作者|郭鵬 來源|時代周報(ID：timeweekly)

價格回升三天后，茅臺價格又降了。6月18日，今日酒價數據顯示，2024年茅臺飛天(散)行情價格為2275元，相較前一日價格下降15元。

在近日舉辦的北京保利拍賣2024年春拍會“保利•茅臺會—貴州茅臺酒專場”上，132件茅臺拍品，最終僅有11件成交，流拍率為91.67%，最終總成交金額僅為21.459萬元。

價格再次下降、拍賣遇冷，茅臺的金融屬性或正在消失。價格下跌，直接影響了市場上收購茅臺的價格。近日，時代周報記者走訪北京多家煙酒店，各家店主給出的收購價格在2000元左右，最高價格能達到2100元左右，但最低價格達1700元或1800元。所有店主均表示，現在價格較低，不建議賣。

△圖片來源：攝圖網

這些事情均與近期茅臺經歷了歷史罕見的售價股價雙殺有關。

6月14日，據今日酒價數據，2024年茅臺飛天（散）價格為2230元，較前一日價格大降190元。今年，茅臺價格產品大體處于下降狀態。但由于這一次價格降幅過大，引發巨大關注。

此前，2024年茅臺飛天（散）產品價格降幅僅為幾十元。今年，該產品價格最高超過2700元，如果以此計算，2024年茅臺飛天（散）價格相較最高點降低了約470元。

同時，貴州茅臺股價（600519.SH）也在上周開始大跌。端午節后第一天，6月11日，貴州茅臺股價下跌3.10%。此后，貴州茅臺股價下行。6月18日，貴州茅臺收盤價1521.50元，市值跌破2萬億元，相較端午節前收盤價格，市值蒸發約1226.86億元。

本次茅臺價格跳水，恰逢618。今年618期間，京東與淘寶投放大量茅臺，同時修改了售賣規則。5月31日-6月20日，京東每天12點和20點投放售價為1499元的飛天茅臺，6月6日和6月13日，投放時間增加至12點、16點、20點三個時間點，6月18日更是再次增加了0點投放場。

業內預計本次京東的茅臺投放量超過10萬瓶。而天貓超市也將在618期間投放3萬瓶1499元的茅臺。

而售賣規則的改變，直接導致了電商與黃牛的沖突。時代周報記者發現，今年618期間，多個售賣茅臺的店鋪明確標注發貨周期在20天左右，而發貨周期的延長給了電商商家一定空間，他們期待茅臺繼續降價后再從黃牛手中收貨。

而拉長收貨周期會客觀導致黃牛手中資金周轉困難，為了保證現金流的穩定，只能選擇低價出手。比如電商平臺售價2600元，但可以等到砸價到2300元收貨，同時疊加平臺補貼，一來一回賺的差價至少300元。

這樣一來，虧損的只有黃牛們。比如回收價2400元，卻只能2300元出手。

在北京開煙酒店的小李向時代周報記者表示，這些價格可能與電商直播賣酒有關。他舉例道，現在很多電商主播都在低價賣茅臺，他們不是經銷商，這些人的茅臺貨源就是黃牛。這些主播賣的價格很低，他們可以壓價黃牛，進而導致茅臺價格大跌。

一

一瓶只賺50元

茅臺降價不是新鮮事，今年以來，幾乎所有高價酒都出現下降趨勢。

煙酒店老板老趙對時代周報記者表示，今年春節期間茅臺價格漲幅也不如以往。“自那以后，茅臺價格逐步下降，我2500元收的茅臺，現在也虧著呢，現在也不賣了。”老趙說。

另一家煙酒店的老板小孫也表示，今年降價很不尋常。“此前茅臺也降過一次，但那次只有茅臺降，而今年是所有酒都在降價。”小孫表示。這次茅臺突然降價也嚇了小孫一跳，也就是半個多月時間，茅臺收購價就從2500元降到了2000元。同時，他表示，2000元價格其實也不敢收，收了后賺不了多少錢，擔心之后價格更低。

記者走訪時，有商家表示，6月14日到6月16日，也就是在茅臺降價的這三天里，有商家出貨直接虧了10多萬。因此，很多煙酒店也改變了經營策略。老周賣了一輩子茅臺，從一無所有到如今擁有一家小店。他向時代周報記者表示，現在收茅臺，當天收當天就要賣出去，一瓶只賺50元。在此之前，老周收到茅臺后一般會囤一段時間，等價格合適了，才會賣給下家。

賣茅臺的老王則是化整為零。老王現在一改往日整箱收茅臺的風格，改為最多只收一兩瓶。收購后，老王就把酒放在店里慢慢賣。老王對此的解釋是，他的上家不收了，如果他拿了太多貨，現在也找不到買家。“今年酒賣的不好，收酒的人結款也慢了。1萬多的貨款，很久才能收回來。”老王說。

一個月前，在這次茅臺價格大跳水之前，小李就不收茅臺了。現在小李店里擺了幾瓶之前2600元收的茅臺，春節期間，小李能把這些酒賣到2900元。但隨著時間推移，這些酒賣的越來越慢。

二

投資人樂觀看待茅臺未來價格

茅臺價格下跌，各路人馬反應不一。茅臺官方很淡定，投資人覺得個機會，但賣酒人的心態卻發生了變化。

據相關媒體報道，貴州茅臺證券代表表示，普通飛天茅臺的指導價格是1499元，“您說的價格我們也有關注到，目前來說公司的動銷都是正常的。”此外，對于茅臺是否會采取減少出貨量等措施來阻止價格下跌的問題，茅臺相關人士回應稱：公司有自己的發貨節奏，年初就已經制定了（計劃），也會根據市場情況進行一定的調整。

不過，茅臺也采取了一些行動。近日，有部分省區召開茅臺經銷商聯誼會，就穩定茅臺酒市場價格進行溝通。會議號召經銷商團結一心、不要低價跟風，共同維護市場。

中信建投研報表示，近期飛天茅臺批價有所下行，側面反映當前白酒需求仍然偏弱，商務宴請恢復偏慢，婚宴需求有不同程度的下滑，白酒板塊股價有所調整。展望下半年，隨著房地產政策刺激加強，白酒商務場景或提振預期，另升學宴、中秋國慶等需求將拉動市場增長。

銀河證券認為，本輪飛天茅臺價格的下跌更多是去金融屬性的過程，和其他資產如房地產等價格的下跌類似，部分投資、收藏的金融需求隨價格下跌趨勢而離場。而消費需求的部分是穩定的，例如多數消費者的習慣是新酒存2年—3年等口感更好時開瓶飲用，2020年—2021年的飛天茅臺批價仍相對穩定。

知名投資人段永平發文稱，茅臺價格再掉一段時間也不意外，但還是那句老話，10年后回頭看這個股價，很可能像現在看10年前的股價。茅臺確實具有存儲增值屬性，可能絕大多數存茅臺的人都不是為了增值，但要買到以前年份的茅臺酒，價格確實會貴不少，大概率比拿著黃金劃算。

一位對接煙酒行的茅臺經銷商向時代周報記者表示，由于電商平臺加大了酒水的補貼，茅臺價格跳水原因是黃牛抵制電商。她所接觸的煙酒行，目前受到的影響不大。

在她看來，茅臺跌價不會持續，已經有小幅反彈。“這一波還有信息不對稱帶來的恐慌，大家都在說茅臺跌破2200，但其實沒有，有也是個例，不具備共性。”

然而終端銷售似乎沒有那么樂觀。

老趙覺得618后茅臺價格還會下降。“現在網上賣的茅臺，沒送出去的、收了后不喝的，還不是要賣到我們這些店里嗎？茅臺本身供應量就大，618之后貨更多了，價格可能更要降了。”老趙說。

面對一柜子的茅臺，老周變成了一位哲人，嘴里念叨著做人就得知足常樂。他盤算著在最極端的情況下，這些酒索性就不賣了，“直接自己喝了。”

這些茅臺是老周在北京打拼的見證，他說現在自己什么都有了，也不用像之前那樣拼了。“這些茅臺有些年份挺長的，如果價格跌的嚴重，虧得太多，還不如自己喝。”

編者按：本文轉載自微信公眾號：時代周報(ID：timeweekly)，作者：郭鵬