在我國經濟增長放緩的新常態下，奢侈品市場并未出現疲軟的跡象，而是繼續保持蒸蒸日上的勢頭，2018年我國消費者奢侈品消費總額達到7700億元，占全球的比重超過30%。一直以來，我國的消費外流現象明顯，尤其是奢侈品消費外流，隨著國家免稅政策的放開，消費回流的大趨勢將加速國內奢侈品消費的業績釋放。從奢侈品消費者方面看，我國消費者一般通過線下渠道購買奢侈品，其中80后為奢侈品消費主力軍，90后更青睞在免稅店購買奢侈品。文章結合麥肯錫的預測預計未來幾年線下仍是我國消費者首選的奢侈品購買渠道。

奢侈品消費規模繼續擴大，占全球的比重超過30%

根據麥肯錫統計數據，2018年我國消費者奢侈品消費總額進一步提升，達到7700億元，約占全球奢侈品消費的32%。隨著關稅下調、電商法有序推進、各大奢侈品品牌持續調整國內外市場差價等因素共同作用下，未來奢侈品消費回流可觀，更多國內消費者將選擇在內地市場購買奢侈品。

行業迎來政策期，消費回流加速業績釋放

一直以來，中國的消費外流現象明顯，尤其是在奢侈品類消費，2018年僅有23%左右的奢侈品銷售發生在國內，但是資金的外流現象在中國經濟增速放緩的情況下逐步得到抑制。免稅政策在離岸免稅的開放及增設進口免稅店也體現了這一目標。例如海南離島免稅政策在近七年來不斷調整，從2012年正式實施離島免稅購物限額每人每次購買金額不超過5000元，到2018年新政將每人每年購物限額增至3萬元，且不限購買次數，同時逐漸擴大免稅商品門類，吸引境內消費者免稅購物。

上述政策主要通過提高每人每年消費限額以及放開消費次數來刺激銷售規模攀升，但目前每人每年30000元消費限額距離消費上限仍有很大增長空間。以海南離島免稅銷售為例，自2018年12月1日起，離島游客每人每年累計免稅購物限額增加到30000元，不限次，但仍然不會立刻推升人均離島免稅消費額，人均消費客單價仍有上漲空間；此外，隨著?？谑袃让舛惖旰筒検袃让舛惖暝?019年初開業，增加除機場之外購物場景、商場模式可以延長游客有效購物時間，促進客單價提升，對離島免稅業績有提振作用。

80后為奢侈品消費主力軍，90后更青睞免稅店

提高人均離島免稅消費額和其他渠道免稅消費的途徑來自于兩方面，一方面是供應商品門類的擴展，適銷對路的商品的加入能夠推升消費者的購買意愿，同時有效提高免稅銷售的坪效和人均免稅消費額；另一方面則是消費人群的變化本身，對免稅行業的增長亦有較大的貢獻。而從2018年我國各年齡段奢侈品年均消費結構來看，80后、90后日益成為免稅渠道購買主力軍，兩者占比達到76%，其中80后占比就達到了54%。

根據調研數據，在各類線下渠道中，90后會在不同類型實體店購物，不再局限于高級購物中心。90后青睞免稅店，原因是他們偏愛價格適中的奢侈品，而且出國次數更多，高級購物中心格外吸引那些嘗試不同品牌的消費者。

未來幾年，線下仍是消費者首選的奢侈品購買渠道

麥肯錫調研數據顯示，2018年線下仍是我國消費者購買奢侈品的主戰場。消費者傾向于在線上購買標準化、價格相對較低的日用品，從而省下更多的時間享受獨特的并且有格調的購物體驗。因此線下渠道將會繼續主導今后的奢侈品渠道，未來幾年的年均復合增長率將在6%左右。

以上數據來源于前瞻產業研究院發布的《中國奢侈品行業市場需求與投資預測分析報告》

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