行業主要上市公司：中國信達(1359.HK)、中國華融(2799.HK)、海德股份(000567.SZ)等

本文核心數據：國家層面不良資產管理政策匯總;各省市不良資產管理政策匯總;中國不良資產管理行業政策發展方向;中國代表性省市不良資產管理行業發展目標

1、政策歷程圖

1999年，《關于組建中國信達資產管理公司意見的通知》、《關于組建中國華融資產管理公司、中國長城資產管理公司和中國東方資產管理公司意見的通知》先后發布，我國四大全國性資產管理公司宣告成立，開始經營全國范圍內的不良資產處置業務。2004年，《商業銀行不良資產檢測和考核暫行辦法》頒布，加強了對商業銀行不良資產的監管，直接促進了商業銀行尋求不良資產處置渠道的需求。2006年，我國開啟了不良資產證券化試點項目，2012年，《金融企業不良資產批量轉讓管理辦法》頒布，對不良資產的批量轉讓做出了系統性的管理，也為后續持續開展不良資產批量轉讓業務提供了標準化的參考依據。2022年，《金融資產投資公司資本管理辦法(試行)》頒布，有助于資產公司提高資本使用效率，從而進一步發揮不良資產處置的優勢。2022年下半年，《財政部 稅務局關于銀行業金融機構金融資產管理公司不良債權以物抵債有關稅收政策的公告》發布，為以物抵債的業務模式提供了稅率參考，按照9%收取增值稅。

2、國家層面政策匯總及解讀

——國家層面不良資產管理行業政策匯總

總體來看，2012年以來，我國出臺了較多的不良資產管理相關政策，其中，多數政策為支持類政策，主要目的為促進不良資產管理行業穩定發展，提升高效處理銀行不良資產的能力。

——國家層面不良資產管理行業發展目標解讀

截至2023年，國家層面對于不良資產行業系統性的規劃政策較少，在2021年財政部針對十三屆全國人大四次會議第3388號建議的答復提出過，要盡快建立統一的不良資產交易平臺有利于完善金融服務體系，規范交易行為，加強信息共享和行業監管。同時，作為我國最大的AMC公司，中國華融在2022年公布的公司“十四五”發展規劃中提到，公司將發揮“問題資產處置、問題項目盤活、問題企業重組、危機機構救助”四大業務功能，充分盤活存量資產，助推增量業務高質量發展。因此總體來看，國家對于不良資產規劃的總體方向主要聚焦于搭建統一的標準化不良資產交易平臺，以提升業務效率，同時，聚焦于盤活不良資產、幫助企業紓困解難。

3、各省市層面的政策匯總及季度

——31省市不良資產管理行業政策匯總

2021年至2023年，在全球經濟衰退預期的影響下，我國企業經營面臨重重困境，企業還債壓力較大，因此，不良資產處置的問題日漸顯現，為了幫助企業渡過難關，同時，促進不良資產行業標準化發展，發揮不良資產處置在盤活資產方面的優勢作用，這兩年來我國各省市出臺了多項政策，旨在幫助各地企業紓困解難。具體來看，我國各省市不良資產相關政策主要集中在鼓勵資管公司提升不良資產處置能力，強化盤活資產的能力，最終目的均是幫助企業度過資金困境，防范潛在金融風險。

——代表性省市不良資產管理行業發展目標解讀

近年來，我國多個省市出臺了金融領域“十四五”規劃，其中，多次提到對于不良資產管理方面的規劃。總體來看，這些規劃主要集中在發展不良資產交易平臺，同時，提升不良資產處置能力以及盤活不良資產的能力。

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