行業(yè)主要上市公司：中國(guó)船舶(600150)、中集集團(tuán)(000039)、振華重工(600320)、亞星錨鏈(601890)、巨力索具(002342)等。

本文核心數(shù)據(jù)：產(chǎn)品布局、營(yíng)收情況、研發(fā)情況等

1、中國(guó)船舶VS中集集團(tuán)：海洋工程裝備制造業(yè)務(wù)布局歷程

中國(guó)船舶前身為原“滬東重機(jī)股份有限公司”，1998年上市。2019年由原中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)有限公司與原中國(guó)船舶重工集團(tuán)有限公司聯(lián)合重組成為中國(guó)船舶集團(tuán)有限公司。目前，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)有造船業(yè)務(wù)、修船業(yè)務(wù)、動(dòng)力業(yè)務(wù)、海洋工程及機(jī)電設(shè)備等。

中集集團(tuán)總部位于廣東深圳，主營(yíng)業(yè)務(wù)更為多元化，主要包括集裝箱、道路運(yùn)輸車輛、能源化工及食品裝備、海洋工程、重型卡車等。1994年公司在A股上市。

中國(guó)海洋工程裝備制造行業(yè)擁有兩大龍頭中國(guó)船舶和中集集團(tuán)，中國(guó)船舶1999年成立外高橋造船公司，2007年外高橋成立海洋工程有限公司，2014年起開(kāi)始交付自主研發(fā)的鉆井平臺(tái)等產(chǎn)品;中集集團(tuán)2008年收購(gòu)煙臺(tái)來(lái)福士公司進(jìn)入海工領(lǐng)域，2010年交付了中國(guó)首座深海半潛式鉆井平臺(tái)，2021年起開(kāi)展海上風(fēng)電安裝項(xiàng)目的建設(shè)。

2、海工裝備業(yè)務(wù)布局及運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀：

——海工產(chǎn)品布局：中國(guó)船舶和中集集團(tuán)產(chǎn)品類型相差不大

從海工產(chǎn)品布局看，中國(guó)船舶和中集集團(tuán)均布局了FPSO、鉆井平臺(tái)、輔助船以及海上風(fēng)電裝備等領(lǐng)域。在海工輔助船方面，公司的產(chǎn)品略有不同，中國(guó)船舶主打產(chǎn)品為可裝載多種貨物及油料的供應(yīng)船，中集集團(tuán)主打產(chǎn)品包括起重鋪管船、半潛運(yùn)輸船等。

——海工產(chǎn)品銷售：中國(guó)船舶和中集集團(tuán)分別銷售3座鉆井平臺(tái)和6艘海工船

2021年，根據(jù)中國(guó)船舶和中集集團(tuán)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，中國(guó)船舶2021年主要銷售海工產(chǎn)品為3座鉆井平臺(tái)，而中集集團(tuán)主要銷售海工產(chǎn)品為6艘海工船。

——研發(fā)情況：中國(guó)船舶研發(fā)投入金額大，中集集團(tuán)研發(fā)投入增長(zhǎng)快

從研發(fā)投入金額和研發(fā)投入占營(yíng)收的比例看，中國(guó)船舶均高于中集集團(tuán)。2021年中集集團(tuán)的研發(fā)投入增長(zhǎng)高于中國(guó)船舶，且研發(fā)人員數(shù)量在2021年也超過(guò)了中國(guó)船舶。

——渠道情況：中國(guó)船舶境外業(yè)務(wù)占比更高

從收入?yún)^(qū)域分布看，2021年中國(guó)船舶的境外業(yè)務(wù)占比更高，占比接近40%，而中集集團(tuán)的境外業(yè)務(wù)占比不到10%。從境外業(yè)務(wù)的主要市場(chǎng)看，亞洲其他地區(qū)、歐洲和美洲是中國(guó)船舶和中集集團(tuán)的主要攻克的市場(chǎng)。

3、海工裝備業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)對(duì)比：中集集團(tuán)海工業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模更高，中國(guó)船舶海工業(yè)務(wù)毛利率更高

2019-2021年中國(guó)船舶和中集集團(tuán)的營(yíng)收均不斷上升，2021年分別達(dá)到597億元和1637億元。中集集團(tuán)在總營(yíng)收方面，較中國(guó)船舶更勝一籌。

從海工裝備營(yíng)收規(guī)模看，2019-2021年中集集團(tuán)的海工業(yè)務(wù)營(yíng)收也多于中國(guó)船舶，2021年上半年中集集團(tuán)海工裝備業(yè)務(wù)營(yíng)收總計(jì)23.83億元，中國(guó)船舶為22.76億元。

注;2021年中國(guó)船舶財(cái)報(bào)中未單獨(dú)披露海工業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，故此處選取兩家公司2021年上半年?duì)I收數(shù)據(jù)，下同。

從海工業(yè)務(wù)毛利率看，中國(guó)船舶2019-2021年上半年均為正值且呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，2021年達(dá)到20.53%。而中集集團(tuán)海工業(yè)務(wù)毛利率率處于較低水平，2020年和2021年上半年甚至為負(fù)值。

4、前瞻觀點(diǎn)：中國(guó)船舶為海工裝備制造龍頭

從以下指標(biāo)來(lái)看，中國(guó)船舶在銷售渠道、海工業(yè)務(wù)毛利率等方面更勝一籌，而中集集團(tuán)在海工業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模等方面具有一定的優(yōu)勢(shì)。綜合來(lái)看，中國(guó)船舶的綜合實(shí)力更強(qiáng)，是中國(guó)海工裝備制造領(lǐng)域的龍頭。

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