行業主要上市公司：中國石油(601857)、中國石化(600028)、中國海洋石油(00883.HK)、岳陽興長(000819)、九豐能源(605090)、東華能源(002221)、聚石化學(688669)、中民控股(00681.HK)、中裕燃氣(03633.HK)等。

本文核心數據：LPG進口金額、LPG進口發展趨勢

民用/商用LPG的應用方向

LPG廣泛應用于民用和化工等多個領域。其中在民用領域，LPG作為清潔、高效的燃料，被廣泛應用于家庭烹飪和熱水供應等方面。在商用領域，LPG則被用于餐飲、酒店等行業的烹飪和供暖，以及燃料汽車需求。

LPG民用需求份額下降

液化石油氣按照其消費結構不同可以分為燃料和化工原料，而燃料需求可以細分為民用/商用需求，深加工需求;化工原料更多為工業需求。近年來由于丙烷脫氫裝置的不斷投產，液化氣作為化工原料需求不斷增加，民用及商用需求份額不斷下跌。

LPG面臨來自天然氣的替代威脅

從城市燃氣氣源供應來看，液化石油氣供應呈下滑趨勢;天然氣供氣量呈現不斷上升趨勢。總體來看，城市燃氣供給結構持續優化，天然氣作為城市燃氣供給結構中的主要產品地位長期不改。

下沉市場預計仍將保持對LPG的高需求

LPG終端市場下沉，在農村由于環保政策影響，LPG以其清潔、靈活、不依賴管網設施、低成本配套成為農村“煤改氣”的首選能源。LPG是清潔能源，硫化物和氮氧化物排放量與天然氣接近，是煤炭的萬分之零點四和萬分之六。LPG在農村地區可不依賴管道等大規模的基礎設施投入，靈活配送到邊遠地區。此外，農村LPG經濟性明顯優于天然氣。按照中國城市燃氣協會的統計數據，60戶/平方公里是天然氣與LPG經濟性(有國家和地方補貼)的人口密度臨界值，我國廣大農村地區人口密度低，LPG是農村“煤改氣”和農村“氣化”的良好氣源。

由于LPG清潔、靈活、不依賴管網設施的特性，以及餐飲租賃方出于成本的考量，LPG燃料在下沉農村市場其不可替代性。隨著農村煤改氣的逐步推進，未來農村民用燃料市場對LPG的需求短期也不會出現縮減。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《中國LPG（液化石油氣）行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

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