一、歷史機遇：解決科創企業融資困境

創新能力不僅能為國家、企業和個人帶來經濟收益，在近年來也成為了國家綜合實力、企業生存競爭力的重要保證。我們可以明顯感知到，基于知識產權的國家之間的競爭，以及企業之間的競賽、收購與合作都在變得日益頻繁且強烈。

其實目前中國的知識產權市場容量已經非常大了。比如知識產權服務催生的市場在中國就是千億的規模，知識產權交易在中國已經連續多年超過萬億。擁有知識產權的企業也可以拿知識產權做質押融資，而知識產權的種類范圍繁多、數量巨大，一部影視版權動輒上億。

知商金融的總經理李文超在接受i黑馬采訪時表示，在現代社會，知識產權等無形資產在各國的國民經濟中占比越來越大。回看歐美日等發達經濟體的發展歷程，他們都在一段時間內房子升值很快，但今天我們更關注的是這些國家的科技水平、企業創造力，尤其是對美國。今天，中國大眾偏向于看得見摸得著的有形資產，比如房子和汽車，但是漸漸地，中國社會會越來越重視知識產權等無形資產的發展。

然而，在中國當前的大環境下，中小微科創型企業融資渠道少，融資難、融資貴的問題愈發突出。并且，中國企業結構中的百分之七八十是中小微企業。對于大型企業來說，他們的融資渠道更多，知識產權融資只是其中一種。相比中小微科創企業，大型企業對利用知識產權融資的需求并不迫切。

這主要是因為在過去，雖然傳統的金融機構和企業都知道知識產權有價值，但若想讓知識產權真正變為在市場上流通的“資產”，有兩個最基本的問題擺到了傳統金融機構面前。首先就是如何對知識產權的價值進行評估和定價，也就是說知識產權到底值多少錢;流通中的知識產權如果出現了風險，又該如何處置。并且傳統的金融機構都有一定的地域性，但是知識產權又是沒有邊界的，這也使得高效、大范圍利用知識產權融資變得更加困難。

畢竟知識產權本身是一個非常新的專業領域，銀行等傳統金融機構歷史上在知識產權領域并沒有充分的專業積累。而且在中國，這些傳統金融機構已經有很多事情可以做，沒有必要挑一個硬骨頭。雖然說這個硬骨頭的潛力巨大，但相比較于其已有業務，還沒有很高的迫切度。

因此，中國社會需要對于知識產權融資的金融創新。這樣的知識產權金融需是中小微科創企業的融資新途徑，是撬動社會資金、金融資本投向科技創新、促進金融資源向科技領域配置的有力手段，并且有助于擴展中小微企業融資渠道，促進社會創新資源良性循環。

近年來，政策制度開始明確支持知識產權金融的發展。在2017年1月，國務院就引發了《“十三五”國家知識產權保護和運用規劃》，“創新知識產權金融服務”首次被列入國家重大專項。

知商金融在這樣的歷史時機下，利用自身多年知識產權領域的經驗優勢快速切入了這一領域。作為中國首家互聯網知識產權金融平臺，知商金融在整個互聯網金融圈中也獨具特色。知商金融定位于解決企業用知識產權作為主要質押物來融資的平臺，創建的初衷就是幫助創新型企業以知識產權與資本有效對接，并不涉及其它資產類型的融資，比如車貸、房貸、消費金融等等。

二、規模化的知識產權服務和互聯網金融的化合反應

知商金融的域名i2p.com就體現了該平臺的特色與優勢：IP是知識產權的英文縮寫，IF是互聯網金融的縮寫，IP + IF = I2P。“知識產權”和“互聯網金融”這兩個“雙創”的要素也是中國未來經濟發展的源動力。

這家公司成立于2015年6月，其母公司是全球領先的知識產權運營機構匯桔集團。匯桔集團包括四大板塊：知識產權金融服務平臺知商金融;知識產權與企業服務資源共享平臺匯桔網;國際知識產權眾創空間知商谷;知識產權交易平臺IPCC(匯桔交易中心)。

在知商金融的平臺上，借款人通過自有知識產權質押，向平臺提出融資需求，平臺風控審核后，將優質借款需求公開推薦給眾多投資人進行投資，募集大眾資金以滿足借款人的發展需求，借款人同時承擔一定的利息匯報給投資人，知商金融平臺收取一定的委托交易服務手續費，實現借款人、投資人和平臺三方共贏。

知商金融的創新模式

回顧知商金融的歷史，可以看出其發展的三個基本特征。

第一個特征是產生基礎來源于真實需求的反饋。在中國知識產權服務的市場上已經處于領先位置的匯桔網，一直都在專注于知識產權的基礎服務、評估、交易、運營等相關服務，同時也在探索新的服務模式。在這個過程中，會有客戶問能否幫助其把知識產權變現，以進行融資。基于客戶反映的這些真實需求，匯桔網6年前開始探索如何通過知識產權金融幫助擁有知識產權的科創型企業搭建和資本對接的橋梁。

初期，匯桔網希望以助貸助投的方式讓銀行來解決知識產權融資的問題。但是實際效果卻不理想。通過銀行幫助客戶解決知識產權融資的成功案例寥寥可數，并且耗費了大量的精力。

隨著發展，匯桔網認識到傳統銀行和市場擔心的問題并找到了解決方法(即如何對知識產權的價值評定，并能夠使其有效流通)。因為匯桔網的知識產權交易量已經達到了一定規模，新生的互聯網金融又為融資帶來了新的思路。

這便體現了知商金融的第二個特征，即基于多年立足于知識產權領域而積累的經驗認知和專業實力。知商金融并不是一夜之間形成的。

具體來說，知商金融依托母公司的知識產權專業評估團隊和多年積累的知識產權交易大數據，有專業能力保障，能給予借貸方的知識產權更公正且符合市場規律的價值評估。尤其，知商金融能夠從市場的角度出發，知道市場能夠接受什么樣的價格，能夠對知識產權的價值進行有效的認定。能提供這樣的知識產權人工智能和大數據服務的，就是匯桔網平臺背后的匯桔云。

國家各個部門有公開數據，匯桔云將這些數據孤島全部打通，實現了數據的實時更新獲取。目前匯桔云凝結了1.2億的工商注冊數據，包括1970年之后的所有專利數據，以及全國商標數據、版權數據以及域名數據，提供查詢、分析、預警、管理等一系列操作，實現一站式知識產權服務，來幫助企業管理知識產權、做知識產權風險預警、知識產權續費、知識產權前沿性判斷等。

根據匯桔網的交易量，知商金融已經有足夠的能力去解決知識產權的有效流通問題，擁有知識產權的處置能力。即使出現風險，也能使其更容易變現。可以看一些匯桔網的基本運營數據：截止2018年5月31日，知識產權交易平臺匯桔網的會員總數超過460萬，同行業排名第一。匯桔網的知識產權交易額從2015年的10.6億迅猛增加到2017年的113億，而2017年交易落地將近10萬件。

知商金融的第三個特征是知識產權的質押融資是在知商生態體系下進行的。

匯桔網全產業鏈服務布局

知商生態圈的建設可以刺激整個創新生態的發展與活力。首先它能夠讓知識產權得到足夠的重視，因為雖然知識產權有價值，但目前還存在重視度不夠的問題。在此基礎上，再通過專業化的合作分工，使得知識產權在從創造、申請注冊、評估、維權、交易、產業化落地的全周期得到更高效、優質的服務。

在知商生態體系中，匯桔網通過自己一站式知識產權與企業服務平臺，解決了傳統的知識產權工作復雜度高、成本高、周期長、專業門檻高，并且還容易因出現披露而被監管部門懲罰的問題。更重要的是，匯桔網借助自己的平臺優勢，把專業門檻降下來，讓知識產權“平民化”，做到真正的普惠。同時，匯桔網整合了線上線下、國內外的資源和服務，與高校、科研院所、科技企業、產業園區、交易所、投資機構等一起，為創新創業者搭建起產業生態，讓知識產權得以在流通中創造財富，在產業化運用中快速創造商業價值。

在這樣的知商生態體系下，知商金融基本上會與各個生態位的企業、組織或者個人發生協作。比如，知識產權一般最初來源于高校、研究院所和企業，只要創造出來，都有去申請權利的確定的需求，因此就不可避免會存在很多互動;知商金融會跟知識產權的服務機構有很多聯動，因為這些機構也可以推薦客戶去做融資服務;市場上有很多知識產權交易商，知商金融也會針對交易與他們展開合作;在知識產權的融資過程中，也會跟傳統的金融機構有合作。

三、知商金融的三種解決方案

知商金融平臺目前共上線有3款產品：知商創新券、知商貸和知商交易寶。

第一款產品：知商創新券

未擁有知識產權的企業及個人在需要知識產權全產業鏈服務時可能會面臨融資問題。由知商金融聯合知識產權服務機構共同推出的借款產品——知商創新券就主要用于解決這一類問題。這類產品具有專款專用、隨借隨用、還款靈活、手續簡便的特點。

有借款需求的知識產權服務需求方在委托知識產權服務機構辦理業務時，相應的第三方知識產權機構會把相關的服務費用和交易模式與知商金融進行溝通，以明確資金用途。在簽訂業務合同之后，企業需要支付最低首期付款以代表誠意。然后通過知商創新券產品申請借款，以支付余款。

借款申請要先經過知商金融的風控審核，再由知商金融平臺發布相應的借款項目信息，即債券(權)眾籌。出借人根據借款項目情況，確定出借金額，并簽訂線上電子合同。借款成功后，借款人委托知商金融平臺向存管銀行發出指令，由存管銀行將借款人在存管賬戶內的借款劃給相應的知識產權服務機構的賬戶。

第二款產品：知商貸

知商貸主要針對于用知識產權作為質押物，以解決知識產權運營、企業發展的融資需求的企業。

這一款網貸產品革新了傳統質押的模式，由借款人以知識產權作為擔保。同時，由企業實際控制人及企業股東、借款人配偶、或由無關聯的第三方合作機構為該產品借款提供連帶責任保證。

借款申請經過知商金融平臺的風控審核后，由風控總監、財務總監、法務總監等評審委員會匯簽。匯簽通過后，由知商金融平臺發布相應的借款項目信息。出借人可以根據借款項目情況選擇出街金額，并簽訂線上電子合同。

知商金融對采用知商貸的企業有著嚴格的標準：企業必須擁有多項知識產權，并且是具有競爭力的知識產權;所提供的知識產權必須是經過產業化的;企業征信要好;采用多層借款人的相互借款方式。

第三款產品：知商交易寶

知商交易寶產品是面對有實力的知識產權運營機構開發的網貸產品。基于知識產權交易買賣流通的需求，知識產權運營機構的客戶作為借款人，向“知商金融”平臺發起借款申請，借款專門用于購買專利、商標等知識產權或者與具有研發基礎和實力的第三方機構合作，定向研發某項行業內創新型技術。

知商交易寶的還款方式為按月付息、到期還本或等額本息。借款申請經過公司的風控審核后，由公司平臺發布相應的借款項目信息，由出借人根據借款項目情況選擇出借金額并簽訂線上電子合同。借款成功后，借款人委托公司平臺向存管銀行發出指令，由存管銀行將借款人在存管賬戶內的借款劃付給相應知識產權運營機構的賬戶。

知商金融也提供了三種注冊渠道，即官網、官微和APP。通過四步，即可開啟理財之路：注冊賬戶、綁定銀行卡、充值和投資確認。

總體而言，這三款產品凝結著知商金融的解決創新型企業迫切的融資需求的創造性。第一，在企業擁有知識產權的全時段都可以提供金融服務，從知識產權的申請注冊到交易，再到獲得知識產權后用其做融資。第二，緊緊圍繞知識產權，通常其它平臺和傳統金融機構主要考察企業的信用價值和固定資產。第三，在知識產權交易流通過程中，利用大數據和自身的研究院去解決知識產權的價值評定問題。第四，為降低風險，知商金融引入了相應的擔保機構，而且引入的擔保公司的實力非常強;并且跟相應的資產管理機構開展合作，負責知識產權的處置。

這三款產品也體現了知商金融的作為金融投資產品的優勢：(1)資產優質。因為以知識產權為標的的借款人均為擁有或者即將擁有知識產權的科創型企業，信用可靠，還款能力強。(2)專業評估。依托匯桔集團資源優勢與交易大數據對借款人進行知商值評估，給予更合理的借款額度。(3)個性需求。多種產品滿足短期、長期等個性化投資需求，知商金融為平臺投資人開發了創新券、知商貸、知商交易寶等系列投資品。

四、讓投資安全一點，再安全一點

為了提高投資的安全系數，知商金融建立了完善的風控機制，穩步推進金融平臺的合規化，并且進行實時自我監督。

完整的風險保障機制

首先，為幫投資者的投資把關，知商金融搭建了三重安全機制：

第一重，建立先進的風控機制，雙重審核借款項目信息，守好借款人資質關。知商金融會與合作機構完成線下實地盡調;收集超過40項詳實的信審材料;完成完備的知識產權質押及借貸手續;并且，通過知商金融的平臺專業風控復審之后才會發標。(參考如下兩幅圖：具體的審核標準、嚴密的審核流程)

具體的審核標準

嚴密的審核流程

第二重，通過上線銀行資金存管，建立資金安全保護機制。

第三重，利用信息技術與數據運維把好信息安全管理，實現技術實力保障。通過多層防火墻隔離系統的網絡安全技術，保障數據安全;電子合同使用第三方平臺e簽寶，對電子簽名驗證加密;進行數據容災安全備份;應用阿里金融云保障程序安全平穩運行。

知商金融作為新興的互聯網金融創新平臺，也在積極擁抱金融監管，合規化發展進度也在穩步推進。知商金融的合規化的關鍵項目包括信息披露、資產小額化分散、銀行存管、電子簽名、金融辦備案、引入第三方擔保公司和推進信息安全等。以其中三個環節為例為例：對于信息安全方面，知商金融已經向公安部門提交資料，也經過相關的權威機構測試驗收;對于銀行存管方面，知商金融篩選合作銀行，在簽署資金存管協議之后正式上線了銀行存管系統;對于信息披露方面，知商金融開設專欄，披露組織信息、運營數據、項目信息、中介機構審核信息和重大風險等信息。

為了自我監督、守住金融安全的底線，知商金融還列出“十三條紅線”的具體的自查表，保持零踩線的記錄。紅線自查表基本囊括了知識產權互聯網金融的雷區，比如從事股權眾籌等業務;為自身或變相為自身融資;虛構、夸大融資項目的真實性、收益前景，隱瞞融資項目的瑕疵及風險;等等。

知商金融的總經理李文超在接受i黑馬采訪時表示，整個互聯網金融監管大的方向，從發牌照以到備案，會更偏向有具體應用場景、能解決以前解決不了的問題的金融平臺。此前幾年的互聯網金融平臺，有很多雖然沒有應用場景，也在用金融開拓業務。隨著時間的推移，互聯網金融的監管政策會被逐步完善。目前，金融監管的政策對有創新性的互聯網金融平臺的政策也越來越清晰。像知商金融這樣有以知識產權為核心的具體的應用場景，并且有大量數據支撐的平臺，更會得到政策的支持。

知商金融通過發掘和評估資金需求客戶的知識產權價值，給予企業相應價值的融資額度守信，幫助企業運用知識產權真正為企業帶來經濟價值、資金流動和發展契機，同時為投資客戶推薦真正具有創新能力、擁有自主知識產權的投資項目，以便于投資人實現價值投資。

自2015年6月18日正式上線運營以來，知商金融平臺累計成交金額已達45億元，成功立項標的超過1.5萬個，超8千家企業獲得資金支持，并且服務投資用戶6.5萬人。

知商金融得以有這樣的發展速度和規模，是因為其在自身多年知識產權行業的經驗和資源的基礎上，借助新興的互聯網平臺去解決廣大科創企業的融資困境的，推動著知商生態的完善，刺激著中國創新的發展。

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