圖源：攝圖網

作者|秋刀魚 來源|ETF進化論(ID：gh_256f08854842)

保時捷公布第三季度全球交付量！

保時捷官方宣布，2022年前三季度保時捷向全球客戶共交付221512臺新車，同比增長2%，Cayenne仍是保時捷最受青睞車型。

具體來看，在保時捷最大單一市場中國，前三季度共交付了68766臺新車，同比下滑1%。銷量漲幅最大的是歐洲市場，今年1月至9月，共交付了42204臺新車，同比增長11%。在其本土市場德國，新車交付量達20850臺，同比增長9%。

此前保時捷招股書顯示，近三年半保時捷在中國售出超31萬輛，其中中國女車主買的最積極。2021年保時捷在中國的新車購買者平均年齡不超過40歲，中國保時捷的女性客戶比例為50%。

目前中國是豪車的最大市場之一。據權威機構統計，保時捷每賣出3臺車，就有1臺是銷往中國。換言之，全球有三分之一的保時捷都是被中國消費者買走的。

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德國大舉下注中國制造

在全球復雜動蕩的背景下，短期未有緩和跡象，歐洲供應鏈成本急劇上升，大量老牌企業也正在考慮解決方案。

當世界在討論脫鉤時，老牌德國企業卻大舉開始下注中國。近日，德國大眾宣布168億在中國的投資項目，與此同時，寶馬公司將停止在英國生產Mini電動汽車，并將生產轉移到中國的工廠。

上周，德國租車公司龍頭企業Sixt宣布與比亞迪達成合作協議，將在未來6年時間內采購10萬輛比亞迪新能源汽車。

9月，全球最大的化工企業集團巴斯夫集團投資100億歐元在中國建廠。德國企業巴斯夫稱，中國的化工市場增長迅速，到2030年將占據全球市場的一半以上。

10月11日，德國總理朔爾茨在出席柏林機械工程峰會時再次明確表態支持全球化，稱是全球化讓更多的繁榮成為可能，堅決反對“脫鉤”，稱“脫鉤將是完全錯誤的道路”。朔爾茨強調德國與歐盟非但不能與個別國家“脫鉤”，而且“必須與包括中國在內的許多國家，與亞洲、非洲和拉丁美洲的新興國家開展貿易”。

據德國經濟研究所今年8月數據，今年上半年德國在華投資約為100億歐元，創歷史新高。

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加大回購是股市長牛的基礎

為進一步提升上市公司回購、增持的制度包容性和實施便利性，10月14日晚證監會發布消息稱，證監會對《上市公司股份回購規則》《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》部分條款進行修訂，并向社會公開征求意見。

整體來看，上述規則的修訂內容主要包括四大方面，分別是優化上市公司回購條件，放寬新上市公司回購限制，完善回購、增持窗口期，合理界定股份發行行為。

A股注冊制的推行，新上市公司數量迎來爆發，而再融資增加客觀上也給資金面帶來了一些考驗。實際上，加大力度回購也是一個股市得以長牛的基礎。

2008年金融危機標普500指數出現斷崖式下跌，而后自2009年以來美股走出了十年慢牛的行情：從2009年初到2019年底，標普500指數累計漲幅高達290%，年化收益率14.6%；納斯達克指數累計漲幅約508%，年化收益率更是高達19.8%。

支撐過去美股這輪大牛市行情的底層邏輯，一方面是企業盈利的增長，以及市場利率下行帶來估值的提升，另一方面是美國上市公司進行了大量股份回購。

2021年全年標普500指數公司回購規模達到8817億美元。而這也對美股形成了重要支撐，從指數表現來看，近10年來標普500回購指數（標準普爾500中回購比率最高的前100只股票構成的指數）明顯跑贏標普500指數。

近十年美股最大的買家實際上是公司本身，上市公司的股票回購金額大幅飆升。

恒生指數這兩年回調明顯，在股價下行之際，港股各公司紛紛大手筆回購，掀起“回購潮”。

截至10月13日，2022年來港股市場已有211家上市公司實施股份回購，總金額超728億港元，創港股2002年有回購數據以來的最高紀錄，也是2021年整年回購額380億港元的1.9倍。

其中，港股“股王”騰訊年內回購了75次，回購總金額達238.81億港元。此金額與大股東南非大股東Naspers及旗下互聯網投資公司Prosus減持金額相當，近三個月南非大股東減持7600萬股，約245億港元。

良性的回購制度本身對優質企業持有者來說，屬于長期利好。優質企業大多是現金奶牛，隨著盈利能力的增加，有著充足的盈余資金，也會逐步促使上市公司進行回購。強者恒強的背景下又持續回購，反過來又使得優質企業股價持續走牛，帶領指數向上。

A股此次的回購新規，是對一些制度的完善。雖然和港美股上市公司回購比例還是有相當大的差距的，但有個開頭總歸是好事。

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羅杰斯：給孩子留下大量中國股票

周五晚，納斯達克跌3.08%，創2020年7月以來收盤新低。標普500指數跌2.37%。

科技股是下跌主力，特斯拉股價重挫7.55%、亞馬遜跌5%、英偉達跌6.13%。能源股未能延續上漲勢頭，墨菲石油跌5.1%、康菲石油跌3.89%、?？松梨诘?.63%、雪佛龍跌3.11%。美股大類ETF呈現調整。

（本文內容均為客觀數據和信息羅列，不構成任何投資建議）

金融板塊表現相對強勢，富國銀行漲1.86%，摩根大通漲1.66%，花旗銀行漲0.65%，摩根士丹利跌超5%。

華爾街大行密集發布財報，凈利潤普遍下滑，但業績整體好于市場預期。摩根大通、富國銀行、花旗銀行營收均增長，其中摩根大通三季度營收327億美元，增幅達10%。摩根士丹利營收跌12%，美股下跌投資銀行業務承受了巨大壓力。

相關經濟學家預計，未來12個月美國經濟衰退的幾率高達60%，摩根大通預計美國未來6至9個月陷入衰退。摩根大通掌門杰米·戴蒙表示，雖然眼下的市場情況尚可，但巨大的逆風已經來到我們跟前。

早在今年6月，戴蒙發出類似警告，稱美國經濟正面臨一系列前所未有的挑戰，經濟“颶風”正在襲來，但目前尚不清楚這將是一次小型颶風還是“桑迪”級別的超級颶風。

對于美股，這位老哥也是真敢預測。10月10日杰米·戴蒙警告稱，標普500指數可能還將繼續下跌，跌幅可能從當前水平“輕松地再下跌20%”。

華爾街大空頭、摩根士丹利首席策略師Michael Wilson也在最新的報告中表示，標普500指數將降至3000點，市盈率將進一步下降至13倍，美股才會觸底，熊市才會終止。

近期世界局勢混沌，美股也受到牽連，各大空頭藝高人膽大，相繼放出狠話。最近A股反彈幅度較大，受海外市場波動影響，底部爭奪戰也愈發激烈，時間和耐心是投資的好朋友。

近日，全球知名投資人羅杰斯再次發表對中國市場的看法，他表示中國將成為21世紀最成功的國家，給孩子留下大量中國股票。

羅杰斯曾參與創立“量子基金”，有“商品大王”之稱，與巴菲特和索羅斯并稱為世界三大投資人。羅杰斯與中國的淵源極為深厚，自1999年第二次環球投資旅行時在上海證券交易所開戶投資B股后，其已持續投資中國二十余年，并在過去的十幾年間多次到訪中國。

羅杰斯直言：“1984年我第一次來中國，我了解到中國人很聰明、努力、有進取心且勤儉。從上世紀80年代，我在中國旅行了一段時間，我意識到中國將會成為下一個世界強國，他們將會再次崛起，將會變得強大，從那時起我便看好中國的發展形勢。當然，沒有什么會是直線上升式發展的，發展過程中總會遇上各種問題。”

編者按：本文轉載自微信公眾號：ETF進化論(ID：gh_256f08854842)，作者：秋刀魚