偏光片產(chǎn)業(yè)鏈上游技術(shù)含量高，下游應(yīng)用范圍廣闊

偏光片是將聚乙烯醇（PVA）拉伸膜和醋酸纖維素膜（TAC）經(jīng)多次復(fù)合、拉伸、涂布等工藝制成的一種復(fù)合材料，OLED面板可通過貼上偏光片解決反射問題，LCD面板可通過貼上下兩片偏光片來實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)光的強(qiáng)弱問題。由于其生產(chǎn)技術(shù)匯集了高分子材料、微電子、光電子、薄膜、高純化學(xué)及計(jì)算機(jī)控制等多種技術(shù)，因此具有較高的技術(shù)含量。

偏光片行業(yè)的上游主要為光學(xué)材料的供應(yīng)商，中游為偏光片制造行業(yè)，目前呈被幾大廠商壟斷局面，下游主要是OLED 和LCD顯示模組以及各類終端產(chǎn)品的生產(chǎn)廠商。

偏光片是面板核心材料之一，物料有多層材料組成

對下游面板廠商來說，偏光片是面板核心材料之一，偏光片約占TFT-LCD面板成本的10%左右,約占OLED面板成本的5%左右。偏光片采購成本若能夠有效降低，則有利于整個(gè)面板模組成本的降低，提高市場競爭力。

傳統(tǒng)偏光片主要由TAC膜、PVA膜、感壓膠、保護(hù)膜和離型膜組成，PVA膜起偏振作用，但是PVA極易水解，為了保護(hù)偏光膜的物理特性，因此在PVA的兩側(cè)各復(fù)合一層具有高光透過率、耐水性好又有一定機(jī)械強(qiáng)度的TAC薄膜進(jìn)行防護(hù)，這就形成了偏光片原板。

TAC約占成本的40％左右，補(bǔ)償膜約占成本的23%，保護(hù)膜約占成本的17%，PVA膜、離型膜其他化學(xué)材料占比均低于10%，分別為10%、7%、3%。

中國大陸面板新產(chǎn)能釋放，國產(chǎn)偏光片供需缺口大

偏光片需求取決于下游面板生產(chǎn)線。目前，偏光片依據(jù)面板類型不同，主要分為TN型、STN型、TFT型和OLED型。TN型、STN型液晶面板用偏光片由于顯示性能較低，應(yīng)用領(lǐng)域窄，市場規(guī)模較小；OLED面板由于良品率低、壽命短等技術(shù)難題尚未完全解決，尤其是大尺寸面板，還未大規(guī)模應(yīng)用，其全球需求和產(chǎn)能均較小。目前，全球偏光片市場主要以TFT-LCD面板用偏光片為主。

隨著全球LCD及OLED的產(chǎn)量的提升，對偏光片的需求不斷增加，全球偏光片的供需比大約保持在10%左右。預(yù)計(jì)2018年，全球偏光片產(chǎn)能將達(dá)到5.31億平方米，需求量達(dá)到4.80億平方米。

目前國產(chǎn)偏光片占國內(nèi)需求比例約40%。目前國內(nèi)LCD面板產(chǎn)能已經(jīng)位居世界首位，且未來三年仍將是大陸面板產(chǎn)能釋放高峰期，隨著中國大陸面板產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢不斷加速，國內(nèi)廠商也加快了產(chǎn)能擴(kuò)充的步伐，同時(shí)也吸引國外廠商紛紛到國內(nèi)合資建設(shè)偏光片廠，偏光片產(chǎn)業(yè)向大陸轉(zhuǎn)移的趨勢已經(jīng)形成。在產(chǎn)線建設(shè)和龐大下游市場的雙重作用下，中國已成為全球偏光片新增需求最大的市場，預(yù)計(jì)至2020年國產(chǎn)偏光片自給率有望提升至70%。

境外廠商擴(kuò)產(chǎn)意愿不再強(qiáng)烈，境內(nèi)廠商產(chǎn)業(yè)配套機(jī)會(huì)增加

由于偏光片技術(shù)門檻較高，市場集中度也非常高。目前，全球主要偏光片企業(yè)約有十幾家，生產(chǎn)線約有80余條，產(chǎn)能主要集中在韓日臺(tái)。日本的日東電工、住友化學(xué)、三立化學(xué)；韓國的LG化學(xué)、三星SDI；中國臺(tái)灣的力特光電、明基材和奇美材。隨著國際原材料成本與海外生產(chǎn)成本的增加，中國境外的偏光片生產(chǎn)加工企業(yè)增加產(chǎn)能意愿不再強(qiáng)烈，也讓新增的國產(chǎn)面板產(chǎn)能，更傾向于找中國境內(nèi)的偏光片企業(yè)配套。

中國大陸的三利譜、勝寶萊、盛波光電和東旭光電，是大陸的偏光片主要廠商，且以批量生產(chǎn)TN 和STN 型偏光片產(chǎn)品為主，相比于日韓臺(tái)廠商，TFT-LCD面板、OLED面板用偏光片依然產(chǎn)能較小。

中國廠商產(chǎn)能約占全球五分之一，大陸廠商產(chǎn)能尚待開出

2017年，全球偏光片產(chǎn)能總計(jì)約7.35億平方米，其中韓國的LG化學(xué)產(chǎn)能占比約為25％，位居全球首位；日本的日東電工以21％的比重位居第二；住友化學(xué)排在第三位，占據(jù)20％的產(chǎn)能份額，排在全球第三位； 韓國三星SDI排在第四位，占比9%；中國臺(tái)灣與大陸廠商產(chǎn)能占比較小，共計(jì)占比低于20%。

全球前三大廠商市場份額已從2014年的72%下降至2017年的66%左右。隨著國產(chǎn)偏光片廠商的加大投資擴(kuò)產(chǎn)和日韓企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，預(yù)計(jì)這一比重將持續(xù)下降。

以上數(shù)據(jù)來源參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018-2023年中國面板產(chǎn)業(yè)產(chǎn)銷需求與投資預(yù)測分析報(bào)告》。

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