作者|趙晉杰 來(lái)源|字母榜(ID：wujicaijing)

雷軍下決心造車(chē)的原因，小米在新一季財(cái)報(bào)中給出了部分答案。

近期發(fā)布的二季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，小米二季度總收入889億元，同比大增32%，刷新歷史紀(jì)錄，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)62億元，同比增長(zhǎng)20.1%。

這意味著，宣布正式造車(chē)3年后，汽車(chē)業(yè)務(wù)不僅沒(méi)有拖累小米發(fā)展，反而推動(dòng)小米量?jī)r(jià)齊升。受此影響，財(cái)報(bào)發(fā)布次日，截至8月22日港股收盤(pán)，小米股價(jià)大漲超9%。

值得注意的是，這也是小米首度對(duì)外披露與汽車(chē)業(yè)務(wù)相關(guān)的業(yè)績(jī)。隨著汽車(chē)業(yè)務(wù)開(kāi)始貢獻(xiàn)收入，自二季度開(kāi)始，小米財(cái)報(bào)正式劃分為手機(jī)×AIoT分部，及智能電動(dòng)汽車(chē)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部?jī)纱蟀鍓K。其中，手機(jī)×AIoT分部包括智能手機(jī)、IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他相關(guān)業(yè)務(wù)，智能電動(dòng)汽車(chē)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部包括智能電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)及其他相關(guān)業(yè)務(wù)。

二季度內(nèi)，小米智能電動(dòng)汽車(chē)及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入64億元：來(lái)自智能電動(dòng)汽車(chē)的收入為62億元，主要靠季度內(nèi)交付的27307輛汽車(chē)；其他相關(guān)業(yè)務(wù)收入2億元，包括其他周邊產(chǎn)品和金融服務(wù)等。汽車(chē)相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整凈虧損18億元，毛利率為15.4%。

作為對(duì)比，目前實(shí)現(xiàn)盈利的三家新能源車(chē)企中，比亞迪一季度毛利率21.9%，理想一季度毛利率20.6%，特斯拉二季度毛利率18%。規(guī)模效應(yīng)，成為小米汽車(chē)在毛利率上跟上述三家車(chē)企拉開(kāi)差距的主要原因。

對(duì)于小米汽車(chē)新車(chē)型，小米總裁盧偉冰表示，該項(xiàng)目在內(nèi)部仍然是保密的，暫時(shí)不能透露更多細(xì)節(jié)，但整體競(jìng)爭(zhēng)力是不錯(cuò)的。

“坐”在車(chē)上的小米，正在全速駛?cè)胄码A段。

A

作為小米核心業(yè)務(wù)的智能手機(jī)，在全球智能手機(jī)業(yè)務(wù)復(fù)蘇的背景下，迎來(lái)國(guó)內(nèi)外雙市場(chǎng)的份額增長(zhǎng)。

Canalys數(shù)據(jù)顯示，2024年第二季度，全球智能手機(jī)市場(chǎng)連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)的增長(zhǎng)，出貨量達(dá)2.889億臺(tái)，同比增長(zhǎng)12%。其中，小米手機(jī)出貨量達(dá)4230萬(wàn)臺(tái)，以15%市場(chǎng)份額穩(wěn)居前三，同比增幅達(dá)27%，一舉成為全球TOP5中增速最高的手機(jī)廠(chǎng)商。

拿下最快增速的背后，離不開(kāi)小米手機(jī)在新興市場(chǎng)的有效擴(kuò)張。二季度，小米在東南亞重回市場(chǎng)第二，在拉美首次排名前二，并在時(shí)隔六個(gè)季度后，在印度重奪榜首。

聚集到國(guó)內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)，在經(jīng)歷上一季度的回暖拐點(diǎn)后，中國(guó)大陸市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步復(fù)蘇，出貨量同比增長(zhǎng)10%，重回7000萬(wàn)臺(tái)水平。其中，小米則以1000萬(wàn)臺(tái)的出貨量以及17%的同比增長(zhǎng)，重回前五。

“本土廠(chǎng)商展現(xiàn)出市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，有史以來(lái)首次包攬中國(guó)大陸市場(chǎng)前五的席位。”Canalys研究分析師鐘曉磊評(píng)論道。

國(guó)際和國(guó)內(nèi)的雙增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，推動(dòng)小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)二季度收入465億元，同比增長(zhǎng)27.1%。

談及下半年即將到來(lái)的iPhone 16系列與小米15系列的競(jìng)爭(zhēng)，盧偉冰提到，從目前觀(guān)察到的情況看，越來(lái)越多的iPhone用戶(hù)，正轉(zhuǎn)投小米陣營(yíng)，“我認(rèn)為情況會(huì)發(fā)生變化。”

借由智能手機(jī)業(yè)務(wù)的出貨量爆發(fā)，二季度小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入也迎來(lái)歷史新高，同比增加11.0%至83億元。全球及中國(guó)大陸的月活躍用戶(hù)數(shù)隨之創(chuàng)歷史新高，截至2024年6月，小米全球月活躍用戶(hù)數(shù)達(dá)到6.8億，同比增長(zhǎng)11.5%。其中，中國(guó)大陸月活躍用戶(hù)數(shù)達(dá)到1.6億，同比增長(zhǎng)10.1%。

被雷軍稱(chēng)之為“歷史上最出色季報(bào)”的二季度，IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品收入也創(chuàng)下歷史新高，同比增加20.3%至268億元，其中智能大家電功不可沒(méi)，該板塊收入同比增長(zhǎng)38.7%。

具體來(lái)看，二季度小米空調(diào)產(chǎn)品出貨量超330萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)超過(guò)40%；冰箱產(chǎn)品出貨量超60萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)超過(guò)25%；洗衣機(jī)產(chǎn)品出貨量超40萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)超過(guò)30%。

在大家電業(yè)務(wù)的高速擴(kuò)張下，小米首次對(duì)外公布了三大增長(zhǎng)曲線(xiàn)，即以手機(jī)、平板電腦和可穿戴設(shè)備為中心的個(gè)人設(shè)備是第一條增長(zhǎng)曲線(xiàn)，以空調(diào)、冰箱和洗衣機(jī)等大家電為核心的家庭設(shè)備是第二條增長(zhǎng)曲線(xiàn)，以汽車(chē)為核心的出行設(shè)備，構(gòu)成第三條增長(zhǎng)曲線(xiàn)。

B

作為第三增長(zhǎng)曲線(xiàn)的汽車(chē)業(yè)務(wù)，成為當(dāng)下外界最為關(guān)注的焦點(diǎn)。二季度，小米智能電動(dòng)汽車(chē)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部雖然取得了15.4%的毛利率，在事實(shí)上已超越智能手機(jī)業(yè)務(wù)（其毛利率為12.1%），但相比已經(jīng)賺錢(qián)養(yǎng)家的手機(jī)業(yè)務(wù)，小米汽車(chē)還陷在虧損中，當(dāng)季經(jīng)調(diào)整凈虧損18億元。這意味著，每賣(mài)一輛小米SU7，小米便會(huì)虧損超6.6萬(wàn)元。

對(duì)于造成汽車(chē)業(yè)務(wù)虧損的原因，盧偉冰解釋道，一方面是小米汽車(chē)規(guī)模還比較小，因?yàn)槠?chē)是一個(gè)典型的需要規(guī)模效應(yīng)驅(qū)動(dòng)的制造行業(yè)，另一方面則是小米在第一輛車(chē)上的前期投入巨大，分?jǐn)傔@些投入成本還需要一些時(shí)間。

2021年3月宣布造車(chē)之初，雷軍便制定了小米先投100億人民幣，未來(lái)10年投資100億美元，全資造車(chē)的策略。從2022年首度披露小米汽車(chē)投資費(fèi)用以來(lái)，小米在過(guò)去兩年半間累計(jì)花向小米汽車(chē)的資金達(dá)到150億元。

趕在今年一季度末上市的小米SU7，如今正式告別只見(jiàn)投入不見(jiàn)產(chǎn)出階段。

隨著汽車(chē)交付量增加，一切都在改善。小米智能電動(dòng)汽車(chē)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部的收入，由今年第一季度的2600萬(wàn)元，增加至二季度的64億元，其中智能電動(dòng)汽車(chē)的收入由一季度的1840萬(wàn)元，增加至二季度的62億元。

小米智能電動(dòng)汽車(chē)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部的毛利率，也由今年第一季度的12.6%，增加至二季度的15.4%。

上市交付第一個(gè)完整季度，就能取得雙位數(shù)毛利率，林世偉給出了三點(diǎn)原因：一是供應(yīng)商看好小米汽車(chē)前景，給予了非常友好的商業(yè)條款；二是小米秉持了爆款方法論，前期希望使用一種車(chē)型，集中資源達(dá)成規(guī)模效應(yīng)；三是小米在消費(fèi)品領(lǐng)域以及智能手機(jī)領(lǐng)域的能力和資源，被復(fù)用到了汽車(chē)行業(yè)。

隨著小米汽車(chē)從6月份開(kāi)始攀上月交付過(guò)萬(wàn)的門(mén)檻，且在7、8月份繼續(xù)維持該交付水平，林世偉對(duì)小米汽車(chē)毛利率的提升，充滿(mǎn)自信，“有很多數(shù)字我不能透露，但是趨勢(shì)是好的。”

包括其他周邊產(chǎn)品和金融服務(wù)所創(chuàng)造的2億元汽車(chē)相關(guān)業(yè)務(wù)收入，也將是未來(lái)提升小米汽車(chē)毛利率的一大助益。

比如，目前配件等部分產(chǎn)品采用贈(zèng)送方式，當(dāng)它們慢慢成為收費(fèi)項(xiàng)目之后，“會(huì)帶來(lái)額外的收入和利潤(rùn)。”林世偉說(shuō)道。

實(shí)現(xiàn)上述一切愿望的前提，是小米汽車(chē)能夠盡可能快地交付更多車(chē)輛。為此，小米動(dòng)用一切手段全力提升產(chǎn)能。6月份開(kāi)始，小米汽車(chē)工廠(chǎng)開(kāi)啟雙班生產(chǎn)，并于7月份進(jìn)行了產(chǎn)線(xiàn)調(diào)優(yōu)維護(hù)，據(jù)官方介紹，像小米SU7 Max，其交付周期已經(jīng)縮短了五到六周。

在手握超預(yù)期訂單和產(chǎn)能提升的配合下，小米原本預(yù)計(jì)的10萬(wàn)輛年交付目標(biāo)，有望提前至今年11月完成，并開(kāi)始沖刺12萬(wàn)輛的新目標(biāo)。

C

更高交付量在帶動(dòng)小米汽車(chē)追求規(guī)模效應(yīng)之余，還將起到帶動(dòng)小米基本盤(pán)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)新增長(zhǎng)的協(xié)同效應(yīng)。

高端化作為小米這幾年繞不過(guò)去的一道關(guān)卡，一度成為雷軍和小米成長(zhǎng)的關(guān)鍵詞。為了打進(jìn)高端市場(chǎng)，從2020年重啟高端戰(zhàn)略以來(lái)，過(guò)去幾年間，雷軍向小米手機(jī)投入了百億資金，但收獲并不理想，2023年度演講中，這一沖高的痛苦過(guò)程，被雷軍形容為“是近十年來(lái)我最痛苦，也是收獲最大的一次。”

甚至在小米11、小米12兩代高端機(jī)型接連敗北后，小米內(nèi)部一度陷入“要不要做高端”“是否應(yīng)該換個(gè)新品牌再戰(zhàn)高端”的分歧之中。焦慮到年都沒(méi)過(guò)好的雷軍，在2022年春節(jié)假期結(jié)束后第一天，就召集公司所有部門(mén)總經(jīng)理，開(kāi)了一場(chǎng)高端專(zhuān)項(xiàng)戰(zhàn)略討論會(huì)，先在組織管理層面達(dá)成必須做高端的統(tǒng)一思想。

隨著小米汽車(chē)問(wèn)世，其成為雷軍和小米塑造品牌高端形象的新契機(jī)，并借由去年10月宣布的“人車(chē)家全生態(tài)”商業(yè)閉環(huán)，在協(xié)同效應(yīng)之下，小米汽車(chē)開(kāi)始為小米帶來(lái)用戶(hù)破圈效果，為小米高端化打開(kāi)了新的想象空間。

數(shù)據(jù)顯示，小米SU7系列產(chǎn)品購(gòu)車(chē)用戶(hù)群體中，女性購(gòu)買(mǎi)者占比達(dá)28%，預(yù)計(jì)女性車(chē)主占比將為40%-50%；另外BBA用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)者占比29%，蘋(píng)果用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)者占比52.5%。

用戶(hù)結(jié)構(gòu)的變化，正在直觀(guān)體現(xiàn)在小米手機(jī)的高端化進(jìn)程上。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)，2024年第二季度，在中國(guó)大陸地區(qū)，小米在3000–4000元價(jià)位段市占率為16.8%，同比提升5.4%；4000–5000元價(jià)位段市占率為20.1%，同比提升3.5%；5000–6000元價(jià)位段市占率為8.9%，同比提升2.3%。

如何進(jìn)一步攻占6000元以上價(jià)位段成了小米需要考慮的新問(wèn)題。今年7月發(fā)布的小米新一代折疊屏旗艦Xiaomi MIX Fold 4售價(jià)來(lái)到1萬(wàn)元左右，小折疊Xiaomi MIX Flip售價(jià)則觸達(dá)6000元左右。

在盧偉冰看來(lái)，“6000-8000元的價(jià)格區(qū)間，我們已經(jīng)找到了方法。對(duì)于10000元及以上的價(jià)格區(qū)間，我們需要更加努力。”小米汽車(chē)業(yè)務(wù)的存在和發(fā)展，則被盧偉冰視為支持智能手機(jī)業(yè)務(wù)沖高的重要助力。

幫助品牌高端化之外，不斷擴(kuò)張線(xiàn)下銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的汽車(chē)業(yè)務(wù)，還在有效助攻小米新零售的新一輪擴(kuò)張。

進(jìn)入2024年，沉寂兩年的新零售再次生變，內(nèi)部將其定義為小米新零售戰(zhàn)略的再拓展和生態(tài)升級(jí)年。盧偉冰喊出了未來(lái)三年時(shí)間內(nèi)，將小米之家從現(xiàn)有的1萬(wàn)家左右擴(kuò)展至2萬(wàn)家的新目標(biāo)。

截至6月底，小米在中國(guó)大陸地區(qū)的線(xiàn)下零售店數(shù)量已經(jīng)擴(kuò)張了2000家，總店數(shù)超過(guò)12000家。“按照現(xiàn)在的進(jìn)度，我們有信心全年完成4000家，今年小米之家的再擴(kuò)張速度超越我們的預(yù)期。”

同時(shí)，為了照顧汽車(chē)業(yè)務(wù)的展開(kāi)，小米之家將會(huì)開(kāi)越來(lái)越多的大店，“尤其今年我們把500平米以上的大店作為我們開(kāi)業(yè)的重點(diǎn)。”盧偉冰補(bǔ)充道。

現(xiàn)在，萬(wàn)事俱備的小米，就欠汽車(chē)上量這股東風(fēng)了。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)：字母榜(ID：wujicaijing)，作者：趙晉杰