作為國內領先的IPO咨詢機構，前瞻投顧擁有14年的細分產業研究基礎，也對創業板、中小板有著多年的持續跟蹤研究，我們認為，對比之下，中小板對企業的盈利指標和行業沒有特別嚴格的要求，而創業板則定位于高、精、尖以及高成長的新興產業，所以，中小板更契合傳統家居企業的融資需求。

只是，前瞻投顧認為，家居企業通過產品創新、商業模式創新、管理創新等手段，謀求轉型升級和高速成長，也是新經濟形勢下行業發展的大勢所趨。

曾輔導過富安娜(002327)、德爾家居(002631)、萬和電器(002543)、愛仕達(002403)成功上市的IPO咨詢機構前瞻投顧認為，家居行業曾在2011年出現過一波上市高峰，盡管這兩年的資本市場持續低迷，但家居類企業的上市熱情還會有所持續，因此如今20多家扎堆排隊的現象也不難理解。同時，家居行業是一個投入較大的傳統行業，無論是生產線擴建、研發新產品，還是渠道拓展，都要耗費巨大的資金量，所以企業對資金的渴求也比其他行業普遍強烈。

此外，鑒于為國內數十家已上市、擬上市、擬融資的家居企業提供過募投項目可行性研究的IPO咨詢經驗，前瞻投顧表示，家居類企業融資的發展方向通常包括三個方面，第一個是主營產品產能的擴建或者技改;第二個是營銷渠道擴張，尤其是連鎖店的建設;第三個是研發，包括研發中心的擴建和改建等。

根據前瞻投顧發布的《2012年中國中小板IPO市場深度分析報告》，去年中小板上市的55 家公司共募集資金346.90 億元，平均單家募集6.31 億元。據此初步推算，當前的21家家居類排隊企業若成功上市，融資總量可能超過130億元。

IPO財務核查利劍高懸 行業突圍迫在眉睫

史上最強的IPO“打假風暴”于今年初正式啟動，這場行動旨在還原擬上市公司的財務報表真實性，剔除嚴重粉飾業績和業績下滑嚴重的擬上市公司。這把高懸的利劍，給原本就承擔不少排隊壓力的待審家居企業新添不少煩惱。

行業發展漸趨理性

盡管面臨IPO財務核查壓力的并非只有家居企業，但國內領先的IPO咨詢機構前瞻投顧認為，在資本市場的弱周期內，20多家企業頂風前行扎堆IPO的現象，表明中國家居行業歷經20余年的發展，正面臨著一場前所未有的變革。這種變革不是哪些企業的刻意為之或個案體現，而是行業發展的必然趨勢。

當前，國內家居市場百花齊放，但集中度低，競爭激烈，且大型龍頭企業甚少，已上市公司也不過20余家，對于一個消費剛需極強、與民生直接相關的行業，市場還有待挖掘。

同時，從企業角度來分析，經歷過2006-2008年行業發展極為迅猛的階段后，一大批優秀的企業已經脫穎而出，只是這種脫穎而出是由房地產經濟推動的一種“被動成長”，缺乏理性，也缺乏主動性。當然，一個行業的發展必然會有其特有的周期性波動，但如果企業缺乏對這種周期性波動的冷靜思考和有效應對能力，便會面臨生死存亡的艱難抉擇。

如今，很多家居企業已經開始意識到這種蛻變的必要性，所以，他們開始追求品牌化和資源集中化，試圖利用資本市場的力量，整合各方資源，謀求長期可持續發展。盡管每個企業家對于上市的利弊各有權衡，但有一點大家都必須承認，上市能讓企業建立更科學的管理體系，是企業實現長期持續發展的有效途徑之一。

IPO是稀缺資源 能者上庸者下

從這場財務核查行動的初步自查結果來看，21家企業中，有16家都在3月31日前如期遞交了自查報告，只有5家企業因未能及時上交財務自查結果，選擇暫時中止審查，分別是廣東頂固集創家居、上海全筑建筑裝飾集團、深圳市華源軒家具、廣州市銳豐音響科技、湖南華聯瓷業。

作為一家擁有300余家企業上市輔導經驗的IPO咨詢機構，前瞻投顧分析認為，21家家居候審企業均擬在主板登陸，而主板沒有業績下滑的硬性條件，因此，除非出現重大業績不確定性和其他發行條件問題，否則企業不會輕易撤銷材料。