2015年10月29日下午，中共十八屆五中全會公報決定全面實施一對夫婦可生兩個孩子的政策。消息一出，就受到全國人民的高度關注，連朋友圈都被刷屏了。這其中，最高興的莫過于正處在婚育年齡的80后90后們，到底要不要再生一個小孩的話題已經充斥著大街小巷。而二胎政策一放開，受益最大的無疑是嬰幼兒奶粉行業，國產奶粉也有望在與洋品牌的新一輪競爭中扳回一局，實現華麗轉身。

二胎政策全面放開，嬰兒出生率提高之后，中國嬰幼兒配方奶粉市場擴容步伐將明顯加快。對于目前國內消費者而言，雖然洋奶粉仍擁有著不小的感召力，但連番“失誤”讓洋奶粉的光環逐漸退卻，消費者在奶粉選購方面日趨理性。與此同時，政府幾出重拳也讓國內奶粉行業規范度、集中度顯著提高。隨著多數中小型企業經歷淘汰退市，現有優勢企業在整合后愈加強勢，未來國產奶粉品牌將迎來充滿機遇的大時代。

圖表1：全面放開二胎后新生兒數量測算（單位：百萬人）

資料來源：前瞻產業研究院整理

盡管面臨境外奶粉品牌的激烈競爭，但由于境外奶粉廠商并不十分了解中國國情，它們大多將市場目標鎖定在北上廣深等一線及二線城市，而廣大的三線、四線城市和城鎮則是國產奶粉的天下。雖然一、二線城市聚集著大量具有較高購買力的家庭，但由于巨大的生活成本和壓力，其再生意愿很低；而二胎政策對生育率有明顯提升的區域主要為三、四、五線城市。目前，三、四、五線城市市場的主力為國產高端嬰幼兒奶奶粉品牌，諸如貝因美、合生元、伊利、雅士利等，預計二胎放開后整個嬰幼兒奶粉行業空間將擴大70%-100%，這將極大刺激國產奶粉在未來的銷售。

圖表2：中國嬰幼兒奶粉銷售額增速分區域對比

資料來源：前瞻產業研究院整理

據前瞻產業研究院發布的《2015-2020年中國奶粉行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》，工信部早在2014年6月就編制并出臺《推動嬰幼兒配方乳粉行業企業兼并重組工作方案》，力爭到到2015年，爭取形成10家左右年銷售收入超過20億元的大型嬰幼兒配方乳粉企業集團，前10家國產品牌企業的行業集中度達到65%；到2018年，爭取形成3-5家年銷售收入超過50億元的大型嬰幼兒配方乳粉企業集團，前10家國產品牌企業的行業集中度超過80%。通過乳業間的并購重組，在5年內，將有78家乳企被整合掉，擁有資本市場融資平臺支撐的奶粉股，將面臨著極大的外延式拓展空間的能量，相關奶粉國產品牌的上市公司的市場占有率以及市場成長空間也將由此打開。

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