市場需求擴大，推動戴維醫療業績飛漲

嬰兒保育設備是醫療器械行業中的一個細分行業，包括嬰兒培養箱、嬰兒輻射保暖臺、黃疸治療設備等。嬰兒培養箱是對嬰兒進行培養和護理的設備，主要應用于早產兒、低體重兒、病危兒、新生兒恒溫培養、新生兒體溫復蘇、輸液、輸氧、搶救、住院觀察等。

當前市場上高齡產婦逐漸增多，早產兒、新生兒患病幾率增加，據國家衛生部門統計數據顯示，在中國，隨著生育年齡的推后，目前高齡產婦占我國孕產婦總數13.4%，且呈現不斷上升趨勢。世界衛生組織的統計數據顯示，中國已是世界上早產兒最多的國家。

另外，我國不斷完善基層醫院的設備配置，孕產婦入駐婦產科醫院的人數逐步增多，嬰兒保育設備行業的市場基礎已經形成。

寧波戴維醫療器械股份有限公司(簡稱：戴維醫療)是國內嬰兒保育設備細分行業的龍頭企業。公司自成立以來，一直致力于嬰兒保育設備的研發、生產和銷售。同時，拓展進入吻合器新領域。目前公司主要產品包括嬰兒培養箱、嬰兒輻射保暖臺、新生兒黃疸治療設備等嬰兒保育設備系列，以及子公司維爾凱迪的吻合器系列。

2019-2020年戴維醫療業績飛漲。營業收入與凈利潤齊升，且上升幅度明顯。2019年戴維醫療營業收入達到3.56億元，同比增加18.67%;凈利潤為0.62億元，同比增加115.38%。

培養箱系列增長穩定，吻合器增速快

2019年寧波戴維醫療器械有限公司產品中，培養箱系列營業收入規模最大，達到1.60億元，占比達到45.31%;其次為輻射保暖臺系列，占比達到17.45%;吻合器收入占比達到12.54%。

從歷年戴維醫療主要產品收入來看，作為最主要產品的培育箱系列，近幾年收入均較為穩定，在15000萬元以上水平，并且整體上趨于上升。據戴維醫療，公司的嬰兒培養箱系列產品占總營收比例較大的也主要以中高端產品為主。

其次，輻射保暖臺系列收入5000-6500萬元之間水平，整體上升。

從戴維醫療各主要產品收入增長情況看，可知作為營收收入占比接近50%的培養箱系列收入增長6%;增長速度飛快的屬吻合器系列，雖然吻合器系列收入占比不高，但是未來增速可期。

培育設備產量下降，趨于走高端產品路線

從具體產量來看，戴維醫療主要產品培養箱系列產量呈不斷下降趨勢，2019年生產8743臺，同比下降5.64%，降幅有所回落。

從銷量看，戴維醫療培育設備銷量同樣不斷下降，2019年銷售8202臺，同比下降18%，降幅擴大。結合培養箱收入上漲情況，可知近年來，戴維醫療在培養箱系列趨向于走高端產品路線，價格較高。

從產銷率看，2019年戴維醫療培育設備產銷率下降明顯，低于100%，達93.81%，較2018年下降約14個百分點。

研發投入大，毛利率高于同行水平

另外，公司研發投入較高。公司在嬰兒保育設備領域積累了大量的專利和非專利技術，引領國內行業技術和產品趨勢，研發投入保持較高水平。2019年公司研發投入達到4033萬元，同比增長43%，占比達到11.32%。

由于公司主營產品技術要求高，核心產品嬰兒培養箱和嬰兒輻射保暖臺屬于III類醫療器械，產品監管要求嚴格，安全性要求高，由國家藥監局頒發產品注冊證，行業準入門檻高，公司生產競爭對手少。另外供需上，公司產品相對于進口產品，性價比較高，市場需求不斷增長，供給相對有限，使得產品毛利率較高。2019年戴維醫療主營業務毛利率高于同行業可比上市公司的平均水平。

公司主要產品目標市場的需求空間及成長性與國家醫療改革政策密切相關，隨著我國對嬰兒健康日益重視，尤其是充實廣大農村醫療設備，醫院持續加大投入，公司產品的市場需求將大幅擴張，有助于擴大公司產品銷售，持續提升公司盈利能力。

更多數據請參考前瞻產業研究院《中國嬰兒培養箱行業發展前景與投資機會分析報告》，同時前瞻產業研究院提供產業大數據、產業規劃、產業申報、產業園區規劃、產業招商引資等解決方案。

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