一、2017年164家獨角獸所在行業(yè)之電子商務(wù)

2018年3月23日上午，科技部火炬中心、中關(guān)村管委會、長城戰(zhàn)略咨詢、中關(guān)村銀行聯(lián)合主辦“2017中國獨角獸企業(yè)發(fā)展報告”發(fā)布會。發(fā)展報告顯示，2017年中國獨角獸企業(yè)共164家，新晉62家，總估值超過6200億美元。從全部上榜企業(yè)來看，電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、大健康、文化娛樂和物流是孕育獨角獸的熱門領(lǐng)域。

1、電子商務(wù)獨角獸數(shù)量第一、估值規(guī)模超過900億美元

根據(jù)發(fā)展報告，電子商務(wù)上榜企業(yè)共有33家，在整個獨角獸企業(yè)中的占比高達20%，獨角獸企業(yè)數(shù)量排名第一位；從獨角獸企業(yè)的估值規(guī)模看，33家獨角獸企業(yè)的總估值高達901.45億美元，在整個獨角獸企業(yè)估值中占比14%，位居全行業(yè)第二位。綜合來看，近年來電子商務(wù)良好的發(fā)展勢頭已經(jīng)使其成為孕育獨角獸企業(yè)的肥沃土壤。 

圖表1：電子商務(wù)獨角獸企業(yè)估值規(guī)模及占比（單位：億美元，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理，前瞻經(jīng)濟學(xué)人APP

圖表2：電子商務(wù)獨角獸企業(yè)數(shù)量規(guī)模及占比（單位：家，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理，前瞻經(jīng)濟學(xué)人APP

2、電子商務(wù)獨角獸企業(yè)平均估值在18-28億美元之間

從平均估值水平看，電子商務(wù)行業(yè)排名較高獨角獸企業(yè)的平均估值在27.3億美元左右，與各領(lǐng)域內(nèi)TOP獨角獸企業(yè)的平均估值水平相差8.3億美元；而在剔除了較高估值企業(yè)之后的其他企業(yè)的平均估值方面，電子商務(wù)行業(yè)獨角獸的平均估值比全行業(yè)獨角獸企業(yè)的平均估值高出2.4億美元。

圖表3：電子商務(wù)獨角獸企業(yè)平均估值情況（單位：億美元）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理，前瞻經(jīng)濟學(xué)人APP

3、區(qū)域分布集中，北、上、杭三地合計超過80%

從區(qū)域分布看，電子商務(wù)行業(yè)中，北京地區(qū)的獨角獸企業(yè)數(shù)量最多，有14家，占比高達42%；其次是上海和杭州，分別有8和5家，占比24%、15%。從集中度看，北京、上海和杭州合計有27家獨角獸，占整個區(qū)域的81%，區(qū)域分布較為集中。

圖表4：電子商務(wù)獨角獸企業(yè)數(shù)量區(qū)域分布格局（單位：家，%）

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從區(qū)域估值規(guī)模看，北京仍為頭把交椅，區(qū)域內(nèi)14家企業(yè)合計估值490.5億美元；上海次之，8家獨角獸企業(yè)合計估值161.1億美元；杭州5家獨角獸合計估值145億美元。北上杭三地合計估值高達796.6億美元，占比高達88%。

圖表5：電子商務(wù)獨角獸企業(yè)估值區(qū)域分布格局（單位：億美元，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理，前瞻經(jīng)濟學(xué)人APP

4、電子商務(wù)獨角獸成立時間比較集中，美麗聯(lián)合集團發(fā)展勢頭驚人

從創(chuàng)立時間看，電子商務(wù)獨角獸主要集中在2010、2012和2014年，當(dāng)年分別有5、5、7家企業(yè)成立。這也說明了成立于2014年的7家公司僅用三年時間就成功成長為獨角獸企業(yè)。其中，成立于2014年估值排名最靠前的是萬達電商和淘票票，估值分別是30億美元、21.1億美元。2016年成立的美麗聯(lián)合集團和便利蜂均僅用1年時間便分別成長為估值高達30億美元、10億美元的獨角獸企業(yè)。

圖表6：電子商務(wù)獨角獸企業(yè)成立時間分布（單位：家）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理，前瞻經(jīng)濟學(xué)人APP

5、10-20億美元占主流，美團點評估值高達300億美元

從估值規(guī)模范圍看，10-20億美元的電子商務(wù)獨角獸占據(jù)行業(yè)主流地位，有22家，占比66.7%；估值在20-50億美元的獨角獸數(shù)量有8家，占比24.2%。該領(lǐng)域估值在50億美元以上的獨角獸有3家，其中美團點評估值高達300億美元，遠(yuǎn)超行業(yè)內(nèi)其他獨角獸企業(yè)。

圖表7：電子商務(wù)獨角獸企業(yè)估值規(guī)模分布情況（單位：家，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理，前瞻經(jīng)濟學(xué)人APP

6、電子商務(wù)領(lǐng)域主要獨角獸企業(yè)對比

在電子商務(wù)獨角獸企業(yè)中，美團點評、口碑和餓了么位居前三甲的地位，其中美團點評更是以高達300億美元的估值位居行業(yè)第一、全國第五。美團點評能夠獲取如此高估值與其核心競爭優(yōu)勢密不可分，美團點評的核心優(yōu)勢是餐飲、旅行和零售三大主業(yè)齊頭并進，發(fā)展勢頭良好，并于2017年10月獲得了40億美元的投資注入。口碑則是借助支付寶和阿里的支付與數(shù)據(jù)方面的巨大優(yōu)勢不斷拓展業(yè)務(wù)范圍，并于2017年1月獲得了11億美元的投資注入。餓了么則是依靠前期培養(yǎng)的客戶高黏性在外賣市場縱橫捭闔，與2017年6月獲得了10億美元的風(fēng)險投資。

圖表8：電子商務(wù)獨角獸TOP3對比（單位：億美元）

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二、電子商務(wù)行業(yè)發(fā)展前景與趨勢

1、電子商務(wù)交易額走高，2017年接近30萬億元

電子商務(wù)能夠孕育出如此多的獨角獸并非毫無緣由，近些年，隨著國家對電商市場發(fā)展的不斷重視，電商交易市場也迎來了黃金的發(fā)展時期。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《2018-2023年中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景與領(lǐng)先企業(yè)分析報告》數(shù)據(jù)顯示，2011年以來，中國電子商務(wù)市場的不斷壯大，2017年底中國電子商務(wù)市場整體交易規(guī)模高達29.2萬億元，同比增長率高達27.1%。

圖表9：2011-2017年中國電子商務(wù)市場交易規(guī)模走勢（單位：萬億元，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理，前瞻經(jīng)濟學(xué)人APP

2、網(wǎng)絡(luò)購物市場突破7萬億元，成為電子商務(wù)市場增長的重要動力

中國電子商務(wù)市場高速增長離不開在其中扮演著“奇兵”角色的網(wǎng)絡(luò)購物市場。數(shù)據(jù)顯示，2017年中國網(wǎng)絡(luò)購物市場交易規(guī)模達到6.3萬億元，與2016年相比增長30.3%，增長有所回暖。隨著網(wǎng)絡(luò)購物市場線上線下融合，行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，預(yù)計2018年中國網(wǎng)絡(luò)購物市場交易規(guī)模將達到7.7萬億元。

圖表10：2011-2017年中國網(wǎng)絡(luò)購物市場交易規(guī)模走勢圖（單位：萬億元，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理，前瞻經(jīng)濟學(xué)人APP

在移動端，隨著我國移動網(wǎng)絡(luò)購物用戶規(guī)模的不斷增長，移動網(wǎng)購市場交易規(guī)模也呈現(xiàn)出大幅度增長。數(shù)據(jù)顯示，2017年中國移動購物市場交易規(guī)模達到5.1萬億元，同比增長40%，隨著人口紅利的消退，增速逐漸放緩但仍保持較高的增長水平。

圖表11：2011-2017年中國移動網(wǎng)絡(luò)購物市場交易規(guī)模走勢圖（單位：萬億元，%）

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3、B2B電商模式應(yīng)用普及度提升，助力電商市場發(fā)展

而在我國電子商務(wù)模式中較為常用的B2B電子商務(wù)模式也迎來高速的發(fā)展。近幾年我國B2B電子商務(wù)市場的交易規(guī)模一直以較快速度增長，2012年，我國B2B電子商務(wù)市場交易規(guī)模是6萬億元，而到2016年已經(jīng)達到20萬億元，同比增長達到33%。近兩年，伴隨著我國B2B電商垂直領(lǐng)域的快速崛起，B2B深入到了各個產(chǎn)業(yè)鏈的上下游中，特別是以前市場相對比較封閉的鋼鐵、煤炭、工業(yè)品、物流、化工、涂料、玻璃、衛(wèi)生用品、電子元器件等領(lǐng)域都受到了來自于B2B電子商務(wù)的影響，基于此，垂直領(lǐng)域的B2B的快速崛起為我國B2B電商市場帶來了新的“增長動力”，也促進了我國整個電商市場的快速發(fā)展。

圖表12：2011-2017年中國電子商務(wù)B2B交易規(guī)模及預(yù)測（單位：萬億元，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理，前瞻經(jīng)濟學(xué)人APP

4、政策助力、規(guī)劃先行，2020年中國電子商務(wù)交易市場規(guī)模將達40萬億

2016年12月14日，商務(wù)部、中央網(wǎng)信辦、發(fā)展改革委印發(fā)了《電子商務(wù)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》，提出預(yù)計到2020年，電子商務(wù)交易額同比“十二五”末翻一番，超過40萬億元，網(wǎng)絡(luò)零售額達到10萬億元左右，電子商務(wù)相關(guān)從業(yè)者超過5000萬人。而在重點發(fā)展任務(wù)中提出了“十三五”期間，電子商務(wù)的發(fā)展將更加注重提質(zhì)升級。

圖表13：中國電子商務(wù)發(fā)展前景（單位：萬億元，%）

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理，前瞻經(jīng)濟學(xué)人APP

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