不自信，害怕錯(cuò)過(guò)任何一個(gè)機(jī)會(huì)，好像只要推出不同梯隊(duì)的產(chǎn)品，跟每一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上游合作，就能把握住所有方向。

除此之外，通過(guò)AIPC的產(chǎn)品定義，我們不難知道這個(gè)產(chǎn)品的核心是靠模型和芯片驅(qū)動(dòng)的，芯片可以外購(gòu)，那端側(cè)的模型總得用自己的吧。在聯(lián)想迫不及待在2024年1月就發(fā)布10款A(yù)IPC之后，過(guò)了足足有三個(gè)月，在4月的聯(lián)想創(chuàng)新科技大會(huì)上，公司才發(fā)布端側(cè)大模型“聯(lián)想小天”。典型的先上車、后補(bǔ)票的操作。

作為正面案例，我們看看wintel聯(lián)盟之一的微軟，為了防止AI時(shí)代公司失去在PC上的話語(yǔ)權(quán)，是如何思考AIPC的。

微軟第一目標(biāo)是使這個(gè)產(chǎn)品更好用，在發(fā)布AIPC之前，我們看到微軟就做了至少4個(gè)方面的事情：

1）增強(qiáng)Windows系統(tǒng)，在今年年底推出的12中內(nèi)嵌大量的AI模型和應(yīng)用程序，從系統(tǒng)層面進(jìn)行邏輯重構(gòu)，防止生態(tài)系統(tǒng)被破壞；

2）在原生應(yīng)用方面，以Copilot作為抓手，讓用戶從最初的產(chǎn)品就能直觀感受到AI帶來(lái)的效率提升；

3）作為端側(cè)AI算力基座的NPU，目前性能仍有落后，微軟緊盯高通、英特爾和AMD，以確保AI應(yīng)用的流暢。今年9月，微軟和高通宣布，助力OEM推出700-900美元價(jià)格段的Windows 11 AI+ PC產(chǎn)品，就是對(duì)落后者英特爾的敲打；

4）持續(xù)提升云端大模型的能力，在北美互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，微軟在AI領(lǐng)域的資本開(kāi)支是最激進(jìn)的達(dá)到500億美元，一方面支持旗下OpenAI的GPT通用大模型迭代，另一方面訓(xùn)練屬于自己的大模型。

不管AIPC最終爆品會(huì)長(zhǎng)什么樣，可以看到微軟，從底層生態(tài)、上層應(yīng)用、芯片和模型上，做了全方位的布局，而非面多了加水，水多了加面的補(bǔ)丁戰(zhàn)術(shù)。

2. 量大不一定管飽，高價(jià)與產(chǎn)品力之間的鴻溝

最心急的聯(lián)想，雖然搶先發(fā)布AIPC，拿下了第一，但市場(chǎng)反饋的評(píng)價(jià)并不讓人滿意。

比如，對(duì)于YOGA 14s Air 驍龍?jiān)獑?，有網(wǎng)友有如下評(píng)論：

聯(lián)想的AIPC“斬獲”這些評(píng)論絲毫不意外，確實(shí)會(huì)給人一種用AI之名行漲價(jià)之實(shí)的消費(fèi)體驗(yàn)。在年初推出的10余款A(yù)IPC中，單價(jià)從1000-2000美元不等，根據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，通過(guò)引入AI技術(shù)，聯(lián)想電腦的均價(jià)最高可以提升3成以上。

在投資者交流會(huì)上，公司也并不避諱的提到：2024年開(kāi)始，隨著需求的增長(zhǎng)和 AI 性能的提升，產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)步上漲，進(jìn)而提高消費(fèi)級(jí) PC 平均單價(jià)。

機(jī)海戰(zhàn)術(shù)，在發(fā)展的早期，看似是為了不錯(cuò)過(guò)風(fēng)口，實(shí)則是一種戰(zhàn)略執(zhí)行上的取巧。再借用AI的風(fēng)口，把發(fā)力點(diǎn)落在價(jià)格而不是產(chǎn)品力，就屬于方向上的跑偏。

雖然同為OEM的華碩、惠普和戴爾等公司，都在AIPC大潮中同樣表現(xiàn)的非常焦慮，但一開(kāi)篇就祭出機(jī)海戰(zhàn)術(shù)的，還是顯得異常扎眼。

04

1. 仍待打破的宿命論

如果從宿命論出發(fā)，我們不難理解聯(lián)想在AIPC的第一槍為何這樣開(kāi)。

90年代，聯(lián)想發(fā)生過(guò)著名的“柳倪之爭(zhēng)”，被視為市場(chǎng)派與技術(shù)派的決斗。當(dāng)時(shí)倪光南堅(jiān)持“技工貿(mào)”路線，即以將研發(fā)作為立身之本，用技術(shù)成果來(lái)推動(dòng)生產(chǎn)和貿(mào)易。

最后在1995年以倪光南被掃地出門(mén)為結(jié)局，推崇“貿(mào)工技”的市場(chǎng)派獲得了全面的勝利，強(qiáng)調(diào)先通過(guò)貿(mào)易實(shí)現(xiàn)原始積累，然后再談技術(shù)開(kāi)發(fā)的事情。被柳傳志點(diǎn)名接班的楊元慶，也是由于其“銷售奇才”的功勞而上位。

整整30年過(guò)后，聯(lián)想還是掙扎在貿(mào)工技的困頓之中，以貿(mào)養(yǎng)技遲遲未能實(shí)現(xiàn)。公司營(yíng)收近5年，圍繞在4000億元左右上下波動(dòng)，大部分第二成長(zhǎng)曲線的嘗試都難言成功，凈利潤(rùn)也只能是跟隨行業(yè)周期往復(fù)。

在AIPC這么大的主題之下，聯(lián)想至少?gòu)哪壳盀橹沟乃袆?dòng)作來(lái)看，都是從“如何做好生意”的貿(mào)工技的傳統(tǒng)思路出發(fā)，而非“如何做好產(chǎn)品”的技工貿(mào)思路起步。

2.現(xiàn)在正是轉(zhuǎn)型的時(shí)候

個(gè)人電腦是一個(gè)萬(wàn)億以上的大市場(chǎng)，聯(lián)想占據(jù)全球市場(chǎng)份額的20%以上，但聯(lián)想每年高達(dá)4000億的收入，僅僅只能實(shí)現(xiàn)百億左右的利潤(rùn)。

公司毛利率長(zhǎng)期維持在16%左右，僅僅和專注于做代工的立訊精密是類似水平。凈利潤(rùn)率更是在低個(gè)位數(shù)徘徊。

如果說(shuō)傳統(tǒng)的電腦分工，格局已定，聯(lián)想在錯(cuò)過(guò)90年代的做芯片的歷史機(jī)遇之后，現(xiàn)在明確了不做芯片和系統(tǒng)也無(wú)可厚非。

但AIPC，這種明確的改變行業(yè)游戲規(guī)則的拐點(diǎn)大機(jī)會(huì)，如果還是老思維、走老路，結(jié)局基本是注定的，別人吃肉你喝湯，不至于錯(cuò)過(guò)但難有大作為。

但如果走窄門(mén)向難而行，作為PC領(lǐng)域國(guó)內(nèi)的獨(dú)苗，聯(lián)想還有很多向上突破的機(jī)會(huì)。

我們希望看到的是后者。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)：錦緞(ID：)，作者：?jiǎn)⑿?nbsp;