2014年5月16日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》（簡(jiǎn)稱“首發(fā)辦法”），首發(fā)辦法自發(fā)布之日起施行。修訂后的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法放寬了財(cái)務(wù)準(zhǔn)入指標(biāo)，取消持續(xù)增長(zhǎng)要求，簡(jiǎn)化發(fā)行條件。

2014年3月21日至4月22日，證監(jiān)會(huì)通過中國(guó)政府法制信息網(wǎng)和證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站對(duì)兩辦法向社會(huì)公開征求意見。這是創(chuàng)業(yè)板自2009年開板以來首次對(duì)發(fā)行條件等核心內(nèi)容進(jìn)行修訂。

本次正式發(fā)布實(shí)施的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法，主要修訂以下方面：一是適當(dāng)放寬財(cái)務(wù)準(zhǔn)入指標(biāo)，取消持續(xù)增長(zhǎng)要求；二是簡(jiǎn)化其他發(fā)行條件，強(qiáng)化信息披露約束；三是全面落實(shí)保護(hù)中小投資者合法權(quán)益和新股發(fā)行體制改革意見的要求。另外，辦法還廢止了《關(guān)于進(jìn)一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引》(證監(jiān)會(huì)公告[2010]8號(hào))，拓展市場(chǎng)服務(wù)覆蓋面，創(chuàng)業(yè)板申報(bào)企業(yè)不再限于九大行業(yè)。

創(chuàng)業(yè)板IPO不再要求利潤(rùn)增長(zhǎng)

2014年5月16日正式修訂的創(chuàng)業(yè)板IPO條件，重新擬定如下：

（一）發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算；

（二）最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬(wàn)元；或者最近一年盈利，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬(wàn)元。凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)；

（三）最近一期末凈資產(chǎn)不少于二千萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損；

（四）發(fā)行后股本總額不少于三千萬(wàn)元。

按照過往規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板上市需滿足下列兩個(gè)條件之一：即申請(qǐng)人在過去兩年持續(xù)盈利，兩年累計(jì)利潤(rùn)不少于人民幣1000萬(wàn)元，且保持持續(xù)增長(zhǎng)；或申請(qǐng)人最近一年盈利，利潤(rùn)不少于人民幣500萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入不少于人民幣5000萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%。

IPO咨詢機(jī)構(gòu)前瞻投資顧問（專為擬上市企業(yè)提供上市前細(xì)分市場(chǎng)研究和募投項(xiàng)目可行性研究）對(duì)比發(fā)現(xiàn)，本次更新后的首發(fā)辦法取消了第一個(gè)條件中盈利持續(xù)增長(zhǎng)的要求，第二個(gè)條件修改為最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬(wàn)元，去掉了利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元一項(xiàng)。

創(chuàng)業(yè)板申報(bào)企業(yè)不再限于九大行業(yè)

創(chuàng)業(yè)板于2009年推出，當(dāng)時(shí)推出的背景是為了應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，所以在行業(yè)上有一些重點(diǎn)傾斜，包括新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進(jìn)制造、高技術(shù)服務(wù)等九大領(lǐng)域。

此次修訂的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法，打破了行業(yè)門檻，任何行業(yè)的企業(yè)都可以申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市，不再局限于新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進(jìn)制造、高技術(shù)服務(wù)九大領(lǐng)域。

IPO咨詢機(jī)構(gòu)前瞻投資顧問認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板成立的初衷是促進(jìn)科技成長(zhǎng)型企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資發(fā)展，此次取消了行業(yè)限制，在一定程度上大幅提高了創(chuàng)業(yè)板的行業(yè)覆蓋面，除了戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，未來，文化創(chuàng)意、現(xiàn)代服務(wù)等行業(yè)都可以在創(chuàng)業(yè)板掛牌融資，在推動(dòng)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)活躍發(fā)展、支持中小微企業(yè)利用資本杠桿走向商業(yè)大舞臺(tái)等方面，是一個(gè)積極的信號(hào)。從政策面考慮，此次創(chuàng)業(yè)板取消行業(yè)限制，也體現(xiàn)了管理層對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的態(tài)度。