2018年上半年，A股市場遭到重挫，三大指數屢創新低，從而拖累股票型基金表現。而受信用違約事件影響，債券型基金表現同樣不盡人意。為更詳盡了解，前瞻產業研究院對公募基金市場進行了深入解讀。

總規模創新高，平均收益率下跌

截至2018年7月底，我國境內共有基金管理公司118家，其中中外合資公司44家，內資公司74家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司共13家，保險資管公司2家。

以上機構管理的公募基金資產合計13.83萬億元，創下歷史新高，并實現了歷史上第三次單月規模增長超過萬億，較2017年底增加了2.23萬億元；數量上也創下新高，截至2018年7月底，基金總數達5325只，較2017年底增加了484只。

雖然上半年規模大增，但平均收益率卻明顯下滑，各類基金平均跌幅4.65%。其中，債券型基金收益率最高，達到1.52%；QDII基金以0.92%位列第二，股票型基金、混合型基金和指數型基金由于上半年基礎市場震蕩影響以致收益率分別下挫了8.43%、4.92%和12.34%。

具體基金來看，上半年，業績表現最好的是富國精準醫療，年初至今該基金凈值上漲29.52%；中歐醫療健康C、富國新動力A緊隨之后，凈值分別增長了24.09%、23.85%；收益位列前十的基金（剔除分級基金和凈值異動基金）中，今年以來總回報均在18%以上。

股票型基金：醫藥行業一枝獨秀

今年上半年，A股市場幾度出現極端行情，主流指數中上證綜指、深證成指、滬深300、中小板指、創業板指跌幅分別達到13.9%、15.04%、12.9%、14.26%、8.33%。在此背景下，倉位需保持在80%以上的普通股票型基金首當其沖。

數據顯示，上半年，280只普通股票型基金平均收益為-8.43%，虧損幅度較大，但依然跑贏除創業板指數之外的主流指數。其中，醫藥醫療健康行業股票型基金表現最佳，股票型基金排名前20中有15只基金為醫藥行業，消費行業股票基金也出較強的抗跌性；11只消費類基金中6只漲幅為正。

個基方面，在普通股票型基金中，上半年表現最好的是上投摩根醫療健康，今年以來上漲20.21%；其次是中海醫療保健和農銀匯理醫療保健主題，分別增長了18.95%和17.31%；收益前十的基金今年以來增幅均超過10%，平均增長率約為15%。

指數型基金：產品兩極分化顯著

2018年上半年，582只指數型基金中，78只增強指數型取得了2.5%的平均超額收益。所謂增強型指數基金，是在傳統指數基金復制跟蹤指數的基礎上，加入一些主觀策略比如打新，重新分配權重等獲取超額收益的指數基金。

收益前十的指數基金中，有2只增強指數型進入了前三。其中，銀華中證全指醫藥衛生指數增強發起式以18.36%的收益率位居首位；富國中證醫藥主題指數增強型（LOF）排在第三，收益率為13.01%。

從基金公司角度來看，收益率為正數的33只指數型基金產品中，匯添富基金公司最多，共有7只，其中匯添富中證互聯網醫療指數（LOF）A、匯添富中證醫藥衛生ETF和匯添富中證生物科技指數（LOF）A收益率超過6%。另外，廣發基金、天弘基金也有4只指數型基金收益為正。

混合型基金：富國基金業績亮眼

上半年，混合型基金平均跌幅達到4.92%。其中，業績表現最好的是富國精準醫療，收益率解決30%，達到29.52%。富國精準醫療大幅領先，一方面是其配置的康泰生物、智飛生物、片仔癀等個股表現出色，另一方面該基金一季度末股票倉位較高，且持倉集中度較高。

回報率前十的基金中，富國基金有3只產品入榜，且收益率均在20%以上，表現極為亮眼。除了富國精準醫療，富國新動力靈活配置混合A、富國醫療保健行業混合今年以來收益率分別達到23.85%、21.92%。

從行業分布來看，混合型基金上半年業績表現亮眼的產品，依然緊扣“醫療”兩個字。收益前十基金中，有8只涉及醫療健康領域。

債券型基金：收益率為正產品居多

與偏股型基金不同，上半年，受益于債券市場的反彈，債券基金整體取得正收益。數據顯示，上半年債券基金平均收益率達到了1.52%。

其中，長期純債基金整體平均漲幅最高，達到2.69%，中短期純債指數漲幅達到2.11%。混合型二級債基表現最差，虧損0.52%，主要是由于該類基金參與股票二級市場，受股票市場下跌所累。

在剔除表現異常例如大額贖回以及暫停申購的債券型基金之后，收益率前十的債基中，廣發中債7-10年國開債指數A業績表現最佳，收益率達到6.44%；大成債券A/B以6.42%緊隨其后，建信中證政策性金融債8-10年指數（LOF）、民生加銀鑫元純債A收益率也在6%以上。

QDII基金：整體業績表現穩健

受美元升值、中美貿易摩擦等因素的影響，QDII債券基金雖然有所波動，但整體表現依舊穩健，平均收益率微漲至0.92%。其中，投向大宗商品方向的基金表現不俗，尤其是投向石油的QDII另類投資基金。

具體來看，國泰大宗商品、嘉實原油、易方達原油A人民幣領漲，3只基金收益率分別為24.12%、22.59%、22.11%。三只基金均主要配置投向大宗商品及原油的ETF。此外，南方原油漲幅也達到21.8%。投向黃金的基金墊底，包括嘉實黃金、諾安全球黃金等，虧損幅度為4.28%、3.83%。

更多數據請參考前瞻產業研究院發布的《2018-2023年中國公募證券投資基金行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

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