二苯基甲烷二異氰酸酯(MDI)是生產聚氨酯(PU)的重要原料之一。MDI行業在中國僅有為數不多的五家生產廠家，產能集中度較高。我國MDI行業主要集中在長三角地區，其中萬華化學在MDI行業第一。目前來看，MDI行業企業產能集中度和區域市場集中度較高，未來市場集中度將繼續增強。

MDI性能優異，是重要的聚氨酯原料之一

二苯基甲烷二異氰酸酯(MDI)采用液相光氣法生產工藝，主要原材料有苯胺、液氮等材料。MDI目前分為純MDI和聚合MDI兩種。在我國，聚合MDI 主要用來生產PU硬泡、半硬泡等，廣泛應用于冰箱、保溫材料、汽車及建筑等行業。純MDI 主要用于PU漿料、PU鞋底原液等方面，近幾年國內氨綸行業的迅速崛起對純MDI 的需求也與日俱增。

MDI為雙苯環結構，可以顯著增加聚氨酯材料硬度;另外，兩苯環之間又有一個亞甲基，由于碳-碳單鍵的內旋轉，增強了大分子鏈的空間旋轉性，使得彈性體伸長率較高，力學性能提高，由于其優異的性能，MDI成為目前用量最大的異氰酸酯原料。

MDI行業產能集中度較高

由于MDI采用液相光氣法生產工藝，過程包括綜合化反應、光氣化反應等多道工序。不僅技術難度大，而且要有效控制所需的氯氣與有毒光氣，進入壁壘極高。由于MDI高難度和復雜的制造工藝形成較高進入壁壘，目前我國僅有5家企業可以大量生產MDI。

據中國塑料加工工業協會《中國塑料工業年鑒2020》數據，2019年我國MDI年產量約為259萬噸。按企業看，萬華化學的產量最大，為133萬噸;上海聯恒和科思創的產量均為47萬噸;巴斯夫的產量約為24萬噸;NPU的產量最少，為8萬噸。

從產能看，2019年我國MDI產能342噸，其中比例最高的廠家是萬華化學，占全國MDI市場份額的52.63%;其次是上海聯恒和科思創，分別占據17.25%和16.08%的市場份額。

目前，我國MDI行業處于典型的寡頭壟斷競爭狀態，僅有為數不多的五家生產廠家，占據全部產能，產能集中度較高。

區域集中度較高

自2006年開始，中國開始了MDI的投資熱潮，萬華化學在寧波建設16萬噸項目;巴斯夫、亨斯邁等合資投建上海聯恒裝置24萬噸MDI裝置，之后科思創上海工廠、巴斯夫重慶工廠也紛紛建成。

目前中國已投產的MDI裝置集中在浙江、上海、山東煙臺和重慶。其中，科思創、上海聯恒在上海;萬華化學在浙江寧波和山東煙臺;巴斯夫在重慶;NPU在浙江寧波。

我國MDI行業區域集中度較高，長三角地區是我國MDI企業最為集中的地區，占比超過了70%。而上海則因其地理和經濟位置的重要性成為繼山東、浙江之后的第三大產能集中區，該地多為拜耳、亨斯邁、巴斯夫等外企首選之地，因多數下游客戶集中在華東、華南，又可觸及華北，地理優勢較為明顯。

MDI市場集中度將繼續增強

就以下我國各MDI生產廠商發布的新產能投放計劃來看，預計未來我國MDI產能仍將釋放至少210萬噸的新增產能，我國MDI市場集中度將繼續增強。

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