在子承父業(yè)的第11個(gè)年頭之后，山西海鑫鋼鐵集團(tuán)(下稱海鑫集團(tuán))在李兆會(huì)這位80后億萬富翁的手里，迎來了破產(chǎn)重組的噩運(yùn)。據(jù)媒體17日消息，山西省運(yùn)城市中級人民法院近日正式裁定受理海鑫鋼鐵集團(tuán)4家債僅人對海鑫集團(tuán)的重整申請，這標(biāo)著著海鑫集團(tuán)破產(chǎn)重整進(jìn)入了法律程序。

自2003年1月李兆會(huì)之父李海倉遭槍殺身亡之后，海鑫的“掌門人”就傳到了當(dāng)時(shí)年僅22歲的李兆會(huì)手中。而李兆會(huì)在掌權(quán)之后，一度被推上胡潤百富榜的第78位，儼然成為最年輕的山西首富。但時(shí)隔11年之后，隨著鋼鐵行業(yè)從“香餑餑”走向“白菜價(jià)”。海鑫鋼鐵的命運(yùn)也走到了盡頭。

公開資料顯示，位于山西省運(yùn)城市聞喜縣的海鑫集團(tuán)現(xiàn)有負(fù)債及對外擔(dān)保數(shù)字約為104.59億元，而整個(gè)海鑫集團(tuán)的賬面資產(chǎn)為100.68億元，這意味著其負(fù)債率超過100%。有專家表示，海鑫的破產(chǎn)主要是流動(dòng)資金短缺造成原料采購不及時(shí)，而原料庫存見底之后，高爐便停了。停了之后一直沒錢，就無法重新開爐。

其實(shí)作為中國第二大民營鋼企的海鑫，早在今年3月便傳出了“破產(chǎn)危情”，這叫海鑫的債權(quán)人叫苦不迭。據(jù)財(cái)新報(bào)道，海鑫債權(quán)人超過4000戶，這些債權(quán)人一方面是金融機(jī)構(gòu)，包括平安銀行南京分行、中信銀行上海分行、江蘇銀行上海分行、杭州銀行上海分行等。另一方面是與海鑫有工程合作的大大小小的建筑隊(duì)、工程公司、供貨商等。

到了6月24日，海鑫集團(tuán)和當(dāng)?shù)卣叫计飘a(chǎn)重組。但李兆會(huì)覺得為了債權(quán)人的利益，不想走清算之路。而在業(yè)內(nèi)專家看來，破產(chǎn)重整或許是海鑫當(dāng)下爭取喘息機(jī)會(huì)的唯一方法。筆者認(rèn)為，在這鋼鐵行業(yè)“寒冬”之際，作為中國第二大民營鋼企的海鑫面臨破產(chǎn)，而這一切的結(jié)果并不能完全咎于行業(yè)困局。

首先，海鑫鋼鐵逆市擴(kuò)張低端產(chǎn)能，而非是在高端鋼鐵領(lǐng)域下功夫。早在2006年第一季度，全國鋼鐵企業(yè)大面積的虧損。李兆會(huì)面對這場嚴(yán)峻考驗(yàn)，不但沒有減產(chǎn)，而且還在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，從2005年下半年鋼價(jià)下滑開始，李兆會(huì)將其父親留下的舊高爐和煉鋼爐都拆了，重建新爐。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊，鋼鐵行業(yè)同樣受到波及，海鑫鋼鐵停產(chǎn)達(dá)半年之久。

不過很快在2008年之后國家推出四萬億投資計(jì)劃，各地大上基建投資和房地產(chǎn)項(xiàng)目，這一度讓鋼鐵行業(yè)的崩盤進(jìn)入“緩刑”狀態(tài)，但是浮華背后的泡沫并不會(huì)因此自行消失。

從2012年至今，鋼鐵行業(yè)明顯的產(chǎn)能過剩更是讓很多鋼鐵企業(yè)難以生存。以2012年為例，當(dāng)年全球鋼鐵廠的總產(chǎn)能為18億噸，但總的鋼鐵訂單將只有15億噸。并且，鋼鐵廠非但沒有進(jìn)行整合和提高效率，反而在建設(shè)更多產(chǎn)能。

時(shí)光到了2013年，盡管當(dāng)時(shí)房地產(chǎn)有所復(fù)蘇，但是中國鋼鐵產(chǎn)量卻再度創(chuàng)下歷史新高。所謂的政府調(diào)控，根本無法徹底消除此前留下的后遺癥。中國自己的鋼鐵產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷一場走向懸崖的危機(jī)，并且不知何時(shí)是大限，只知道這個(gè)冬天將過得相當(dāng)漫長。而作為這場危機(jī)中的一份子，海鑫只不過是一個(gè)小小的棋子，破產(chǎn)與否只能聽天由命。

再者，李兆會(huì)不務(wù)正業(yè)，不斷的抽錢去搞投資，直接造成海鑫集團(tuán)資金鏈斷裂，而其投資業(yè)績又乏善可陳。2004年，李兆會(huì)以海鑫實(shí)業(yè)名義，以每股3.7元、共5.9億元接手民生銀行1.6億股，成為民生銀行的第十大股東。這也是李兆會(huì)迄今為止最成功的投資，海鑫實(shí)業(yè)在2007上半年的牛市高點(diǎn)，拋售了手中民生銀行近1億股，套現(xiàn)超過10億元。此舉將李兆會(huì)推入了2004年胡潤百富榜的前百強(qiáng)名單。

但好景不長，2006年10月至2007年9月底，海鑫實(shí)業(yè)分別買進(jìn)興業(yè)銀行、中國鋁業(yè)、益民集團(tuán)以及魯能泰山，但均無亮麗成績。之后，李兆會(huì)還入股過光大銀行、大連銀行、民生人壽、興業(yè)證券、山西證券、銀華基金等多家金融機(jī)構(gòu)，但大多數(shù)是快進(jìn)快出，未有寸功。

同時(shí)海鑫的多元化發(fā)展也并不成功，并且消耗了海鑫大量的流動(dòng)資金。海鑫曾斥資億元于2009年在北京建設(shè)了中國第一家兒童體驗(yàn)城，于2012年在青島建設(shè)了第二家，還將在成都、上海、天津等各大城市布局;同時(shí)，還將在動(dòng)漫、玩具以及兒童醫(yī)藥、服裝、教育等相關(guān)方面延伸發(fā)展。但筆者認(rèn)為，這些“不務(wù)正業(yè)”的舉措只能更加惡化海鑫集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債表，加速海鑫破產(chǎn)的進(jìn)程。

最后，海鑫內(nèi)斗不息，掌門人長年殆政。海鑫集團(tuán)創(chuàng)始人李海倉被槍殺后，李兆會(huì)接管帥印，趕走了“五叔”李天虎，重用與自己關(guān)系最近的“六叔”李文杰。之后，李文杰也逐漸在海鑫管理層消失。而前些年李兆會(huì)忙于資本市場投資，卻把海鑫集團(tuán)的實(shí)際控制權(quán)讓給了自己妹妹李兆霞，但李兆霞已在上海結(jié)婚生子，很少回公司。這就造成了海鑫集團(tuán)內(nèi)部管理層被完全架空。在這種情況下，海鑫集團(tuán)走下坡路甚至破產(chǎn)只是時(shí)間的問題了。

不可否認(rèn)，作為中國第二大民營鋼鐵企業(yè)的海鑫集團(tuán)的破產(chǎn)，離不開鋼鐵行業(yè)的冬天漫長且寒冷。但海鑫集團(tuán)的破產(chǎn)主要責(zé)任還是在于其掌門人李兆會(huì)，他一心醉于資本運(yùn)作、多元化投資，將企業(yè)大量的流動(dòng)性抽離，卻乏有建樹。再加上前幾年他逆市擴(kuò)張鋼鐵產(chǎn)能、企業(yè)管理層長期呈現(xiàn)真空。在這種情況下，企業(yè)能拖11年是奇跡，倒閉重組才符合歷史之規(guī)律!