行業主要上市公司：廣匯能源(600256);申能股份(600642);新奧股份(600803);九豐能源(605090);洪通燃氣(605169);水發燃氣(603318);中國石油(601857);中國石化(600028);中海油(00883HK);和遠氣體(002971);安彩高科(600207);陜西黑貓(601015);四川美豐(000731);升達林業(002259)深圳燃氣(601139)等。

本文核心數據：中國LNG產量;中國LNG消費量

行業概況

——定義

LNG(Liquefied Natural Gas)，即液化天然氣的英文縮寫。LNG是通過在常壓下氣態的天然氣，經過預處理，脫除重烴、硫化物、二氧化碳和水等雜質后，冷卻至-162℃，使之凝結成液體。LNG無色無毒無味，是天然氣經凈化處理、再經-162℃的常壓液化形成，體積約為同量氣態天然氣體積的1/600。LNG含甲烷(96%以上)和乙烷(4%)及少量C3-C5烷烴，是由天然氣轉變的另一種能源形式;常溫下會迅速氣化，不會爆炸，也沒有污染，是一種清潔、高效的能源。

——產業鏈剖析：產業鏈龐大

LNG產業鏈是一條貫穿天然氣產業全過程的資金龐大，技術密集的完整產業鏈。由陸地或海上油田開采的天然氣在液化工廠經過預處理后進行液化，生產的LNG按照貿易合同，通過船運或槽車運輸到LNG接收站儲存，再氣化，經由管網送到用戶。具體來看，整個LNG產業鏈主要包括上、中、下游三個環節。

產業鏈上游：上游主要包括勘探、開發、凈化、分離、液化等幾個環節。產業鏈中游：中游主要包括LNG的儲存和裝載、運輸，接收站(包括儲罐和再氣化設施)。產業鏈下游：下游環節即最終市場用戶，包括聯合循環電站，城市燃氣公司，工業爐用戶，工業園區和建筑物冷熱電多聯供的分布式能源站，天然氣作為汽車燃料的加氣站用戶，以及作為化工原料的用戶等，以及進一步向下延伸的LNG衛星站、加氣站、LNG加注站及冷能利用等與LNG相關的所有產業。

目前，我國多數LNG企業主要向中石油、中石化、中海油等國有大型石油企業采購天然氣，少數企業如首華燃氣、申能股份依托自有天然氣開采業務實現天然氣液化、加工生產。

行業發展歷程：行業處在快速發展階段

我國LNG行業開始于上世紀九十年代，1996年，隸屬于上海燃氣(申能集團)的上海五號溝LNG站始建，是國內第一座天然氣液化工廠，服務于上海天然氣供應的應急和調峰，同時兼顧上海周邊地區的燃氣保供任務。2006年，廣東大鵬LNG接收站正式投產運作，拉開了中國進口LNG的序幕。“十三五”以來，隨著國家在油氣領域改革民營企業也加快了在LNG行業中下游投資布局的步伐，行業進入快速發展階段。

行業政策背景：政策加持，支持LNG產業的發展

近年來，國家相繼出臺和發布了一系列政策和規劃，支持和促進LNG產業的發展。發改委、國家能源局編制了《天然氣發展十三五規劃》，從加快天然氣管網建設、加快儲氣設施建設、提高調峰儲備能力、培育天然氣市場和促進高效利用等方面對LNG行業的發展做了規劃;國家發改委、國家能源局發布《關于加快儲氣設施建設和完善儲氣調峰輔助服務市場機制的意見》中，明確鼓勵多元主體參與建設LNG接收站等基礎設施，支持和引導各類社會資本參與包括LNG產業在內的能源領域。

行業發展現狀

——供給：LNG產量飛速增長

近年來，我國LNG產業發展迅速，國家統計局統計數據顯示，2021年我國LNG產量1545.1萬噸，同比增長15.92%，2012-2021年復合增長率高達31.92%。

2012-2021年，我國LNG進口量呈現快速增長趨勢。2021年我國LNG進口量創新高，全年共進口7941萬噸LNG較2020年增長18.3%。

——需求：能源清潔化趨勢推動我國LNG消費量快速增長

由于我國對于天然氣能源的巨大需求量，我國LNG行業進出口基本呈現出“全進口、零出口”的格局。從2012-2021年中國LNG表觀消費量變化趨勢可以看出，近年來我國LNG表觀消費量出現大幅度增長，2021年全年我國LNG表觀消費量為9486.6萬噸，同比增長17.9%。

注：LNG表觀消費量=LNG產量+LNG進口量

整體來看，液化天然氣(LNG)市場供需在“增儲上產七年行動計劃”的持續推進下，國內LNG產量快速增長，LNG進口占比近年來相對穩定。2021年我國LNG需求量中進口占比83.71%，與2020年基本持平。

——價格：LNG總體市場價格主要取決于整體供需關系

我國天然氣價格市場化改革已明確了上下游價格聯動機制。目前我國LNG進口價格受國際LNG價格影響，我國LNG的上游價格是在政府指導價基礎上，與上游供氣方綜合協商確定，但下游LNG價格由市場供求關系決定。

根據國家統計局數據顯示， 2020年LNG市場價格平均值為3263.99元/噸，2021年LNG市場價格平均值為4970.05元/噸，2022年1-8月LNG市場價格平均值為6876.06元/噸。LNG價格同比去年大幅上漲的影響因素，除了此前2020年受到公共衛生事件影響整體價格偏低的基數因素外，主要的影響因素是進口價格、國產氣源成本以及天氣因素。

行業競爭格局

——區域競爭格局：內蒙古、陜西LNG產量較大

華北、西北、西南地區是我國液化天然氣主產區，2021年我國華北地區、西北地區、西南地區LNG產量分別占比40.%、39%與14%。

我國國產LNG主要分布在內蒙古、陜西、山西、四川等地區。塔里木、四川、鄂爾多斯等地區天然氣儲量豐富，為國產LNG產能建設奠定了堅實的資源基礎。整體來看，2021年內蒙古LNG產量最高，占全國總產比重27%。內蒙古、陜西、山西、四川四省生產LNG占比合計達到70%。

——企業競爭格局：LNG經營企業分為四大類

LNG產業上游的準入門檻高，而且需要大量的資金投入，產業的壟斷性較高。LNG市場的參與者主要有四大派系，分別是全國能源綜合供應商、跨區域/地方性燃氣公司、以LNG進口貿易為主的企業及以LNG生產銷售為主的企業。

國內LNG的上游供應主要來源于國際LNG進口和國內開采生產，其中天然氣開采加工參與主體以全國能源綜合供應商中國石油、中國石化和中國海油等大型央企為主，LNG進口方面，除央企背景公司外，部分LNG進口貿易為主的企業如九豐能源、新奧股份等擁有接收碼頭等資源優勢，接收儲備等配套設施完善，有一定的上游采購資源及議價能力，是LNG市場重要的參與方。中國燃氣、華潤燃氣、深圳燃氣等作為全國或區域燃氣運營商擁有本地區或多個地區燃氣專營權，會部分涉及LNG的銷售或運營;四是以LNG生產和銷售為主的清潔交通能源天然氣運營商，如洪通燃氣、廣匯能源等。

行業發展前景及趨勢預測

——“十四五”中國能源結構進一步優化，LNG供給量穩固增長

LNG屬于清潔能源領域是我國近年來重點支持發展的產業，具有廣闊的發展前景。國際能源署(IEA)預測2030-2035年全球能源結構中，LNG將取代煤炭成為全球第二大能源，全球范圍內對LNG的需求將持續增長。

相對于其它能源，LNG具有清潔節能等諸多優勢，國家對LNG產業的發展給予了高度的重視，廣東、福建、上海、江蘇等地紛紛投資興建LNG項目，這為LNG產業發展創造了良好環境。隨著國家對能源需求的不斷升溫，LNG行業的發展將對優化我國能源結構，有效解決能源供應安全、生態環境保護的雙重問題。未來一段時期內，LNG將成為我國天然氣市場的主力軍。前瞻結合我國宏觀經濟發展趨勢、國家產業支持政策、當前投產LNG項目產能狀況，以及下游領域對LNG的需求拉動，預計到2027年我國LNG產量有望超過2700萬噸。

——LNG對環境的利好影響日益顯著，LNG行業進入快速發展時期

目前，國內LNG行業發展前景廣闊且已進入快速發展時期，越來越多的國內外資本準備進入LNG行業，LNG行業面臨著更大的發展機遇和更為激烈的競爭。龍頭企業為鞏固并擴大公司市場份額，進一步完善LN完整、配套的全產業鏈布局，擴大民用、車用、工業等應用領域終端市場規模，并通過新建、收購兼并等多種方式擴大經營規模和擴展經營區域。

以上數據參考前瞻產業研究院《中國LNG行業發展前景與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、政策研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、IPO業務與技術撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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