如意集團(002193.SZ)為山東如意科技集團旗下上市子公司，如意科技總計持有如意集團31.47%的股份，為如意集團大股東。其中，23.1%的股份為如意科技直接持有，另外8.37%(52%×16.1%)的股份為如意科技通過山東如意毛紡集團有限公司間接持有。

如意科技債務危機引發關注，旗下上市子公司回復函稱未違約

2019年3月14日如意科技發行10億元中期票據，發行利率為7.5%，期限為3年，付息日為在債券存續期內每年3月15日。但在2020年3月15日，如意科技并未按時支付7500萬元(10億元×7.5%)利息。結合在2020年3月11日如意科技被資信評估機構大公國際下調評級至AA-，并將其及相關債項移出信用觀察名單的情況，深圳證券交易所中小板公司管理部于2020年3月30日向如意科技旗下上市子公司發出問詢函詢問相關情況。

如意集團于2020年4月2日作出回復稱公司控股股東山東如意科技集團有限公司已與相關債權人達成一致，延期支付本金及利息，不存在違約情形。為減輕疫情期間資金集中支付壓力，如意科技已于2020年3月13日召開了持有人會議，與全部持有人達成利息延期支付協議，約定本期利息延期3個月至2020年6月15日完成支付。同時，亦不存在控股股東及其關聯方非經營性資金占用或違規對外擔保的情形。

如意集團自身償債壓力緊張，母公司債務危機恐成壓垮其最后一根稻草

雖然如意科技已澄清未存在債務違約行為，但如意科技目前資金短缺的狀況已十分明顯，主要原因在于如意科技現階段較為頻繁的海外收購行為。除控股公司資金鏈岌岌可危外，如意集團當前的資金狀況也不樂觀。其過多的表內債務(列示在資產負債表內的相關債務)，加上回復函中公司回復問題2時自行披露的較高金額的表外關聯方擔保(表外債務)，均反映了如意集團自身也正面臨較為嚴重的債務問題。若控股公司如意科技資金鏈發生斷裂，如意集團很可能因后續連鎖反應而出現經營危機。

——表內債務較高，賬面資金償債不足

截至2019年9月30日，如意集團共有流動負債約19.98億元，其中包括11.12億元短期負債、2.78億元應付票據、3.76億元應付賬款以及0.95億元一年以內到期非流動負債，總計約18.61億元的債務需要在未來一年內支付。

截至2019年9月30日，如意集團共有賬面資金8.53億元，但其中3.4億元為限制資金，可用于償還債款的資金僅有5.13億元。加上如意集團2019年11月份回收的一筆投資理財本金以及收益約5.3億元，目前如意集團可使用的資金總計在10.43億元左右，與其18.61億元待償還的短期債款金額仍有較大差距，集團現有現金以及可盡快變現資產的金額并不足以覆蓋其高額的短期債款。如意集團自身債務壓力較大。

——高額表外擔保加重債務負擔，集團經營岌岌可危

根據如意集團4月2日回復函，如意集團現存在為關聯方借款擔保金額9.82億元，銀行票據擔保2.49億元，為開立信用證擔保0.38億元。即如意集團目前除18.61億元待償還短期表內債款以外，還存在12.69億元的表外擔保負債，表內外共計負債高達31.30億元，甚至高于集團截至2019年9月30日的股東權益。可見目前如意集團自身債務危機已較為嚴重，若其控股公司如意科技未來資金鏈出現大幅擺動，資金狀況本就十分不穩定的如意集團恐將遭受重創。

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