行業主要上市公司：怡球資源(601388)、南山鋁業(600219)、常鋁股份(002160)、順博合金(002996)、明泰鋁業(601677)等

本文核心數據：全球鋁冶煉產量、廢鋁回收分布、再生鋁產量等

隨著全球低碳化進程的不斷推進，電解鋁及原鋁產能即將達到天花板，再生鋁行業逐漸迎來黃金發展時期。

鋁冶煉產量增速下降

根據IAI數據，近年來全球鋁冶煉行業產量呈現上升趨勢，其中2020年全球氧化鋁產量達13377.5萬噸，電解鋁產量達6526.7萬噸，再生鋁產量達3471萬噸。根據公開資料顯示，我國新疆眾和公司是全球最大的高純鋁生產企業之一，生產能力占全球的25%左右。2020年，新疆眾和高純鋁產量為6.76萬噸，則2020年全球高純鋁產量約為27萬噸，全球鋁冶煉行業產量約為2.34億噸。2021年全球電解鋁產量達6724.3萬噸，氧化鋁產量達13807.7萬噸。前瞻初步核算2021年全球鋁冶煉行業產量約為24551萬噸，盡管仍保持增長態勢，但2018年以來增速始終在5%以下，電解鋁產能過剩問題逐漸凸顯。

鋁回收效率提高

鋁回收效率直接決定了再生鋁產量的高低。根據國際鋁業協會2021年最新公布的鋁物質流模型測算結果，2019年全球廢鋁總回收量約為3328萬噸，其中消費后回收廢鋁量(舊廢鋁)達到創紀錄的1997萬噸，占總廢鋁輸入量的近60%。

消費后廢鋁的來源主要有3個：包裝、車輛和建筑。其中，2019年全球來自包裝領域的舊廢鋁為534萬噸，來自交通領域的舊廢鋁630萬噸(其中鑄件442萬噸、鋁軋制產品99萬噸、鋁擠壓件89萬噸);來自建筑領域的舊廢鋁322萬噸(其中擠壓件249萬噸、軋制材67萬噸、鑄件6萬噸)、來自其他領域的舊廢鋁309萬噸(其中軋制材166萬噸、擠壓件124萬噸、鑄件101萬噸);鋁線纜回收量120萬噸。

再生鋁產量逐年上升

國際鋁業協會數據顯示，2010-2021年，全球再生鋁產量逐年上升，年均復合增速超過5%，2020年全球再生鋁產量達3471萬噸，同比增長5.2%。初步核算2021年全球再生鋁產量約為3583萬噸，較2020年進一步提高。

根據全球鋁冶煉總產量和再生鋁產量數據，截至2020年，全球再生鋁占鋁冶煉產量比重達14.8%，2021年約為14.6%，基本持平。

綜上所述，21世紀以來，全球鋁冶煉產能過剩問題開始凸顯，且綠色環保、再生資源利用等觀念逐漸興起，再生鋁行業進入黃金發展時期，產量逐年提高。前瞻初步預計2022-2027年全球再生鋁行業產量將進一步擴大，2027年有望超過5100萬噸，年均復合增長率約為5%。

以上數據參考前瞻產業研究院《中國再生鋁行業發展前景與投資戰略規劃分析報告》，同時前瞻產業研究院還提供產業大數據、產業研究、產業鏈咨詢、產業圖譜、產業規劃、園區規劃、產業招商引資、IPO募投可研、IPO業務與技術撰寫、IPO工作底稿咨詢等解決方案。

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