（圖片來源：攝圖網）

作者|譚宵寒 來源|字母榜(ID：wujicaijing)

盒馬正在悄悄瘦身。

一位盒馬門店員工告訴字母榜（ID:wujicaijing），最近盒馬不少城市的門店員工正逐步從正式員工轉為三方員工，“比如合肥的門店已經不招正式員工了，哪怕缺人，也只招小時工或者兼職。”

上述員工介紹，部分正式員工是拿固定工資，時薪要高出小時工不少，另外小時工無五險一金。從正式員工轉為小時工，相當于變相降薪。

另一位湖北地區盒馬門店的分揀員告訴字母榜，上周開始，盒馬部分城市的分揀員統一降薪，各個城市薪資不同，比如武漢后場是從一件0.26元，降到0.17元，月薪相當于降了三分之一。

在員工端壓縮開支的同時，盒馬提高了訂單免配送費的門檻。春節前夕，盒馬發布了一則運費調整的意見征集帖，其中有25個城市將調整為99元免配送費。不過由于用戶意見反饋，最終北京、南京、長沙免運費門檻調整為99元，上海為49元，其他城市保持不變。

顯然，盒馬正在進行新一輪的降本增效。

2月初，據路透社報道，阿里巴巴正在尋求出售多項消費產業資產，其中包括盒馬鮮生和大潤發，有知情人士表示，阿里巴巴高層已經將注意力轉向了其核心電商業務的盈利模式，并打算分拆非核心虧損的部門。除了盒馬和大潤發，銀泰商業也被列入出售資產之列。

盒馬方面否認了出售計劃，并表示，盒馬表示自去年以來一直保持了良好的增長勢頭，并沒有減緩開店的速度。

我們暫不確定阿里會賣出哪些資產，但可以確定的是，阿里是有出售零售業態資產的打算和行動的。

近期，原由阿里巴巴持有的吳山廣場地下空間一期項目，迎來了新的“操盤人”華潤。2021年，阿里經過36輪競價以2.83億將該項目拿下，并計劃建設阿里新零售示范區，不過該示范區遲遲未動工。

2月初，在阿里2024財年Q3財報電話會上，阿里巴巴集團董事會主席蔡崇信明確指出，“在公司的資產負債表上還有大量傳統實體零售業務，但這些并非公司的核心業務。因此，我們也會逐漸退出這些業務。”不過，考慮到當前市場條件充滿挑戰，退出上述業務需要時間，“但我們會持續努力。”

新零售曾是時任阿里CEO的張勇的一號工程，2016年，盒馬橫空出世，被阿里視作新零售樣本，大潤發、銀泰都是阿里新零售的重要組成。

接任阿里CEO的吳泳銘聚焦電商和云核心業務，新零售逐漸邊緣化，阿里正進行一次大轉舵。

一

一位浙江地區的盒馬用戶發現，從臨近過年到現在，每到會員日就運力不足，“我還專門跑到店里去問怎么回事，工作人員解釋說，派送員還沒陸續到崗。”

上述盒馬員工告訴字母榜，一般配送員為三方員工，配送更累，而且容易超時。

同樣有不少用戶在社交平臺上吐槽，春節前后，訂單延遲配送，“延遲了3個多小時。”

去年年底，盒馬開始砍SKU，從線下門店開始，盒馬將5000多款商品的價格直接砍掉20%，SKU由原來的5000多個縮減至2000多個。

盒馬貨架上的商品豐富度顯然會因此下降，比如農夫山泉、怡寶一度從盒馬的貨架上消失了，要買這些商品只能等待24時發貨。而一些許多用戶常復購的商品，比如日日鮮豆漿、泰森雞肉等也從不少城市的盒馬下架。

也有用戶發現，重慶的部分盒馬門店的貨架上SKU大幅減少，很多貨架上連續擺放著相同的產品，這是線下商超的大忌。

從誕生之日起，盒馬就是當紅炸子雞，在用戶端，它受到了更多的關注和討論，去年發起“移山價”讓它在用戶端獲得了新一波熱度。

不過因縮減SKU數量，社交平臺上也不乏一些對盒馬商品的吐槽，“都換成盒馬自營的貨，好多復購的商品都找不到了。”

要中產還是要低價？過去半年，盒馬的一系列動作讓外界對這個問題感到困惑。

去年8月，對標山姆，盒馬推出移山價。這似乎讓外界明確了盒馬的定位，它要做線下、做會員。不過2個月后，盒馬宣布啟動成立八年以來的最大變革，全面啟動折扣化變革。

但如此激烈的變革顯然會引起各個利益方的強烈震動。首先就是品牌商。

盒馬折扣化變革同樣在品牌端激起了不小波瀾。去年底，盒馬合作品牌Chabiubiu創始人王雨朦曾公開發文，他們的商品被盒馬下架，幾萬盒的貨物，盒馬直接讓他們限期清走。王雨朦告訴字母榜，這一輪折扣化經營變革開始后，盒馬和一些品牌要求，希望在供貨價的基礎上打5折，大幅降低了品牌的利潤，這是許多品牌選擇退出盒馬的原因。

“很多商品都降價了，還下架了好多不錯的商品”，上述盒馬門店員工說，他所在門店的客訴問單，最多的內容就是品質變差了。

一位上海地區用戶最近在工作日逛盒馬會員店發現，店里烘焙、熟食、花店、水產肉類加工廚房都關閉了，“加我一共就看到不超過5個顧客。”

二

盒馬免配送費門檻不斷提高，讓許多人開始懷念以前20元就免配送費的時代，但對新零售來說，20元的免配送門檻已經是新零售不可承受之重。

從出生的第一天起，新零售就背負著虧損的重擔，但當時的時代背景是，人們尚處于消費升級時代，踏著精品消費大浪的盒馬，看上去前途一片光明。

但現在消費降級才是趨勢。盒馬碰上消費降級的一個浪頭，就被打下去了。

一位曾開了三年盒馬會員的用戶說，停掉會員的主要原因是自己收入下降，開始消費降級了，“在盒馬的支出以非必要的零食、水果、糕點為主，實在沒必要開會員增加支出。”

市場調研機構波士頓咨詢一份研究數據顯示，盡管中國的中產階級比例持續走高，至2030年可達35%，但“中產的消費意愿明顯收緊”。

在上升期，盒馬可以靠補貼擴大市場規模以換取未來增長，但在消費降級的時代，補貼未必能換來增長，現金流也不支持盒馬如此為之，盒馬選擇主動迎合消費降級的浪潮。

但走折扣化路線，就意味著盒馬會失去一批追求商品豐富度和品質的用戶，而這批用戶是盒馬的基本盤，“還是去山姆吧。”提高免運費配送門檻，更是將用戶往山姆推了一把。

折扣化改革也帶來了新問題，那就是低價意味著更低的毛利。一位盒馬門店員工告訴字母榜，門店每天都有不少生鮮食品壞掉，這給盒馬帶來了不小的損失。商品損耗，是生鮮商超的天然劣勢，而對比傳統商超，線上訂單占比更高的盒馬，要付出更高的配送成本。

顯然，盒馬正面臨著更大的經營壓力，還有生存壓力。與新零售是阿里CEO1號工程時期相比，阿里集團能給盒馬的資源和資金要少的多。

而由于終止上市計劃，短時期內，盒馬無法從一級市場獲取資金。因商業模式的天然劣勢和資本市場環境，盒馬在二級市場的融資也面臨重重困難。

財報電話會上，蔡崇信解釋了盒馬等業務終止IPO計劃的原因：去年宣布公司重組，是為確保能從阿里巴巴集團的估值上體現出各個部門內在價值。但所有交易的實現都要取決于市場條件，而當前的市場條件并不合適，無法真正反映上述業務的內在價值。

“最終我們得出結論：在當前環境下，我們應當專注于推動集團內不同業務之間形成協同效應。在當前階段，此舉最能反映公司各個業務的真正價值”，蔡崇信說道。

三

新零售起于阿里擴張時期。當時的背景是，線上電商的增速放緩，阿里把增長瞄向了線下，陸續收購了銀泰百貨、三江購物、高鑫零售等公司股權，還孵化了新物種盒馬，勾勒了宏大的新零售圖景。

吳山廣場地下空間一期項目的規劃是形成集新型商業、文化景觀、交通樞紐于一體的超大型商業綜合體。

但擴張顯然也給阿里的資產表帶來了一定的負累。根據最新財報，2024財年三季度，在包括高鑫零售、盒馬、銀泰等業務的“所有其他”業務分部的營收為470.23億元，同比下滑7%；該部分凈虧損為31.72億元，同比擴大87%。財報對此解釋稱，主要系供應鏈業務規模縮小，以及客單價減少導致了高鑫零售收入下滑。

“新零售全面取代傳統零售，速度會很快，這是三維打二維。”2016年10月，盒馬創始人侯毅在一次行業討論中，對新零售前景頗為樂觀。

但從它們的嘗試來看，新零售尚未到爆發的時刻。持續虧損、收入下滑，又進一步拖拽了阿里業績。

阿里正進行一次戰略大轉舵，從張勇時代的擴張，進入吳泳銘時代的局部收縮；從張勇時代的四處出擊，各個領域落子，進入吳泳銘時代的聚焦主業。

何為阿里主業？按照阿里高管在財報會上的說法，那就是電商業務（包括境內與境外電商）與云計算業務，這也是阿里將加大投資的重點領域。

至于傳統實體零售業務，都列在了阿里的待出售清單上。據蔡崇信介紹，自2024財年至今（2024財年已開始9個月），阿里已經退出17億美元的非核心投資。

無論阿里是否要賣新零售業務，能否成功出售，它們在阿里業務中的地位是越來越邊緣化了。

除了零售業務，餓了么和優酷也是常被傳要被出售的業務。不過相比新零售業務，餓了么在最近一季度表現更佳，虧損同比收窄，帶動本地生活集團經調整EBITA（經營損益）加速收窄至20.68億元人民幣，去年同期，虧損為29.23億元。

阿里高管在財報電話會上再度回應了出售傳聞，“餓了么還是一個對我們近場很重要的資產。”

2010年,阿里巴巴收購中國雅虎的中國業務。這是阿里巴巴進行的第一筆并購，也是一個里程碑式的事件，自此，阿里走上了靠收購進行業務擴張的道路，陸續收購了高德、優酷、餓了么、高鑫零售等業務，完成了從電商向人們生活各個領域的擴張，走向了8萬億GMV。

但支撐阿里持續擴張的根本是，當時其電商業務仍在高速增長，它的對手拼多多，羽翼尚不豐滿。而隨著線上電商增長停滯，阿里不得不轉換思路，重新聚焦主業。

編者按：本文轉載自微信公眾號：字母榜(ID：wujicaijing)，作者：譚宵寒