智能手機(jī)供應(yīng)鏈龍頭公司前景璀璨

     2016年全球智能手機(jī)出貨量為14.7億部，較2015年微幅增加2.50%。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2017-2022年中國(guó)智能手機(jī)行業(yè)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)：2016年中國(guó)智能手機(jī)出貨4.65億部，同比小幅增長(zhǎng)。對(duì)比近四年的中國(guó)智能手機(jī)的出貨量我們可以發(fā)現(xiàn)在2013智能手機(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)后，近幾年都是小幅增長(zhǎng)，比較穩(wěn)定。畢竟是每年4億多部的出貨量，放眼全球，人口達(dá)到4億也只有中國(guó)和印度。

智能手機(jī)的增速大幅下滑：

2010-2016年全球智能手機(jī)出貨量以及同比增速（單位：億部，%）

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

2010-2016年中國(guó)智能手機(jī)出貨量以及同比增速（單位：億部，%）

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

  根據(jù)上面兩張圖，我們可以看到全球智能手機(jī)出貨量的增長(zhǎng)速度下滑非常明顯，而中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)率更低，近三年復(fù)合的增長(zhǎng)率僅僅為3.48%。

但是智能手機(jī)供應(yīng)鏈龍頭公司業(yè)績(jī)火爆：

舉個(gè)幾個(gè)例子：深圳市信維通信股份有限公司，主要生產(chǎn)和銷(xiāo)售移動(dòng)終端天線(xiàn)部件及與天線(xiàn)性能密切相關(guān)的部件所組成的移動(dòng)終端天線(xiàn)組件。2015年到現(xiàn)在2017年第一季度業(yè)績(jī)保持爆發(fā)式增長(zhǎng)。

2014-2017年信維通信凈利潤(rùn)及同比增速（單位：萬(wàn)元，%）

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院整理

還有做攝像頭的歐菲光，在2016年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%的基礎(chǔ)上，預(yù)告2017年上半年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)50%-80%。

做聲學(xué)零部件的歌爾股份2016年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)32%，預(yù)計(jì)2017年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)40%-60%。

做手機(jī)鋰電池的德賽電池也同樣2017年第一季度業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。

從事智能人機(jī)交互技術(shù)的研究與開(kāi)發(fā)，主要向市場(chǎng)提供手機(jī)、平板電腦等智能終端的電容屏觸控芯片和指紋識(shí)別芯片的匯頂科技2016年?duì)I收收入同比增長(zhǎng)175%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)126%。

這些手機(jī)供應(yīng)鏈龍頭企業(yè)在整體智能手機(jī)行業(yè)并不景氣的情況下反而蒸蒸日上，我們認(rèn)為這種趨勢(shì)還將繼續(xù)延續(xù)。

智能手機(jī)供應(yīng)鏈龍頭公司擁有越來(lái)越高的技術(shù)壁壘和議價(jià)能力：

智能手機(jī)的升級(jí)換代帶動(dòng)了零配件工藝要求不斷提升，流程增加、工序復(fù)雜化，產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)越來(lái)越重要，先發(fā)龍頭的壁壘不斷筑高。這些龍頭公司能投入更多的資金進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)，導(dǎo)致它們對(duì)業(yè)內(nèi)同行的技術(shù)領(lǐng)先幅度越來(lái)越大，議價(jià)能力越來(lái)越強(qiáng)。比如上述幾家企業(yè)近來(lái)在海外頻頻拿到大單，領(lǐng)先的技術(shù)是前提。這些零配件公司火爆的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)源不是增量市場(chǎng)，而是存量市場(chǎng)的重新分配。

這種強(qiáng)者恒強(qiáng)的現(xiàn)象我們稱(chēng)之為“馬太效應(yīng)”，在過(guò)去幾年的智能手機(jī)市場(chǎng)已經(jīng)有過(guò)體現(xiàn)，曾經(jīng)智能手機(jī)品牌也是百花齊放，現(xiàn)在大多數(shù)都退出了歷史舞臺(tái)，剩下的品牌聊聊無(wú)幾，瓜分了整個(gè)市場(chǎng)。我們認(rèn)為智能手機(jī)供應(yīng)鏈公司在重演這個(gè)過(guò)程。

這個(gè)過(guò)程遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束，智能手機(jī)供應(yīng)鏈龍頭公司還將繼續(xù)受益。