2018年上半年財報已經公布。根據公布的財報，上半年華夏幸福以營收349億元位居產業地產企業營收榜第一名，超過營收第二名39億元。同樣上榜的產業地產企業還有招商蛇口、陸家嘴、外高橋、東湖高新、宏泰發展、億達中國、南京高科、蘇州高新和聯美控股。通過對這些企業2017年核心指標分析發現，華夏幸福營收最高、土地使用權最多、資產負債率第一，招商蛇口凈利潤第一、資產規模最大，宏泰發展銷售毛利最高。綜合來看，產業地產行業集中度較高。

產業地產營業總收入比較

從2018年上半年十大產業地產企業營業總收入來看，華夏幸福以349.74億元位列排行榜第一位，招商蛇口以209.88億元的總營收列二位，產業地產業績前二甲均超過了200億元大關。陸家嘴緊隨其后，以66億元的業績排名第三，與第二名相差3倍，與第一名相差接近6倍。外高橋排名第四，總營收達到了39億元，往后的產業地產企業總營收均在40億元以下。

2018年上半年華夏幸福加招商蛇口的營收占營業收入十大企業的69.9%，相較于去年同期數據，行業分化嚴重，產業地產行業更向頭部集中。

產業地產凈利潤比較

2018年上半年，招商蛇口實現凈利潤79.69億元，衛冕2018年上半年十大產業地產企業冠軍；華夏幸福以69.41億元的凈利潤緊隨其后。之后企業凈利潤金額大幅下降，凈利潤排名第三的陸家嘴有24.11億元，是招商蛇口實現凈利的三成。

產業地產銷售毛利率比較

2018年上半年，產業地產企業銷售毛利率之間差距不太大，銷售毛利率前六企業均在40%之上。宏泰發展以59.4%的銷售毛利率排名第一，聯美控股、南京高科，陸家嘴以50%左右的銷售毛利率排名第二、三、四，華夏幸福以45.7%的毛利率排名第五，招商蛇口以42.7%的毛利率排名第六。

產業地產資產規模比較

截至2018年上半年，招商蛇口以4079億元的資產規模，超越所有產業地產企業，華夏幸福以3871億元規模緊隨其后，從排名第三的陸家嘴開始，其資產規模下降一個數量級，截至2018年上半年陸家嘴有783億元規模的資產。

產業地產土地使用權比較

企業以支付土地出讓金方式取得的土地使用權，按照實際支付的價款作為實際成本，并作為無形資產核算。截至2018年上半年華夏幸福以40億元價值的土地使用權位列第一，蘇州高新與招商蛇口以11.5億元和5.5億元價值的土地使用權分列第二、第三。2018年上半年陸家嘴、宏泰發展和億達中國沒有公布無形資產賬面價值計的土地使用權。

注：土地使用權以無形資產賬面價值計

產業地產資產負債率比較

2018年上半年，不少產業地產企業依然保持高位負債運行。資產負債率達到80%有華夏幸福和東湖高新兩家，而招商蛇口以77.1%的負債率位列第三。

以上數據及分析來源參考前瞻產業研究院發布的《2018-2023年中國產業地產行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。

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