行業(yè)主要上市公司：上海石化(600688)、吉林碳谷(836077)、吉林化纖(000420)、光威復材(300699)、回天新材(300041)、康達新材(002669)

本文核心數(shù)據(jù)：風電裝機量

風電葉片組成

風力機組通常即指葉輪和機艙兩部分。風機的葉輪負責將風能轉化為機械能，它由葉片、輪轂、整流罩組成，其中葉片將空氣的動能轉化為葉片和主軸的機械能，繼而通過發(fā)電機轉化為電能。風電葉片主要由增強材料、夾芯材料、基體材料和表面涂料組成。

環(huán)氧樹脂和大絲束碳纖維為風電葉片主要復合材料

從細分組成來看，風電葉片中的增強材料用于提供剛度與強度，基體材料則使用環(huán)氧樹脂用于提供韌性與耐久性。目前，基體樹脂的材料占比為36%，環(huán)氧樹脂逐漸成為風電葉片的基體樹脂，代表性企業(yè)有上緯新材、惠柏新材、康達新材;增強材料的組成占比為28%，主要的增強材料有碳纖維增強復合材料(CFRP)和玻纖增強復合材料(GFRP)，代表性企業(yè)有上海石化、吉林碳谷、吉林化纖、光威復材等。

風電裝機量呈不斷上升趨勢

風電補貼對新增裝機形成重要影響，行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)兩次搶裝潮。2014年12月31日，發(fā)改委發(fā)布《關于適當調(diào)整陸上風電標桿上網(wǎng)電價的通知(發(fā)改價格〔2014〕3008號)》，開啟風電標桿電價的退坡機制。2019年5月21日，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關于完善風電上網(wǎng)電價政策的通知》(發(fā)改價格〔2019〕882號)，科學制定了補貼的退坡節(jié)奏和幅度，明確了享受補貼項目的核準日期和并網(wǎng)日期，同時明確了陸上風電項目的補貼期限。2021年，在政府風電價格補貼退坡之后，我國風電裝機數(shù)量保持正增長。據(jù)國家能源局統(tǒng)計，2021年全年，中國并網(wǎng)風電裝機數(shù)量達到3.3億千瓦，同比上升18%。

海上風電優(yōu)勢較為明顯

相比于陸上風電，我國海上風電的優(yōu)勢較為明顯。首先，我國擁有較長的海岸線，海上資源較為豐富，其次，我國東南沿海周邊城市人口集中，經(jīng)濟較為發(fā)達，沿海風電開發(fā)與沿海經(jīng)濟能源需求高度一致，因此，我國海上風電新增裝機量呈不斷上升趨勢，2021年，海上風電新增裝機量為1690萬千瓦。

海上風電葉片直徑增加加速了復合材料的需求

根據(jù)我國《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》，《規(guī)劃》提出，2025年可再生能源年發(fā)電量達到3.3萬億千瓦時左右，“十四五”期間，可再生能源發(fā)電量增量在全社會用電量增量中的占比超過50%，風電和太陽能發(fā)電量實現(xiàn)翻番。在政策的不但推動下，風電裝機量將持續(xù)上升，同時，我國海上風電葉片直徑持續(xù)上升，因此未來大絲束碳纖維的需求將不斷增加。

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