行業(yè)主要上市公司：福田汽車(600166)、江淮汽車(600418)、長安汽車(000625)、東風汽車(600006)等

本文核心數據：專用運輸汽車行業(yè)上市公司業(yè)務營收、毛利率、研發(fā)投入、銷量、產量等

1、福田汽車VS一汽解放：公司發(fā)展歷程

福田汽車和一汽解放是中國專用運輸汽車產業(yè)領先企業(yè)的代表。

其中一汽解放汽車有限公司的前身是一汽生產中重型卡車的主體專業(yè)廠，一汽是中國汽車工業(yè)的搖籃，于1953年建廠，汽車有限公司是中國第一汽車股份有限公司旗下一汽解放集團股份有限公司的全資子公司，成立于2003年，是中、重、輕型卡車及客車制造企業(yè)，多年來在國家支持下穩(wěn)步發(fā)展，于2020年成功重組上市。而福田汽車盡管起步較晚，但1996年成立以來發(fā)展迅速，1998年即在上海證券交易所上市，2018年品牌價值超千億，是目前中國品種最全、規(guī)模最大的商用車企業(yè)。

2、專用運輸汽車業(yè)務概況及運營現狀

——專用運輸汽車業(yè)務布局：福田汽車業(yè)務布局更全面

福田汽車和一汽解放目前均已形成從專用運輸汽車關鍵零部件到整車制造的完整產業(yè)鏈，此外福田汽車還額外開展汽車金融、車聯(lián)網、電商等業(yè)務，汽車生態(tài)體系更為完善。從業(yè)務發(fā)展情況來看，福田汽車連續(xù)十六年蟬聯(lián)我國商用車行業(yè)第一;一汽解放則連續(xù)五年實現全球中重卡銷量第一，連續(xù)六年實現全球重卡銷量第一，二者專用運輸汽車業(yè)務均在全國范圍內處于領先地位。

2021年福田汽車輕卡及中重卡業(yè)務營業(yè)收入占總營業(yè)收入比重分別為63.25%和3.70%，二者合計66.95%，商用車業(yè)務占比總計77.91%。一汽解放商用車業(yè)務占營業(yè)收入比重則達92.27%。一汽解放專用運輸汽車業(yè)務占比相對較高。

從區(qū)域布局來看，2021年一汽解放營業(yè)收入全部來自大陸地區(qū)，東北、華北、西北、西南地區(qū)占比46.01%，華東、華南、華中地區(qū)占比53.99%;福田汽車大陸地區(qū)營業(yè)收入占比88.46%，海外業(yè)務主要集中于東南亞市場。

——專用運輸汽車業(yè)務規(guī)模：福田汽車輕卡市場占優(yōu)，一汽解放中重卡市場占優(yōu)

受新冠疫情、國六排放標準實施、物流運輸需求變動等多種因素影響，2019-2021年福田汽車及一汽解放專用運輸相關車型的產銷量均呈現先上升后下降的趨勢，但整體規(guī)模保持擴大。從具體車型來看，福田汽車主攻輕卡市場，2021年產銷量分別達到396412輛和415676輛;一汽解放則在中重卡市場更具優(yōu)勢，2021年產銷量分別為320485輛和373420輛。

——技術研發(fā)投入：研發(fā)投入力度不相上下

2021年福田汽車和一汽解放研發(fā)投入金額分別為18.40億元和33.29億元，占營業(yè)收入比重分別為3.35%和3.37%。一汽解放研發(fā)投入金額更高，但整體來看二者研發(fā)投入力度不相上下，主要研發(fā)方向也類似，均集中在新能源、輕量化、車聯(lián)網、混動，以及開發(fā)新產品等。

3、專用運輸汽車業(yè)務業(yè)績對比：一汽解放營收規(guī)模較大，毛利率較高

2019-2021年，福田汽車輕卡及中重卡業(yè)務營業(yè)收入逐年上升，2021年達到368.04億元，一汽解放營業(yè)收入則呈現先上升后下降趨勢，2021年為911.19億元，一汽解放營業(yè)收入規(guī)模遠高于福田汽車。

注：兩家企業(yè)均未單獨公布專用運輸汽車業(yè)務營業(yè)收入及毛利率情況，圖中福田汽車為輕卡及中重卡業(yè)務數據;一汽解放商用車業(yè)務中輕卡及中重卡車型占比超九成，圖中數據為商用車業(yè)務數據，下同。

2019-2021年，福田汽車及一汽解放專用運輸汽車業(yè)務毛利率整體均成下降趨勢。2021年福田汽車輕卡及中重卡業(yè)務毛利率分別為9.48%和8.18%;一汽解放商用車(輕卡及中重卡為主)業(yè)務毛利率為9.51%，相對較高。

4、前瞻觀點：福田汽車為我國專用運輸汽車行業(yè)龍頭

基于上文分析結果，福田汽車和一汽解放專用運輸汽車業(yè)務規(guī)模及研發(fā)投入水平相當，福田汽車汽車產業(yè)鏈更為完善，業(yè)務布局占優(yōu)勢，一汽解放業(yè)績表現更加。整體來看，兩家企業(yè)各具優(yōu)勢，福田汽車輕卡市場份額國內排名第一，一汽解放中重卡市場份額國內排名第一，均為我國專用運輸汽車行業(yè)的領軍企業(yè)。

以上數據參考前瞻產業(yè)研究院《中國專業(yè)運輸汽車行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產業(yè)研究院還提供產業(yè)大數據、產業(yè)研究、政策研究、產業(yè)鏈咨詢、產業(yè)圖譜、產業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產業(yè)招商引資、IPO募投可研、IPO業(yè)務與技術撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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