據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，9月1日，國(guó)產(chǎn)航空煤油的綜合采購(gòu)成本價(jià)已經(jīng)從8月份的6820元/噸上調(diào)至7583元/噸，上調(diào)幅度763元/噸。

8月份，國(guó)產(chǎn)航空煤油的綜合采購(gòu)成本價(jià)每噸剛剛上漲近百元，當(dāng)時(shí)也是國(guó)產(chǎn)航煤在連續(xù)三次下調(diào)后的首次上調(diào)，而9月份的航煤價(jià)格再次上調(diào)，意味著航空公司的成本將再次增加。

而隨著國(guó)產(chǎn)航空煤油價(jià)格的再度上漲，國(guó)內(nèi)航段的燃油附加費(fèi)預(yù)計(jì)也將于本月5日隨之上調(diào)，不過(guò)，由于燃油附加費(fèi)的上調(diào)并不能完全覆蓋航企燃油成本的上漲，包括中國(guó)國(guó)航、東方航空在內(nèi)的國(guó)內(nèi)航企，已經(jīng)開(kāi)始醞釀適時(shí)重啟燃油套保。

航油再漲

自2011年8月份起，航空煤油出廠價(jià)格逐步實(shí)行市場(chǎng)定價(jià)，每月調(diào)整一次。過(guò)渡期間航空煤油(標(biāo)準(zhǔn)品)出廠價(jià)格暫按照不超過(guò)新加坡市場(chǎng)進(jìn)口到岸完稅價(jià)的原則，由供需雙方協(xié)商確定。初期，航空煤油進(jìn)口到岸完稅價(jià)暫由國(guó)家發(fā)改委公布。

由于在7月25日至8月24日一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，國(guó)際油價(jià)震蕩走高，新加坡航空煤油價(jià)格持續(xù)上漲，也就導(dǎo)致國(guó)內(nèi)航空煤油水漲船高。

目前，中國(guó)國(guó)航、東方航空、南方航空的航油成本都已超過(guò)總成本的40%，在剛剛公布的上半年業(yè)績(jī)報(bào)告中，燃油成本高企，仍是航企盈利大幅下降的主要原因之一。

根據(jù)已經(jīng)公布的上市航企半年報(bào)，中國(guó)國(guó)航、東方航空、南方航空的營(yíng)業(yè)成本增速分別為10%、9.64%、17%，而燃油成本均占總成本40%以上。其中，中國(guó)國(guó)航上半年燃油成本為178.12億元，同比增12.8%，占總成本45.23%;南方航空燃油成本為185.28億元，同比增26.6%，占總成本44.87%;東方航空燃油成本為133.77億元，同比增9.67%，占總成本41.31%。

不過(guò)，5月~7月的國(guó)產(chǎn)航空煤油價(jià)格連續(xù)三個(gè)月的下跌，讓航空公司的成本支出有所緩解，再加上正值傳統(tǒng)需求旺季，一位航空業(yè)分析師預(yù)計(jì)，三季度航空公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)同比上漲將是大概率事件。

然而，進(jìn)入8月份，國(guó)產(chǎn)航空煤油價(jià)格再度隨國(guó)際油價(jià)上漲，9月份更是大漲。參照2011年11月份發(fā)改委制定的“完善民航國(guó)內(nèi)航線旅客運(yùn)輸燃油附加與航煤價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制”，由于本次國(guó)內(nèi)航空煤油綜合采購(gòu)成本累計(jì)調(diào)整幅度超過(guò)250元/噸，因此預(yù)計(jì)航空公司國(guó)內(nèi)航線燃油附加費(fèi)將會(huì)做出調(diào)整。

目前，航空公司尚未公布燃油附加費(fèi)的調(diào)整通知，不過(guò)，據(jù)多位分析人士預(yù)計(jì)，9月5日起國(guó)內(nèi)航線航空燃油附加費(fèi)將再次上調(diào)，其中，800公里(含)以下航線燃油附加費(fèi)每航段或上調(diào)20元，800公里以上航線每航段或上調(diào)30元。

重啟燃油套保

不過(guò)，中國(guó)國(guó)航一位管理層指出，盡管燃油附加費(fèi)的調(diào)整可以與航油價(jià)格調(diào)整聯(lián)動(dòng)，但并不能完全覆蓋燃油成本的上漲。

上述管理層透露，今年上半年，公司的燃油附加費(fèi)征收收入增長(zhǎng)了20%，絕對(duì)量上是增長(zhǎng)了14個(gè)億，而同期航油成本增長(zhǎng)卻約20個(gè)億，因此燃油附加費(fèi)的收取并不能完全彌補(bǔ)航油價(jià)格的上漲。

此前幾年，除了燃油附加費(fèi)，航企還能依靠燃油套保來(lái)控制燃油成本，不過(guò)，由于2008年燃油價(jià)格的突然大幅下滑，包括中國(guó)國(guó)航、東方航空在內(nèi)的航企一度由于燃油套保巨額浮虧，之后航企新簽燃油套保合同被相關(guān)政府部門(mén)叫停。

據(jù)前瞻網(wǎng)記者了解，目前國(guó)航和東航此前簽訂的燃油套保合同基本執(zhí)行完畢，而兩家公司的董事會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)了從事燃油套保的新規(guī)和風(fēng)控機(jī)制，國(guó)資委關(guān)于燃油套保重啟的批文也已拿到，現(xiàn)在正在研究何時(shí)建倉(cāng)、建倉(cāng)多少，按照審慎的原則繼續(xù)開(kāi)展燃油套保。

中國(guó)國(guó)航的上述管理層就透露，公司重啟燃油套保的原則是起步階段占國(guó)際業(yè)務(wù)的30%，最多做到50%，同時(shí)會(huì)吸取2008年時(shí)候的一些教訓(xùn)，盡量用一些簡(jiǎn)單樸實(shí)的工具，以保證風(fēng)險(xiǎn)更加可控和透明。

東方航空一位管理層也表示，公司關(guān)于重啟燃油套保的相關(guān)操作的各種規(guī)定都已經(jīng)準(zhǔn)備好，將適時(shí)重新啟動(dòng)。公司的原則是，套保總量不會(huì)超過(guò)用油總量的20%，并且在原油價(jià)格在90美元/桶以下的情況下會(huì)考慮進(jìn)行套保。

值得注意的是，目前，WTI原油價(jià)格已經(jīng)接近100美元/桶，不過(guò)，有分析指出，未來(lái)國(guó)際原油價(jià)格很難再次大幅上漲。