行業主要公司：奧浦邁(688293)，近岸蛋白(688137)，中牧實業(600195)，雙鷺實業(002038)，通化東寶(600867)，冠昊生物(300238)，三生國健(688336)，潔特生物(688026)等

本文核心數據：企業融資規模;基金管理情況;目的地占比;

企業投融資事件波動增長

2017-2023年，細胞培養基領域每年投融事件數量逐年呈波動上升趨勢，截至2024年2月20日，共發生23起投融資事件。投資最多的年份是2023年，共發生8起，金額最高的是倍諳基的3億元C輪融資。2024年開年第一筆投融資是優藝生物的數千萬元的天使輪融資。

注：上述大部分投融資金額為根據公司股東股權結構進行初步估算;數據查詢截至時間為2024年2月20日，下同

企業投融資事件匯總

根據IT桔子顯示，細胞培養基行業2023年投融資恢復熱度。2023年該行業股權融資特征明顯，分別是邁邦生物、倍諳基和天信和。此外，行業投融資主要目的地是長三角地區。主要的融資事件如下：

注：投融資數據截至2024年2月20日，下同

戰略融資是主要融資輪次

根據企業融資輪次來看，目前行業內主要是戰略融資，為5件，該輪次最活躍的年份是2022年，其次是2018年和2023年。行業戰略融資較多，說明行業內新的業務模式出現，并獲得市場認可，從而為后續發展戰略獲得更多的融資機會。其次是天使輪融資和股權融資，均分別為4件。相對來看A-B輪的融資次數較少，并未出現D輪及以上融資，該行業處于早期融資階段。

PE/VC是主要投資主體類型

綜合整體投資主體來看，截至2024年2月，PE/VC占比67%，是主要的投資類型。其次是實業，占比9%，基金占比7%。還有部分未披露的投資方，大部分是個人投資者或者是投資額較小的機構。

投資目的地為上海

根據企業投融資目的地來看，目前行業內資金主要流向上海，上海占比39%，上海擁有全國最好的生物醫藥技術和產業基礎，據不完全統計，圍繞整個細胞治療上下游產業鏈的企業在張江科學城超過50家，包括復星凱特、恒潤達生、優卡迪、西比曼等國內一流企業;其中，細胞治療研發企業超過20家，試劑、設備、耗材、細胞培養基等細胞裝備企業超過15家，相關細胞應用評估、基因檢測企業超過15家。因此投資上海細胞培養基企業相對來說是更穩妥的選擇。其次是江蘇，占比31%。

比較亮眼的投資目的地還有甘肅地區，該地區因為農業、畜牧業發達，生物資源較好，研發成本相對較低，因此排投資目的地第三，占事件總數的9%，此外廣東占比也達9%，后續還有福建、湖北、浙江等地區。其他地區近5年來暫無細胞培養基相關投資事件。

行業投融發展趨勢分析

從2017-2024年細胞培養基的投資事件、輪次以及金額來看，目前行業投資數量逐年增長，投資金額波動上升，以早期投融資為主，戰略融資、股權融資較多，屬于萌芽期階段。

行業基金管理規模

目前投資細胞培養基行業基金有天津海河凱萊英基金、國調基金、黃埔醫藥基金以及中山健康產業基金。

其中，國調基金規模最大，國調基金(中國國有企業結構調整基金)首期尊集資金1310億元，是目前國內規模最大的私尊股權投資基金。服務供給側重結構性改革，支持重點行業國有企業實施行業整合和專業化重組，促進國有企業轉型升級、提質增效、做強做優做大是中國國有企業結構調整基金的主要任務。

兼并重組目的多為縱向并購

細胞培養基行業兼并重組事件主要類型為縱向并購，但近年來兼并數量較少。規模較大的有兩件，多寧生物收購產業鏈工藝以及實驗產品，以及樂純生物收購康晟生物。

樂純生物并購康晟生物的兼并意義在于，這次并購基本補齊了樂純生物的培養基業務，同時帶來了這一領域的領先技術。康晟生物加入樂純生物體系，“新樂純”將徹底打通生物制藥領域上、下游的工藝鏈條，完成從上游細胞培養、下游純化到最終制劑罐裝一站式解決方案 (One-Stop Solution) 的蛻變。中國細胞培養基行業兼并重組事件匯總如下：

細胞培養基投融資及兼并重組總結

中國細胞培養基行業投融資特征來看，主要企業融資輪次為戰略融資等早期融資;投資主要目的為業務擴建、科研項目資金吸納。產業基金規模較小，主要集中在生物醫藥，成立時間在5年以上，運作經驗相對豐富。目前行業兼并重組主要目的為產業鏈縱向組合，大部分進行100%的股權收購。

更多本行業研究分析詳見前瞻產業研究院《全球及中國細胞培養基行業發展前景與投資戰略規劃分析報告》。

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