心臟瓣膜行業主要上市公司：佰仁醫療(688198.SH)、藍帆醫療(002382.SZ)、樂普醫療(300003.SZ)、心泰醫療(02291.HK)、啟明醫療(02500.HK)、沛嘉醫療(09996.HK)、健世科技(09877.HK)、微創醫療(00853.HK)、心通醫療(02160.HK)等

本文核心數據：中國心臟瓣膜企業區域競爭;中國心臟瓣膜企業業務布局對比;中國心臟瓣膜企業業務規劃對比

心臟瓣膜產業上市公司匯總

目前，我國心臟瓣膜產業的上市公司數量較多。其中上游醫用化工原料供應商有國藥現代(600420.SH);中游心臟瓣膜置換與修復方案提供商有佰仁醫療(688198.SH)、藍帆醫療(002382.SZ)、樂普醫療(300003.SZ)、心泰醫療(02291.HK)、啟明醫療(02500.HK)、沛嘉醫療(09996.HK)、健世科技(09877.HK)、微創醫療(00853.HK)、心通醫療(02160.HK);下游醫藥流通領域企業有英特集團(000411.SZ)、瑞康醫藥(002589.SZ)、海王生物(000078.SZ)、上海醫藥(601607.SH)、九州通(600998.SH)、南京醫藥(600713.SH)、國藥一致(000028.SZ)、華東醫藥(000963.SZ)、華潤醫藥(03320.HK)、國藥控股(01099.HK)。

心臟瓣膜行業上市公司業務布局對比

從我國心臟瓣膜行業上市公司業務布局來看，佰仁醫療深耕心臟瓣膜行業，是國內技術領先的動物源性植介入醫療器械研發平臺企業，產品覆蓋心臟瓣膜置換與修復、先天性心臟病植介入治療以及外科軟組織修復三大領域。

藍帆醫療、樂普醫療等公司則將心臟瓣膜業務作為集團在大醫療產業多元化發展的一部分。樂普醫療是心血管疾病領域全生命周期的整體解決方案提供商，業務板塊分為醫療器械、藥品、醫療服務及健康管理。公司一直保持作為中國心血管植介入長期領導者的行業地位和競爭優勢，已開發并商業化了數個“國產第一”，包括冠脈支架、心臟起搏器、冠脈生物可吸收支架、冠脈切割球囊、生物可降解封堵器等。藍帆醫療立足于“A+X”發展戰略，沿著“高、中、低值”多個醫療器械耗材賽道，已發展成為以中國為核心、面向全球的跨國醫療器械綜合平臺型企業。

心臟瓣膜行業上市公司業績對比

從心臟瓣膜行業上市公司收入來看，樂普醫療收入較高，超過100億元。公司深耕心血管創新醫療器械，在冠脈和結構性心臟病領域具備成熟的商業化產品和豐富的在研管線，同時不斷推進外周血管、心臟節律管理、電生理、神經調節、心衰等領域產品的研發工作。

微創醫療、藍帆醫療收入也遠高于其他企業，分別為49億元和59億元。其中，藍帆醫療心腦血管事業部經營主體柏盛國際是全球第四大心臟支架研發、生產和銷售企業，其下屬子公司吉威醫療在國內心臟支架植入量位列第二，瑞士NVT則是全球第五家獲得TAVR產品歐盟CE注冊證的企業。

從上市公司毛利率水平來看，佰仁醫療、心泰醫療毛利率水平最高，接近90%。佰仁醫療在心臟瓣膜治療方面研發進展領先，公司限位可擴張外科瓣產品完成與國家藥監局醫療器械技術審評中心的專業溝通并于近期獲得批準注冊，補足瓣膜病治療產品布局的關鍵一環。

心臟瓣膜行業上市公司業務規劃對比

佰仁醫療多項在研產品進展順利。截至2023年上半年，公司主要在研產品血管生物補片已提交注冊申請，球擴式介入主動脈瓣、介入瓣中瓣均已進入創新通道，臨床試驗術后一年隨訪效果良好，其中介入瓣中瓣已順利提交注冊申請，介入主動脈瓣也即將完成注冊前準備工作;介入肺動脈瓣已完成臨床試驗入組，分體式介入瓣進展順利，分體式介入主動脈瓣動物試驗效果達到預期。此外，基于拓展在材料領域的布局，公司完成對天穹創新的收購，實現在ePTFE材料領域的關鍵突破，為解決卡脖子難題和加快公司分體介入瓣的研發提供關鍵助力。

藍帆醫療創新研究方面擁有卓越領先的技術優勢，其研發的心臟瓣膜產品在European Heart Journal、JACC(美國心臟病學會雜志)等均有論文發布，擁有26篇文獻、8項上市后臨床試驗。其研發的柏騰BA9DCB作為國內首款通過創新醫療器械特別審查獲批的莫司類藥物涂層球囊，填補了雷帕霉素及其衍生物在藥物球囊領域應用的空白，為冠狀動脈小血管病變的治療提供了更為安全和有效的治療方案。另外，公司通過參股投資延伸進入VAD(心室輔助裝置)、OCT(血管內斷層造影)等心腦血管領域以及外周介入、神經介入和微創外科等相關賽道，旨在持續提升藍帆醫療在中高值耗材領域的綜合競爭實力。

樂普醫療的冠脈植介入創新產品組合引領并推動中國冠心病治療進入“介入無植入”新時代，在商業上取得了卓越成功。公司產品在真實世界經歷長期大規模的臨床運用，質量體系受到醫生和患者的廣泛肯定，品牌認可度強，形成了公司在心血管植介入領域的核心競爭力。公司在心血管醫療器械領域布局了一系列在研產品，預計將在3-5年內陸續實現商業化銷售，新產品的上市將為公司帶來新的收入來源，驅動未來業績增長。

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