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作者|周周 來源|格隆匯新股(ID：ipopress)

截至9月27日，本月A股共41只新股上市，其中18只首日跌破發(fā)行價(jià)，破發(fā)率高達(dá)44%，新股市場(chǎng)情緒明顯降溫。

小長假臨近，不僅是新股，整體市場(chǎng)情緒都不高，上證指數(shù)逼近3000點(diǎn)大關(guān)，前期大漲的鋰電、儲(chǔ)能等景氣賽道板塊也開始回落。

上周 “便攜式儲(chǔ)能第一股”華寶新能（301327.SZ）以237.5元/股的價(jià)格登陸創(chuàng)業(yè)板，上市首日大跌11%，截至昨日收盤，股價(jià)仍未漲回發(fā)行價(jià)。

二級(jí)市場(chǎng)的短暫回調(diào)，不代表賽道的熄火。事實(shí)上，儲(chǔ)能企業(yè)正在瘋狂吸金。

01

深圳又出一個(gè)儲(chǔ)能獨(dú)角獸

近日，又一家移動(dòng)電源企業(yè)引起了關(guān)注。

深圳市德蘭明海科技有限公司（以下簡稱：德蘭明海）完成了B+輪融資，這是公司自2021年4月以來的第四輪融資，引入了源碼資本、盛方資本、鯤鵬資本、達(dá)晨財(cái)智等投資機(jī)構(gòu)。

公開信息顯示，德蘭明海的估值達(dá)到了10億美金，深圳又誕生一個(gè)獨(dú)角獸。

德蘭明海聚焦于便攜式儲(chǔ)能、戶用儲(chǔ)能、商業(yè)儲(chǔ)能三條主流產(chǎn)品線。

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所謂儲(chǔ)能，就是將能量儲(chǔ)存起來，需要的時(shí)候再釋放出來，便攜式移動(dòng)電源就類似于“大號(hào)充電寶”。

公司創(chuàng)始人是來自吉林的尹相柱，其在2006年進(jìn)入鋰電行業(yè)，2009年開始在深圳組建儲(chǔ)能研發(fā)團(tuán)隊(duì)。

2011年日本的大震災(zāi)害后，居民在家中儲(chǔ)蓄防災(zāi)物品的意識(shí)高漲，超過78%的日本家庭儲(chǔ)備了必要的防災(zāi)物品，這讓國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)者發(fā)現(xiàn)了海外儲(chǔ)能市場(chǎng)的商機(jī)。

兩年后，尹相柱創(chuàng)立德蘭明海，起初公司和華寶新能一樣，是以低毛利率的ODM業(yè)務(wù)起家，不過華寶新能聚焦的是手機(jī)充電寶，而德蘭明海則一直聚焦于用戶側(cè)光伏儲(chǔ)能一體化。

2020年，德蘭明海推出了自主品牌“BLUETTI鉑陸帝”，真正吃上了儲(chǔ)能賽道爆發(fā)的紅利。公司產(chǎn)品銷往全球70多個(gè)國家，并在日本、美國、德國、澳大利亞、尼日利亞等主要市場(chǎng)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。

在戶用儲(chǔ)能方面，德蘭明海于2021年推出EP500系列，主要提供可并網(wǎng)儲(chǔ)能產(chǎn)品和服務(wù)；近期首發(fā)的EP600，采用可拓展式模塊化設(shè)計(jì)，助力實(shí)現(xiàn)用電的“個(gè)性化定制”。

目前公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)有200余人，其中博士占比10%左右、碩士占比50%以上。德蘭明海表示，戶外電源的硬件、軟件、BMS、結(jié)構(gòu)、ID等，均由公司自主研發(fā)。

目前大家所熟知的包括華寶新能、Eflow 正浩在內(nèi)的戶外電源企業(yè)，Eflow 正浩在研發(fā)和技術(shù)方面具有一定優(yōu)勢(shì)，而市占率最高的華寶新能，其關(guān)鍵部件大多是向外采購而來。

根據(jù)華寶新能的招股書，其材料采購成本占總成本的9成以上，公司采購的物料主要包括電芯、逆變器、電子元器件、結(jié)構(gòu)件、配件、包材等原材料及便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品、太陽能板成品，幾乎只需要組裝就可出貨。

它走的是品牌路線，通過大量的“砸廣告”打出知名度，目前“Jackery”在海外具有一定的品牌影響力。

不過未來，德蘭明海和Eflow 正浩這類有自主研發(fā)能力的企業(yè)更具潛力。

產(chǎn)品性能方面，筆者在一文中有對(duì)比華寶和正浩兩款產(chǎn)品的主要性能指標(biāo)，可以說各有春秋，由于華寶主要市場(chǎng)在國外，國內(nèi)來看性價(jià)比不占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

而德蘭明海的產(chǎn)品性能稍遜，不過價(jià)格也相應(yīng)低一個(gè)檔次。

02

儲(chǔ)能賽道大爆發(fā)

便攜式儲(chǔ)能產(chǎn)品容量一般在100-3000Wh之間，主要應(yīng)用于戶外出行、應(yīng)急備災(zāi)等場(chǎng)景，核心賣點(diǎn)是填補(bǔ)了充電寶和燃油發(fā)電機(jī)之間存在的空缺，容量可支撐短期用電且便于攜帶。

其作為一種新興產(chǎn)品切入空白市場(chǎng)，2016-2010年行業(yè)規(guī)模CAGR高達(dá)190%，預(yù)計(jì)2026年全球市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到882億元，美國、日本為主要消費(fèi)市場(chǎng)。

其中，全球便攜儲(chǔ)能產(chǎn)品的工廠主要分布在中國，其占據(jù)了90%以上的生產(chǎn)量和出貨量，預(yù)計(jì)2026年中國市場(chǎng)總產(chǎn)值將超過700億元。

從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來看，國內(nèi)企業(yè)中華寶新能出貨量占據(jù)16.6%的市場(chǎng)份額，其次為Eflow正浩、德蘭明海和安克創(chuàng)新等，海外企業(yè)中主要是GOAL ZERO市占率較高，不過國外品牌主要也是采用由國內(nèi)企業(yè)代工的生產(chǎn)模式，本月上市的豪鵬科技便是國內(nèi)主要的代工廠之一。

目前市場(chǎng)普遍認(rèn)為，在能源短缺、歐洲天然氣價(jià)格大漲，居民用電成本大幅度增加的背景下，戶儲(chǔ)投資具備經(jīng)濟(jì)性，儲(chǔ)能賽道有一定的市場(chǎng)空間。

整體來看，目前行業(yè)格局較為分散，中小企業(yè)居多，未來隨著頭部效應(yīng)顯現(xiàn)，行業(yè)集中度或?qū)⑦M(jìn)一步提升。

03

結(jié)語

儲(chǔ)能市場(chǎng)固然有一定的想象空間，但眼下這條藍(lán)海賽道，其實(shí)進(jìn)入壁壘并不高，部分大型電池、電源類企業(yè)完全具備進(jìn)入該市場(chǎng)的技術(shù)基礎(chǔ)和能力，隨時(shí)可能出現(xiàn)彎道超車的現(xiàn)象。

從華寶新能最新的業(yè)績預(yù)告就可看出，公司的盈利能力逐漸面臨壓力，未來隨著入局者的增加，行業(yè)難以避免陷入內(nèi)卷。

編者按：本文轉(zhuǎn)載自微信公眾號(hào)：格隆匯新股(ID：ipopress)，作者：周周