先天不足

印尼、泰國等新興亞洲國家的快速經濟增長的確搶眼，也有一些投資者轉而希望這些國家的快速城市化浪潮能夠推動因中國經濟放緩而下降的部分大宗商品的價格，但包括中國國際問題研究所所長曲星以及多位外國銀行的高管均認為，這一希望極可能落空，新興亞洲國家的強勁增長，并不會產生中國在過去十多年所產生的拉動效應。

曲星認為，中國對外資的吸引力仍然強勁。“中國廣闊的內銷市場，給外資企業在中國的投資回報提供了一定的保護作用，而東南亞國家的國內市場比較小，對海外市場的依賴會導致企業的風險比較高。”曲星說。

事實上很多外資企業正是看中了中國市場才投資中國的。據前瞻網記者了解，全球最大的炭黑企業卡博特今年在邢臺等地建立新廠，其產能將全部針對中國國內市場。龐錦峰認為，中國不必過度擔心部分企業外遷的現象，“東南亞國家的先天性缺陷：國內市場小使得其固有市場不足以消化低成本帶來的產出，一旦供應鏈斷裂，企業將面臨一個巨大的風險。”他認為，只要中國繼續保持目前國內市場的增長速度，推動產業升級，就不會出現跨國企業大量外遷造成的制造業空洞化問題。

另外一個風險來自勞動力資源方面。雖然這些國家的人口結構偏年輕化，但人口基數決定了其能為企業提供的勞動力數量。新興的東南亞國家總人口接近7億。龐錦峰說，在越南的兩大城市，河內和胡志明市的平均工資在過去一年里增長了20%。大量的外資涌入和高素質勞動力的缺乏造成了“人才通脹”。雖然這種速度會逐漸降下來，但這也顯示出了該國對外資的吸納能力。

經濟規模有限決定了其對大宗商品的需求難有大幅增長。據路透社報道，從銅的消費量來看，去年不包括中國在內的新興東亞國消費總量是200萬噸，拉丁美洲消費了68.5萬噸。二者加起來僅稍高于中國760萬噸消費量的三分之一。印度雖然在經濟規模上與中國相當，但印度經濟偏向服務業，其對大宗商品的需求和中國比相差甚遠。根據國際鋼鐵協會發布的數字，印度2010年人均粗鋼消費僅56.3公斤，遠低于中國的445.2公斤。曲星說，中國在規模經濟、對外資的吸納能力以及抵抗風險的能力上仍具有較強的競爭優勢，東南亞國家雖然有大量外資流入，但未必能如中國這樣強勁發展。”