一、《中國(guó)保險(xiǎn)投資基金設(shè)立方案》主要內(nèi)容 

2015年7月3日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于中國(guó)保險(xiǎn)投資基金設(shè)立方案的批復(fù)》（國(guó)函【2015】104號(hào)），同意《中國(guó)保險(xiǎn)投資基金設(shè)立方案》，設(shè)立中國(guó)保險(xiǎn)投資基金。

1、中國(guó)保險(xiǎn)投資基金組織制度

中國(guó)保險(xiǎn)投資基金采用1名普通合伙人和若干有限合作人制度，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等機(jī)構(gòu)出資設(shè)立具有現(xiàn)代企業(yè)制度的中保投資有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱中保投資公司），并由中保投資公司擔(dān)任普通合伙人，負(fù)責(zé)基金設(shè)立、募集和管理，同時(shí)公司以社會(huì)資本為主，股權(quán)分散，不形成控股股東，遵守合伙企業(yè)法關(guān)于國(guó)有獨(dú)資公司、國(guó)有企業(yè)不得成為普通合伙人的規(guī)定，有限合伙人由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等合格投資者擔(dān)任。

2、中國(guó)保險(xiǎn)投資基金規(guī)模

《方案》指出：中國(guó)基金總規(guī)模預(yù)計(jì)為3000億元，首期1000億元，存續(xù)期限5-10年，投資期后可發(fā)起設(shè)立后續(xù)基金。初期從整合現(xiàn)有保險(xiǎn)資金投資項(xiàng)目入手，新項(xiàng)目融資實(shí)行分期募集。同時(shí)，基金主要向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)募集，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)出資不低于基金總規(guī)模的80%，基金募集采用認(rèn)繳制，認(rèn)繳資金根據(jù)實(shí)際投資進(jìn)度實(shí)繳到位。

3、中國(guó)保險(xiǎn)投資基金投資領(lǐng)域

中國(guó)保險(xiǎn)投資基金將圍繞國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展戰(zhàn)略展開投資，主要投向“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶等戰(zhàn)略項(xiàng)目，以及棚戶區(qū)改造、城市基礎(chǔ)設(shè)施、重大水利工程、中西部交通設(shè)施、新型城鎮(zhèn)化等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，國(guó)際產(chǎn)能合作和“走出去”重大項(xiàng)目等。同時(shí)，基金也可投資于戰(zhàn)略性新型產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代物流、健康養(yǎng)老、能源資源、信息科技、綠色環(huán)保、中小微企業(yè)等領(lǐng)域。

4、中國(guó)保險(xiǎn)投資基金投資形式

投資形式主要包括上市和非上市股權(quán)、優(yōu)先股、債權(quán)、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品以及股權(quán)基金、并購(gòu)基金、夾層基金等各類投資基金。此外，基金還可設(shè)立子基金，開展特定領(lǐng)域投資。

二、我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)現(xiàn)狀

《中國(guó)保險(xiǎn)投資基金設(shè)立方案》的出臺(tái)一方面是貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見》（國(guó)發(fā)〔2014〕29號(hào)），另一方面也反映了保險(xiǎn)業(yè)在金融市場(chǎng)上的上漲趨勢(shì)。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《2015-2020年中國(guó)保險(xiǎn)中介行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》顯示，2008-2015年保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入占GDP的比重保持在3%左右波動(dòng)，2014年上升至3.18%，2015年第一季度達(dá)5.99%，預(yù)計(jì)未來(lái)這一比例將繼續(xù)提高。隨著人們收入水平的提高，人們對(duì)保險(xiǎn)需求也將增加。其中收入水平越高，城市居民對(duì)保費(fèi)的支撐力越強(qiáng)，保險(xiǎn)需求會(huì)增加；反之減少。保險(xiǎn)滿足的是人們對(duì)安全的需求，伴隨著中國(guó)城市居民生活水平的提高，保險(xiǎn)消費(fèi)逐步成為現(xiàn)代消費(fèi)的重要組成部分。

圖表1：2008-2015年中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入及占GDP比重的情況（單位：億元，%）

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

從2007-2015年5月，我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入情況來(lái)看，保費(fèi)除2011年有所下降外，整體保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，2014年達(dá)20235億元，同比增長(zhǎng)17.49%，年復(fù)合增長(zhǎng)率為16.29%。至2015年5月，我國(guó)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)11666億元，同比上年增長(zhǎng)19.46%。

從各險(xiǎn)種保費(fèi)收入來(lái)看，財(cái)險(xiǎn)一直保持增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，僅兩年比重有所下降，至2014年財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)占總保費(fèi)收入的比重為35.60%；而壽險(xiǎn)的占比不斷下降，從2008年的68.05%下降到2014年的53.88%。2015年1-5月，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、意外保險(xiǎn)保費(fèi)占比有所下降，壽險(xiǎn)占比明顯上升，為60.87%。

圖表2：2007-2015年保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入情況（單位：億元，%）

資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

三、中國(guó)保險(xiǎn)投資基金成立的影響

前瞻分析認(rèn)為，中國(guó)保險(xiǎn)投資基金的成立將有利于保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展和國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

對(duì)保險(xiǎn)業(yè)來(lái)講，隨著保費(fèi)規(guī)模的增加，保險(xiǎn)公司資本運(yùn)轉(zhuǎn)將更為充足，中國(guó)保險(xiǎn)投資基金的設(shè)立為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供保險(xiǎn)金對(duì)接國(guó)家戰(zhàn)略和重大工程建設(shè)的機(jī)會(huì)，比如“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展以及長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)等，成為保險(xiǎn)行業(yè)長(zhǎng)期資金的綜合性投資平臺(tái)。

對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)來(lái)講，保險(xiǎn)行業(yè)擁有較強(qiáng)大的保費(fèi)規(guī)模，保險(xiǎn)投資基金的設(shè)立可充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金的資本優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型，一方面可對(duì)接國(guó)家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略、混改等市場(chǎng)需求，另一方面可通過(guò)投資為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供股權(quán)投資以及引導(dǎo)長(zhǎng)期資金支持成長(zhǎng)前景較好的行業(yè)和領(lǐng)域，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

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