行業(yè)主要上市公司：阿里巴巴(09988.HK)、騰訊(00700.HK)、美團(tuán)(03690.HK)、滴滴(NYSE:DIDI)、唯品會(huì)(NYSE:VIPS、)、京東(09618.HK)、百度(09888.HK)、網(wǎng)易(09999.HK)、小米(01810.HK)、尋夢(mèng)信息(NASDAQ:PDD)、愛(ài)奇藝(NASDAQ:IQ)等。

本文核心數(shù)據(jù)：企業(yè)營(yíng)收、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)占比等。

1、互聯(lián)網(wǎng)核心產(chǎn)業(yè)定義

本文中，前瞻提出：互聯(lián)網(wǎng)核心產(chǎn)業(yè)主要指隨互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)誕生而誕生的產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)，主要包含電子商務(wù)、移動(dòng)支付和數(shù)字娛樂(lè)三大板塊。不包括其他在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)加持下，對(duì)原有產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)進(jìn)行升級(jí)改造，甚至衍生出新業(yè)態(tài)的部分。詳細(xì)分析如下：

鑒于互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)龐大的產(chǎn)業(yè)閾值，本報(bào)告將對(duì)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)部分領(lǐng)域進(jìn)行相關(guān)分析，但在考量互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)體量時(shí)，本文將立足于互聯(lián)網(wǎng)核心產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，只計(jì)算互聯(lián)網(wǎng)核心產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模體量。

2、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)核心產(chǎn)業(yè)行業(yè)龍頭全方位對(duì)比

根據(jù)本文對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)核心產(chǎn)業(yè)定義，阿里巴巴和騰訊為產(chǎn)業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)，兩公司在互聯(lián)網(wǎng)核心產(chǎn)業(yè)各領(lǐng)域均有布局，但兩公司布局側(cè)重點(diǎn)存在差異，騰訊主要布局于數(shù)字娛樂(lè)領(lǐng)域，阿里巴巴業(yè)務(wù)重點(diǎn)則主要在電子商務(wù)領(lǐng)域。

注：螞蟻集團(tuán)雖然在公司股權(quán)層面不算阿里巴巴下屬子公司，但本文仍然其歸為阿里巴巴支付品牌，但在企業(yè)業(yè)績(jī)中并不將其歸入阿里巴巴集團(tuán)。

3、騰訊控股：企業(yè)發(fā)展歷程

從發(fā)展歷程來(lái)看，騰訊從社交軟件發(fā)家，后續(xù)公司發(fā)展布局也主要集中于社交網(wǎng)絡(luò)和數(shù)字娛樂(lè)領(lǐng)域，2021年騰訊宣布啟動(dòng)碳中和計(jì)劃，成為中國(guó)首批啟動(dòng)碳中和規(guī)劃的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之一。詳細(xì)發(fā)展歷程如下：

4、騰訊控股：互聯(lián)網(wǎng)核心產(chǎn)業(yè)布局及運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀

——數(shù)字娛樂(lè)：“集大成者”

前瞻認(rèn)為，數(shù)字娛樂(lè)是由文化創(chuàng)意結(jié)合信息技術(shù)形成的產(chǎn)業(yè)形態(tài)，這種產(chǎn)業(yè)形態(tài)主要局限于為居民生活帶來(lái)娛樂(lè)的領(lǐng)域部分，主要包括網(wǎng)絡(luò)音樂(lè)、網(wǎng)絡(luò)文學(xué)、網(wǎng)絡(luò)游戲、網(wǎng)絡(luò)視頻、網(wǎng)絡(luò)直播和網(wǎng)絡(luò)新聞六大類(lèi)，其中網(wǎng)絡(luò)視頻包括長(zhǎng)、中、短視頻。在各個(gè)數(shù)字娛樂(lè)領(lǐng)域，騰訊基本都有相關(guān)涉及業(yè)務(wù)，詳細(xì)情況如下：

——第三方移動(dòng)支付：國(guó)內(nèi)兩大巨頭之一

我國(guó)第三方移動(dòng)支付的競(jìng)爭(zhēng)格局基本保持穩(wěn)定，支付寶和微信常年占據(jù)行業(yè)龍頭地位，市場(chǎng)份額占比合計(jì)保持在90%以上。根據(jù)易觀數(shù)據(jù)，2020年在第三地方移動(dòng)支付領(lǐng)域，微信和支付寶合計(jì)市場(chǎng)份額為94.4%。根據(jù)螞蟻金服和騰訊在金融服務(wù)領(lǐng)域收入規(guī)模，前瞻估測(cè)2017-2020年阿里系的螞蟻金服在中國(guó)第三方移動(dòng)支付領(lǐng)域市場(chǎng)份額超過(guò)50%，略高于騰訊系。

注：騰訊金融收入主要來(lái)自商業(yè)支付及理財(cái)服務(wù)因交易量和單筆交易金額增加而帶來(lái)的收入增長(zhǎng)。

螞蟻金服金融收入中2020年?duì)I收規(guī)模為前瞻結(jié)合20201-6月?tīng)I(yíng)收保守估測(cè)所得，螞蟻金服營(yíng)業(yè)收入包含數(shù)字支付與商家服務(wù)、數(shù)字金融科技平臺(tái)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他，三項(xiàng)收入均主要為公司基于交易技術(shù)平臺(tái)收取服務(wù)費(fèi)。

從營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，2017-2020年騰訊在金融領(lǐng)域收入呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)，且近四年增速均為兩位數(shù)，2020年騰訊在金融領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)收入規(guī)模達(dá)1280.96億元，同比增長(zhǎng)26.37%，其營(yíng)收增速十分迅速。

——電子商務(wù)：存在明顯短板

相較于數(shù)字娛樂(lè)和第三方移動(dòng)支付，騰訊在電子商務(wù)領(lǐng)域布局則存在明顯短板。早在2005年，騰訊上線電商平臺(tái)拍拍網(wǎng)，之后通過(guò)QQ平臺(tái)推出一系列電商平臺(tái)發(fā)展集團(tuán)電商，但效果總不盡如人意。微信推出后，立足于微信支付，騰訊推出了微信小程序等基于微信平臺(tái)的電商產(chǎn)品，“無(wú)心插柳”式的形成了微信圈內(nèi)的電商環(huán)境，變相實(shí)現(xiàn)了騰訊一直以來(lái)想入局電商的愿望。

5、騰訊控股：互聯(lián)網(wǎng)核心業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

騰訊每年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收主體主要為互聯(lián)網(wǎng)核心產(chǎn)業(yè)囊括內(nèi)容，其非核心產(chǎn)業(yè)營(yíng)收占比不超過(guò)5%，因此前瞻在此衡量公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)時(shí)采用公司整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)，不按照本文互聯(lián)網(wǎng)核心產(chǎn)業(yè)定義進(jìn)行營(yíng)收情況剔除。

從營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，2016-2020年騰訊營(yíng)收規(guī)模呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)，2020年其營(yíng)收規(guī)模達(dá)到4820億元，同比增長(zhǎng)27.77%，可以看出公司營(yíng)收規(guī)模擴(kuò)張十分迅速。從企業(yè)毛利率來(lái)看，2016-2019年騰訊毛利率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，2020年出現(xiàn)回升，但整體仍舊不如其2018年以前水平，這說(shuō)明騰訊旗下主營(yíng)產(chǎn)品的盈利能力出現(xiàn)下降。

6、騰訊控股：互聯(lián)網(wǎng)核心產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃

從公司官網(wǎng)的發(fā)展歷程來(lái)看，騰訊在2021年1月入局“碳中和”領(lǐng)域，4月騰訊發(fā)布新藍(lán)圖，“可持續(xù)社會(huì)價(jià)值創(chuàng)新”成為核心戰(zhàn)略，首期投入500億元人民幣助力發(fā)展。

以上數(shù)據(jù)參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)研究、產(chǎn)業(yè)鏈咨詢(xún)、產(chǎn)業(yè)圖譜、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說(shuō)明書(shū)撰寫(xiě)等解決方案。

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