餐飲行業主要上市公司：目前國內餐飲行業相關上市企業有同慶樓(605108)、全聚德(002186)、西安飲食(000721)、廣州酒家(603043)、湘鄂情(002306)、華天酒店(000428)等。

本文核心數據：中國中式快餐龍頭企業營收數據;中國中式快餐行業龍頭企業主營業務數據等

1、中國中式快餐行業龍頭企業全方位對比

隨著社會經濟發展和人民生活水平的不斷提高，人們的餐飲消費觀念逐步改變，外出就餐更趨經常化和理性化，消費者對餐飲消費質量要求不斷提高，更加追求品牌質量、品位特色、衛生安全、營養健康和簡便快捷。人們對餐飲業的需求也越來越大，餐飲業也迎來了多元化的時代，業態層出不窮，產品細分化程度越來越深。中式快餐以中國人餐飲習慣為基礎，以獨特的適合國人的“中國味道”吸引著大量消費者。目前，我國中式快餐行業參與者眾多，其中老鄉雞及鄉村基等連鎖中式快餐企業具有一定的領先優勢。

2、中國中式快餐行業龍頭企業中式快餐業務布局歷程

從中式快餐業務布局發展歷程來看，老鄉雞成立于本世紀紙初，而鄉村基則發源于上世紀末。自2010年以來，隨著連鎖餐飲的快速發展，老鄉雞與鄉村基業務擴張速度明顯提升。

由核心地區外延至全國的布局思路已成為老鄉雞和鄉村基的共同發展方向，兩家企業在中式快餐業務上的業務布局發展歷程對比如下：

3、中式快餐業務布局及運營現狀對比

——經營情況對比：營收規模在伯仲之間

近年來，隨著餐飲連鎖化的發展，鄉村基和老鄉雞營收均取得快速增長，到2019年，兩者營收總規模均在3億元上下。2020年，憑借在疫情影響下的強勢表現，老鄉雞在營收方面實現對鄉村基的反超，到2021年，隨著疫情的控制，鄉村基營收重回上漲通道，全年營收規模為46.18億元，小幅領域與老鄉雞的43.93億元。

與營收對比不同，在盈利方面，老鄉雞近幾年的凈利潤走勢明顯強于鄉村基，2019-2021年，老鄉雞凈利潤均在1億元以上，而鄉村基則僅在2021年實現凈利潤突破1億元，其中2020年甚至出現虧損。

——業務布局情況對比：中式快餐均為核心業務

具體到營業收入構成方面，老鄉雞和鄉村基主營業務布局都是主要以中式快餐業務為主，2021年，老鄉雞中式快餐業務營收占總收入的比重為97.69%;鄉村基中式快餐業務營收占總收入的比重為99.86%，其中餐廳業務占比66.53%，外賣業務占比33.33%。

——地區布局情況對比：重點區域各有側重

從地區布局情況來看，盡管老鄉雞與鄉村基均在推廣全國布局，但從目前來看，兩家企業仍以核心業務地區為主。其中，老鄉雞主要以華東地區以及湖北地區，2021年，老鄉雞在華東地區營收占比為89.1%，湖北地區占比為9.5%;而鄉村基旗下鄉村基則主要以川渝地區為主，大米先生以湖南、湖北、川渝和上海地區為主，綜合來看，2021年，老鄉雞在重慶營收占比為38.9%;四川營收占比為27.1%。

——中式快餐產品銷售渠道對比：均以直營門店為主

門店布局方面，以鄉村基和老鄉雞等企業為主的中式快餐連鎖企業近年來發展迅速，到2021年，旗下擁有“鄉村基”以及“大米先生”兩大品牌的鄉村基門店數量為1149家，穩居全國第一;老鄉雞緊隨其后，門店數量為1073家。

從門店分布來看，截至2021年底，老鄉雞在安徽地區總門店數量達到673家，遠超其他地區;而鄉村基門店則主要分布在川渝地區，在重慶及四川門店數量分別為412家和316家。

門店經營模式方面，目前，我國中式餐飲行業主要有單店經營和連鎖經營兩種模式，其中，連鎖經營在迅速占領市場、充分利用品牌和服務優勢、節約成本等方面具有單店經營不可比擬的優勢，是國際餐飲企業通行的經營模式，也是我國餐飲企業發展的方向。兩種模式的具體內容如下：

具體到老鄉雞及鄉村基來看，自2020年以來，老鄉雞以開始涉足加盟模式，而鄉村基則依舊采用全部直營的經營模式。到2021年，老鄉雞直營門店數量為991家，加盟門店數量為82家。

4、中式快餐業務經營業績對比

——中式快餐業務營收對比：核心業務營收交替領先

具體到中式快餐產品營收情況來看，2019-2021年，老鄉雞和鄉村基中式快餐營收交替領先，總體相差較小。到2021年，老鄉雞中式快餐收入增長至42.91億元，低于鄉村基的46.12億元。

——中式快餐業務盈利能力對比：老鄉雞領先于鄉村基

從兩公司中式快餐產品盈利能力來看，目前，兩公司中式快餐盈利能力均處于較高水平，但總體來看，老鄉雞中式快餐盈利能力要強于鄉村基。2019-2021年，老鄉雞中式快餐產品毛利率均在16%以上，而鄉村基中式快餐毛利率仍在10%左右，遠低于老鄉雞中式快餐產品毛利率。

5、前瞻觀點：老鄉雞和鄉村基各有優勢

基于前文分析結果，前瞻認為，老鄉雞和鄉村基在中式快餐領域各有優勢，在中式快餐盈利方面，老鄉雞優勢明顯;在營銷網絡布局及營收增長能力上，鄉村基則仍具有優勢。

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