2018年焦炭供需狀況總體穩定 價格高位震蕩

我國焦化行業經過幾年的調整分化、優勝劣汰，供需總體保持平衡，市場運行逐步規范。2018年國內焦炭供需狀況總體穩定。全國焦炭產量累計為4.38億噸，同比增長0.8%，其中鋼鐵焦化聯合企業為1.11億噸，同比增長0.4%，其他焦化企業為3.27億噸，同比增長0.9%。焦炭表觀消費量4.29億噸，2010年至2018年間，年均增長率為2.7%。

海關總署數據顯示，2018年全國焦炭累計出口量為975萬噸，同比增長20.8%;進口量9.09萬噸。

注：表觀消費量=產量+進口量-出口量

2017年以來，我國焦炭價格高位震蕩，截至2017年末，山西臨汾一級冶金焦價格為2400元/噸，仍維持較高水平。到了2018年，國內焦炭市場總體上呈現先抑后揚整體震蕩上漲態勢。一季度與往年最大的區別在于有采暖季限產，使得下游需求不足。2月份由于極端天氣影響運輸加上春節假期，支撐了焦炭現貨價格的上漲。3月份下游需求未如期釋放，焦炭現貨價格隨之大幅下調。從5月份起，焦炭價格扭轉了連續下跌的局面，出現反彈并震蕩上行，開啟了連續八輪提漲，漲幅達650元/噸。由于限產的力度不斷加大，以及高爐產能利用率持續回升，造成的焦炭缺口對支撐焦炭價格上漲起到了關鍵作用。2018年焦炭粒度大于40mm的平均價格為2190元/噸，平均價格最高為2516元/噸，最低為1824元/噸;焦炭粒度在25mm-40mm的平均價格為2119元/噸，最高為2435元/噸，最低為1786元/噸。

2018年焦化行業效益創近幾年最好水平

2012年以來，由于宏觀經濟增速放緩，焦炭行業產能過剩，鋼鐵、焦炭、煤炭價格大幅下挫，焦炭行業利潤率降低，在2014年、2015年出現了行業內50%以上企業虧損的局面。2016年春節后，通過房地產行業、汽車行業、基建投資等拉動，鋼鐵價格回調。同時，部分焦化廠因環保不達標而關停限產，焦炭供應量緊張，價格回升，行業盈利有所好轉。2018年中國焦化行業規模以上企業銷售收入達到6308.50億元，同比增長15.08%。

從焦化行業毛利率看，雖然原料煉焦煤價格同樣有大幅上漲，但是我國主要焦炭企業相關業務的盈利能力有明顯的大幅改善。美錦能源、山西焦化等全國老牌焦炭企業在2016年起均有大幅提升，且已經持續3年。其中，寶豐能源毛利率提升顯著，2018年焦化產品毛利率高達51.8%，在現有上市焦化公司中排名第一。

注：寶豐能源于2019年上市，未公布2014和2015年財務數據。

獨立焦化廠和鋼廠自建焦化廠二維競爭

作為傳統工業領域，焦化行業資金和技術壁壘不高，全國各地有眾多零散煉焦產能，行業屬于完全競爭市場。隨著國家近幾年連續頒布“去產能”和行業準入條件等政策，焦化行業的發展正越發有序、規范，落后產能將被淘汰，擁有技術、環保和較長產業鏈優勢的企業正面臨新的發展機遇。

國內焦化企業可分為兩個主要類別：鋼鐵廠自建焦化企業和獨立焦化企業;另外，各地還存在一些煤炭企業投資建設的焦化廠。目前我國焦化企業通過自我發展或聯合重組基本形成了以寶鋼集團、鞍本鋼鐵集團、武漢鋼鐵(集團)公司、中國首鋼集團等鋼鐵聯合焦化企業和旭陽煤化工集團有限公司、神華烏海能源有限責任公司、中煤焦化控股有限責任公司等大型獨立焦化企業為主體，中小焦化企業并存的產業發展格局。

以上數據來源參考前瞻產業研究院發布的《中國焦化行業產銷需求預測與轉型升級戰略分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業規劃、產業申報、產業園區規劃、產業招商引資等解決方案。

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